至少會給到100倍的市盈率

㈠ 關於市盈率與增長率之間的關系

增長率是連續幾年的凈利潤符合增長率,是未來的增長率，炒股炒預期。
增長率專高的股票一般市場屬給予的PE 也高，但是2者之間不是對等關系,如果要對等，那麼必須有連續10年的增長率都到這個數，才能給予這么高PE.
比如10年復合增長率100% 002202金風科技上市前就可以達到這個水平，
所以發行價接近100PE,因為市場認可這樣的PE水平，002202上市後還有短期炒作，漲幅50%左右,上市後幾年裡利潤增幅也有連續3年50-100%。
現在002202的利潤基數很大了，再也 不能按照符合增長率100%來看，所以PE下降到25.

如果不發生股本轉送或者增發，每股收益增長率跟凈利潤增長率是一樣的，
所以看成長性主要看利潤額和增幅，看股價要看每股收益，因為一旦轉股以後
業績會變小，當然股價也要除權處理。你可以選擇復權來看。

目前券商的分析方法一般都是按照未來第3年的業績，給予25PE左右來給股票的現在做估值。具體可以看分析報告。

㈡ 什麼是市凈率，市盈率

一般在股票行情軟體的右下角會有三個關於市盈率的數值,第一個是最近四個季度扣除非經常損益的靜態市盈率,第二個是最近一個年度扣除非經常性損益的靜態市盈率,第三個是根據機構預估來年業績計算的動態市盈率.
市盈率公式=股價/每股收益
市盈率TTM(股價/最近四個季度攤薄每股收益之和)
市盈率LYR(股價/最近年度攤薄每股收益)
P/E是Price/Earnign的縮寫,中文稱之為市盈率,是用來判斷公司價值的常用的方法之一,市盈率有靜態和動態之分:
靜態市盈率是指用現在的股價除以過去一年已經實現的每股收益,例如萬科07年每股收益為0.73元(加權,未加權的每股收益為0.70元),4月18日收盤價為20.30,那幺靜態市盈率為:20.30/0.73=27.80倍;
動態市盈率是指用現在的股價除以未來一年可能會實現的每股收益,但順便提醒一下,未來一年的每股收益是不能用一季度的業績乘以4這樣簡單相乘的方法,因為不同公司不同行業,每季度的業績波動往往很大,再以萬科為例子:07年一季度每股收益為0.09元,如果簡單的四個季度相加,一年的收益也就是0.36元,但實際年報披露出來的卻是0.73元,這就是房地產行業特殊的年末結算準則造成的.
市盈率是用來衡量投資者通過現在股價投資,如果每年的每股收益都不變的情況下,收回成本的時間,27.80倍,表示的是需時27.80年,倍數越低,需時越短,總的來說,市盈率是越低越好.
但是要留意,靜態市盈率代表的是過去,參考意義不是很大,關鍵還是要看成長性,也就是動態市盈率;還有,不同市場,不同行業,不同公司,是不能只靠用市盈率的高低來判斷其投資價值高低的,就算是同一市場,同一行業,不同公司,由於公司的基本面不同,市盈率的高低也不會一樣,這是不能一概而論的,所以前面才說它是用來判斷公司價值的常用的方法之一,而不是唯一.
市凈率(P/B)也是用市場常用的估值方法,它是用股價除以每股凈資產,低市凈率的股票相對比高凈率的股票具有更多的安全邊際,但也是要分行業和公司的.還是以萬科為例子,08年報中顯示它的每股凈資產為4.26元,對應的市凈率為:20.30/4.26=4.76倍.而寶鋼的年報顯示每股凈資產為:5.05元.以某日收盤價:9.88元來計算.對應的市凈率為:9.88/5.05=1.95倍;寶鋼的市凈率要比萬科的市凈率要低很多,那是不是就表示寶鋼的投資價值就要比萬科高呢?其實不是的,因為萬科是屬於輕固定資產型的企業,它的凈資產主要是存貨,也就是土地和待竣工銷售的樓盤,這些存貨的流動性是很強的,價值也相對穩定(中國房價長期看漲).而寶鋼的凈資產主要是固定資產(生產設備)和存貨(鋼材),生產設備這東西一旦建成投入使用就已開始折舊減值,一旦公司破產清算,實際價值會遠低於帳面價值.存貨中的鋼材受市場價格的影響很大,往往會急漲或急跌,當然了,它的流動性還是要比生產設備要好一些.所以在用市凈率估值的時候用於同類公司的對比效果要好些.
很難說市盈率和市凈率維持在多少較合理,對於想買進的人,只能說是越低越好,對於想賣出的人,只能說越高越劃算,去07年大牛市的時候,市盈率100以上,照樣有人敢買,而在去年跌得最慘烈的時候,市盈率只有個位數,大家也是照拋不誤,這個東西是沒定性的,得自已對相關的公司有了解,心中要有個度,人人看法都會不同的,就算相同的人,在市場狀況不一樣,看法都不同的,自已多用心研究吧,這個得靠自已的.---來自雲掌財經

㈢ 貴州茅台為什麼突然大跌

茅台的大跌，我認為有以下方面因素。1白酒本就是弱周期行業，有7年周期的規律。2價值投資的高估階段，一個企業未來3年每年增長30%，難道長期可以給於60-100倍的市盈率？3主流媒體出來喊話，4市場資金在預期資金由平衡轉化微縮 。

1。萬物皆周期，白酒這個行業是弱周期的行業。茅台的周期性是由茅台的產量+ 社會 上囤貨量（裡麵包含個人囤貨量+經銷商囤貨量+黃牛囤貨量），和茅台每年的消耗量來決定的。茅台的每年產量是大概率是可以算出來的，他是由前5年或者前10年的基酒算出來。現在主要是 社會 上的個人囤貨量我估計占市場消耗量的15%，中國人好面子北上廣深吃飯不拿茅台都感覺沒有面子，而且茅台的酒越放越好越值錢，而且價格每年都漲價，已經有金融屬性在裡面了，就和房子一樣本來是拿來住的，有人發現可以賺錢，就搞成炒房團，茅台也一樣。我估計經銷商囤貨量要佔市場消耗量的20%，黃牛囤貨量也要佔15%。茅台的周期和白酒的周期是同部的，都是7年一個周期，茅台是2003年上來，拿時正是白酒低迷期到2010年茅台高潮期，用了7年，2010年到2012年白酒就的2-3線股是漲的最好的，到酒鬼酒2012的塑化劑的白酒崩盤，2012年到2014下跌築底，這就是在消化2003年到2010年的 社會 囤貨量，在消化完 社會 囤貨量後，茅台的上漲從2014年到現在，可以大概率判斷茅台是高位橫盤，而且去年低3線白酒和黃酒都大漲，也代表白酒的周期性見頂的信號，現在就缺一個像2012年塑化劑的事例，然後就是多米洛骨牌一樣。

2.價值投資是底估買入，長期持有，高估賣出。茅台也不例外，A股的有一些行業龍頭，也就是基金說的核心資產，都是這樣的，比如愛爾眼科未來3年20%增長，給60-100倍，這不是高估是什麼，我估計還有這樣的核心高估要殺下來。（小心調味品，創新葯。。。）

3。主流媒體的喊話，茅台的消費主體就是商務系列·，主流媒體的喊話代表茅台一線白酒的價格上漲，有了天花板。一線白酒無法上漲，就拉不開空間，2線和3線白酒就無法提價，這讓股價的上漲沒有了基礎。

4，市場的總體資金在由平衡轉化微縮，那麼一些高估的資金抱團的，大家都預期一致的品種就會瓦解。市場資金會去找還在底部的，有分岐的品種買入（這上半年化工和有色，下半年估計是石油和化肥）

茅台的大跌，只是市場在牛市轉為熊市的品種的高底切換，市場永遠都是找底估的品種買入，高估的品種賣出，這才是市場的本質 。茅台的下跌只是市場的一個點，他代表白酒的這條線周期性到來這是市場的一條線，還要看到他代表的大消費里整體高估值品種的倒下，這是市場的一個面，轉換成底估值的周期資源品倔起，這是市場轉換結果的面，然後組成了市場的點，線，面，體的四維市場結構。

貴州茅台突然大跌主要是由於以下幾大原因所致：

第一，因為貴州茅台遭到機構減持，出現逢高套現，真正是大資金趁機高位套現茅台，資金出逃才是貴州茅台突然大跌的真正原因。

第二，因為A股市場風格轉換，抱團股集體下跌，白酒是重災區之一，其他軍工、 旅遊 、工程機械、新能源、醫葯等等，這些抱團股集體瓦解，自然貴州茅台也難免大跌。

第三，因為市場超大資金已經不看好高估值股票，其中春節之後超大資金主要是炒作一些低估值的股票，高估值的股票都出現不同下跌。

而貴州茅台高位處於60多倍市盈率，同樣處於被高估狀態，貴州茅台突然大跌必然是由於市場殺跌高估值股票。

第四，因為貴州茅台補跌，貴州茅台近幾年持續上漲，尤其是去年強者恆強，新高持續被刷新。

在股票市場永遠都要記住，股票有大漲就有大跌，茅台股票也是一樣的，不可能會只會漲不會跌的。

總之貴州茅台突然出現大跌，並非是某個原因導致大跌的，主要由於以上四大原因導致貴州茅台突然大跌。

一點都不突然吧？茅台漲了四年多，白酒板塊估值嚴重偏高，如果不是因為去年特殊導致消費股被熱炒而接力的話，2019年底就應該結束行情了。

雖然茅台是白酒行業的龍頭，是暴利行業，但畢竟整個行業的受眾面在偏移，年輕人喝白酒的越來越少，白酒從日常消費端變成了宴席標配，未來也會從中低端消費品轉向中高端消費品。單利潤看似增長，但是年利潤可能會打折扣，而且隨著受眾面偏移會倒下一大批酒企。若不是機構抱團炒作，不是茅台被中間商炒作，哪來的搶購之說？哪來的幾倍乃至十幾倍的市值漲幅？說白了，此前的抱團已經透支了白酒行業未來多年的業績預期，很多業績不佳的都跟著茅台濫竽充數。現如今連茅台的估值都嚴重偏高了，整個板塊還好得了嗎？記住一句話，覆巢之下無完卵。

此次大跌之前，一個茅台市值堪比整個 科技 板塊市值總和，一個白酒板塊相當於2300隻個股的市值總和，這種情況如果再不大跌，白酒的流通盤將越來越少，基金可以用越來越簡單的方式和更低的成本繼續拉升，試想市場會怎麼樣？其他版塊還有生機嗎？凈利潤十幾億的 科技 股屢創新低，利潤一兩億白酒跟風上漲，長此以往A股還有人相信價值投資嗎？整個2020年下半年，全都是白酒、新能源拉動指數，個股幾乎全都在下跌，白酒帶來了基金的火爆，卻讓整個A股人心渙散、死氣沉沉，散戶陪的慘不忍睹，大盤竟然創出2015年牛市之後的新高。在這些前提之下，茅族們能堅挺到現在已經是奇跡了，比預計時間晚跌了至少半年，現在的下跌還能叫突然嗎？去看看2015年牛市當中幾只大妖股的斷崖式下跌，那才叫突然。

㈣ 如何合理估算公司市盈率

如何估算企業的內在（合理）價值呢？
根據：市值=市盈率*凈利潤
這個公式變為4個小公式
1 合理市值=預估三年後的市值 = 預測三年後的凈利潤 * 合理市盈率
2 低估的市值 = 合理市值 / 2
3 好價格 = 低估的市值 / 總股數
4 低估的市盈率=低估的市值 / 現在的凈利潤
強調一點：這里的凈利潤指的是「歸母凈利潤」

所以就有了更進一步的估值公式：【合理市值=合理市盈率*凈利潤】
好公司每年創造的凈利潤基本都是在上漲的，那麼好公司的合理市值也是在逐年上漲的！
所以只要能確定一個合理市盈率和某年的凈利潤，我們就能計算出這家公司在某年的合理市值！

合理市盈率的上限是25
合理市盈率的上限=無風險收益率的倒數=1/4%=25
市場無風險利率是4%，意思就是說，10年期國債利率「中位數」是4%，因為買國債基本上無風險，所以拿國債的利率，作為投資市場的最低利率

假如投資了100元的國債，每年利息收益為4元。不算復利的話也就是需要25年可以回本，回本的年數就是市盈率
一年賺4塊錢利息，25年剛好賺100元

相對來講，企業的資產負債率越大，說明企業運用的杠桿就越高，那麼企業的債務風險就越高，對應的合理市盈率就應該越低

只討論理論上的市盈率，為了用公式計算上限，實際上，市盈率會根據市場經常變化的

比如：像銀行、保險、房地產等高杠桿（資產負債率大於70%）公司，合理市盈率應為2倍（經驗值）無風險收益率的倒數，也就是（4%×2=8%）的倒數，就是1÷8%=12.5.我們保守取值12.這是因為高杠桿公司風險較大，需要更高的收益率作為風險補償，我們就需要相應的縮短投資回本的時間至12年

所以高杠桿（資產負債率大於70%）好公司的合理市盈率應為12倍。
非高杠桿（資產負債率小於70%）好公司的合理市盈率應為25倍

當然並不是所有的公司都可以根據杠桿的大小（資產負債率是否大於70%）來給它合理市盈率為25倍或者12倍。只有符合以下6個方面都好的公司才是我們要找的好公司，這樣的好公司也才能根據杠桿的大小（資產負債率是否大於70%）來給它25倍或者12倍的合理市盈率

看一家企業要通過這6個方面:
1.行業所處階段
2.行業市場規模
3.行業競爭格局
4.企業護城河
5.企業文化
6.企業團隊

1.行業所處階段為成長期或成熟期，好
2.行業市場規模>100億，好
3.行業競爭格局，主要看企業在行業中的市佔率（市場份額佔比）<50%，好
4.企業護城河寬或者強大，好
5.企業文化充滿正能量、符合真善美的原則、指導公司可持續發展、更好的服務或提升公司客戶，好
6.企業團隊能力強且互補，好

如果一家公司當前利潤是1億，並且通過分析，未來三年每年利潤增速15%，三年後這家企業的利潤大概在多少？
1年後凈利潤為（ A ）億，提示：1*1.15
A=1.1.15=1.15
2年後凈利潤為（ B ）億，提示：A*1.15
B=1.15*1.15=1.32
3年後凈利潤為（ C ）億，提示：B*1.15
C=1.32*1.15=1.52

如果按照25倍的合理市盈率，三年後對應的市值是多少？
提示：預估三年後的市值 = 預測三年後的凈利潤 * 合理市盈率
答案
1.52*25=38

最好的價格，是合理價格的一半，可以獲得翻倍的收益
假設我們要獲得三年翻一倍的收益，現在可以買入的市值應該是多少呢？
提示：低估的市值 = 合理市值 / 2
答案
38/2=19億

38億是三年後的市值，除以2，是因為我們連本帶利獲得兩倍的收入，即1倍的本，一倍的利，也就是賺一倍的收益

那現在對應好價格的市盈率是多少呢？
提示：現在的市盈率=低估的市值/現在的凈利潤
現在的凈利潤是1億哈
答案：
19/1=19
這里19是低估的市值19億，凈利潤是1億
這時對應的市盈率為19左右
這個時候，我們可以給這家公司定義為【低估狀態】
答案：
38/3=12.67
38億是三年後的市值，除以3，是因為我們連本帶利獲得3倍的收入，即1倍的本，兩倍的利，也就是賺兩倍的收益
那現在對應好價格的市盈率是多少呢？
提示：現在的市盈率=低估的市值/現在的凈利潤
現在的凈利潤是1億哈
答案：
12.67/1=12.67
這里前面的這個12.67是低估的市值約13億，凈利潤是1億，後面的12.67是市盈率
此時對應的市盈率就是13左右
這個時候，我們可以給這家公司定義為【超低估狀態】

如果我們要獲得三年賺0.5倍的收益，買入的市值是多少呀？
答案：
38/1.5=25.33
38億是三年後的市值，除以1.5，是因為我們連本帶利獲得1.5倍的收入，即1倍的本，0.5的利，也就是賺0.5倍的收益
那現在對應好價格的市盈率是多少呢？
提示：現在的市盈率=低估的市值/現在的凈利潤
現在的凈利潤是1億
答案：
25.33/1=25.33
這里25.33是低估的市值25.33億，凈利潤是1億
此時對應的市盈率就是25左右
這個時候，我們可以給這家公司定義為【略微低估狀態】
如果我們三年不想賺收益，只想賺分紅，買入的市值又是多少呢？
此時對應的市盈率就是38左右
這個時候，我們可以給這家公司定義為【正常預估狀態】
再往上，超過38，那就有虧本的風險了

其實在實際操作中，股市會根據很多情況變動，趕上了牛市，也許會漲到幾十上百的市盈率，那樣算你的話，38時買入也未必虧錢！但是！
也有可能下跌，市盈率不到38，那麼買高的人就會有浮虧，不過！
只要是買了好公司，沒有經營問題的話，隨著每年經營利潤的積累，浮虧遲早是能賺回來的，只要長期持有，肯定不會賠錢就是了！

茅台為例：
【提煉】
好價格的計算思路：
1. 首先找到目標企業現在的凈利潤，並分析計算出目標企業的凈利潤增長率
2.然後估算三年後的凈利潤
3.再用市值=凈利潤*市盈率（按照25倍的市盈率），推算出3年後的市值。
4.根據自己想要的幾倍收益可以算出現在的合理市值
5.最後就可以把當前價格和自己的心理預期進行比較，看出它是不是自己要的好價格了。

題目如下：
貴州茅台2018年凈利潤為352億，假設根據財報和企業分析，這是一家非常不錯的公司，每年的凈利潤增速至少能夠達到15%的水平
那麼請大家計算下面的數字：（保留兩位小數）

2019年凈利潤為（ A ）億
2020年凈利潤為（ B ）億
2021年凈利潤為（ C ）億
2022年凈利潤為（ D ）億
2023年凈利潤為（ E ）億

2022年貴州茅台合理估值為（ D ）億*25=（ F ）億
2023年貴州茅台合理估值為（ E ）億*25=（ G ）億
算出來的同學，接著往下算
根據貴州茅台12.6億的總股本
2022年每股合理價格為（ H ）元
2023年每股合理價格為（ I ）元
雪球網上可以直接查到資產負債表，實收資本(或股本) 就是總股本
備註：此為案例分析，不可作為實際行動指南
實際上，茅台的市盈率可能要高於25，收益率也可能大於15%

㈤ 360借殼值多少錢

好多人認為600360市值大，借殼不劃算，借殼都要找小盤股。現在做一個模擬！
模擬一：借殼市值35億左右的小盤股。
根據財報360 2015年一季度凈利5300萬美元，全年至少15億人民幣，2016年按20億推測！
30多億市值的殼，我們隨便找一家
002058威爾泰（完全是假設）我是根據30多億市的公司隨便找一家作為演示對象！
360私有化報價90億美元，就按500億左右估值借殼！
25元的價格發行20億股。
總股本21.43 攤薄後每股收益0.93元。

借600360
發行50億股，發行價10元！
總股本57億股。
每股業績0.35

經對比，每股收益相差較大。這是因為後者股價較低造成的，增發的總股本增加了。那麼利益集團的套利會受多大影響？

假設給360 100倍市盈率！
威爾泰應該從25漲到93元
同德化工應該從：10漲到35元
前者漲幅3.72倍 後者漲幅：3.5倍
相比較對於利益集團而言，收益上來說並沒有多少差距！

當然 100倍市盈率是嚴重低估的，360的影響力太大，至少炒到150倍！也就是說前者炒到140元，後者能到52元左右。

以上重組並沒有考慮到配套融資，道理都一樣的，同比例的！如果有巨額融資，那麼360 下個年度的承諾利潤也可以相應提高，道理一樣的！

這僅僅是一個推演！！！！！！！！！！
不是真實的！！！！！！！！！
大家不要當真！！！！！

只想告訴大家一件事，殼當然是越小越好，但如果借殼方盈力能力太強大，殼的大小並不受太大影響！！另外如果360這樣的公司談殼，沒有任何一家公司不願意的！意味著大股東股權將大幅增值數倍之巨！！
盛大游戲借殼000982 停牌市值也高達84億之巨！

另外360借360確實也僅僅是一個夢想而已！其可能性，應該也就10%左右！所以我也是10%小倉位而已！

㈥ 股票市場市盈率與市場收益率有什麼區別

市盈率（earningsmultiple，即P/Eratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historicalP/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensusestimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。市盈率是很具參考價值的股市指針，一方面，投資者亦往往不認為嚴格按照會計准則計算得出的盈利數字真實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力，因此，分析師往往自行對公司正式公布的凈利加以調整。
收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。收益率研究的是收益率作為一項個人（以及家庭）和社會（政府公共支出）投資的收益率的大小，可以分為個人收益率與社會收益率，主要關注的是前者。由於人力資本理論確立了把收益率看作一項投資的基本理論模型，因而成為估算收益率的理論基礎。
這兩者有根本性的區別，市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果)。可以看做多少年收回成本，一般是大於1的，其單位可認為是年。而市場收益率指的資金增長率，是個百分比，一般是小於1的。
市場收益率至少還包括債權市場收益率。