可能才是大宗商品牛市的起点
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3. 钯金跌超10%、铜价触及9200，大宗商品牛市已见顶了吗
趋势一旦形成，就很难短时间改变。大宗商品的牛市肯定还没有结束。
今年以来以铜、铝、铁为代表的资源类大宗商品都有了几乎翻倍的涨幅，很多人就以为涨到头了，那可是大错特错。这些商品涨价的原因主要是由于美国无限的印钞，而他们大部分都是以美元来计价的。通俗点讲，并不是商品涨价了，而是钱不值钱了，钱太多了。资源是有限的，当钱是无限时，涨价是必然结果。美国继续发债，印钱，根本没有加息的迹象，也没有减少货币供应的迹象。很多人比较意淫的认为美国会在近两年加息两次，美国利用他的硬通货币属性，在全世界剪羊毛，剪得这么舒服，怎么可能不印钞。美国就是这样不地道，没有原则性，霸权，有这么大的世界帮它分担困难，他肯定会继续延续他的快乐。通俗讲就是尝到了甜头就上了瘾，一旦上瘾，想戒掉就会有很多戒断症状。在疫情没有解决之前，在经济没有完全恢复之前，宽松货币政策是肯定会继续的。有无限的钱做后盾，大宗商品大跌，甚至持续性的跌，是一种幻觉。印出来的钱去购买这些资源，当然这些资源也没有那么傻，也会来通过涨价抵消货币贬值带来的影响。
最近因为大宗商品的涨价影响了消费，影响了生产，进而引发经济的停滞。国家为了减缓它的价格上涨过快的势头，采取了限价，加大供应量，加大产品的废物利用，打击了囤货待涨的行为，使得大宗商品涨价有所缓解。特别是最近动用了这些大宗商品的国家储备，把大量的储备产品大幅度的低价投放市场，随着供给的增加，进一步的稳定了大宗商品的价格。但这些只是短期起作用，储备和政策是有限的，不能改变未来上涨的势头。
币宽松政策没有实际性的改变之前，经济没有完全走上正轨之前，资源类的大宗商品一定会继续涨价。引用一句早几年流行的代表有钱的人的话语，“家里有矿的”！
1.大宗商品最近的调整确实有点猛，至于是不是本轮大牛已经见顶得分析一下为什么最近价格跌的比较厉害。
2.第一个原因是中国向铜、铝等前期涨得最猛大宗商品市场投放了储备品。这个操作就像前阶段猪肉价格大幅上涨中储投放冷冻猪肉，以及更早之前国际粮价上涨过快中储向市场投放储备粮一样，目的都是希望国内的大宗商品价格能够企稳，不至于对国内制造业产业造成太大的成本冲击。
3.第二个原因更加直接、影响也更大。大宗商品本轮的涨价原因有两个，一是全球经济复苏导致产能增加从而对于原材料需求上涨所致；二是全球宽松货币政策使得大量资金，尤其是美元流入各类资产市场中推高了它们的价格。
换言之，货币之水太多了才让大宗商品迎来了本轮牛市，但现在全球开始收紧货币政策了。巴西、土耳其、俄罗斯等早已实施了加息以缓解国内通胀。最致命的是美国的货币政策开始有变化了，6月17日FOMC议席会议上提到在2023年年底美联储将会有两次降息，这个消息真的是重磅炸弹，对各类资本投资造成了非常大的冲击。美国收紧货币政策的话，大宗商品的价格迎来暴跌时可以预见的事情。同时，本周五美国一位原本非常不看好加息的官员居然公开表示美国很有可能会在2022年加息，让2023年年底前加息两次的预期又提前了一些。这个消息一出，当天黄金、美股、大宗商品等一系列投资品均快速呈现下跌。
4.如果说第一个原因导致大宗商品价格下跌暂时性因素，那么第二个原因则会形成长期压制。谁知道美国到底什么时候会加息呢，没准下个月开个什么会以后就突然宣布加息了，也没准要到明年才会加息。但不管怎么样，加息的基调已经定下来了，这种预期其实是最可怕的。所谓长痛不如短痛，一直不加息但一直有加息的预期就是长痛。在长痛的压力下大宗商品还真的有可能结束这轮牛市。就算当中会有几次价格反抽也只是诱多而已。
大宗商品短期内的上涨周期已经改变了，任何投资市场它的周期性如果一旦发生改变，短期内对于市场价格而言影响都是以趋势形式的。
我们先来回顾一下这轮大宗商品的牛市行情起始原因，本质原因就是美元的超发以及全球范围内的通货膨胀，这些热钱在初始疫情蔓延状态时，并没有流转到实体经济中来，所以我们能够看到在2020年的第三季度以前，不管是铜的价格还是其他大宗商品的价格基本上都在一个低位震荡。
从2020年的第四季度开始，伴随着美国初步控制了疫情的蔓延，以及欧洲各国疫苗的开始注射，再加上中国率先完全控制疫情成为全球工业品唯一的大规模生产中心，这个时候大宗商品的价格才开始呈现出了牛市行情。
而最近伴随着美联储鹰派官员的加息警告，以及市场普遍预测当前美元的高通胀已经导致机构对于普遍性的加息预期由2024年提高到了2023年，甚至又提前到了2022年也就是明年。这个时候我们发现美元的汇率开始走强，美国两年期的国债利率开始上涨，十年期的国债利率开始下跌，这表明投资者并不看好长期的美国经济发展。
所以短期内美元的走强以及美联储加息的提前预测，才导致当前的大宗商品短期内的周期呈现出了改变趋势。这种影响并不局限于当前的大宗商品，包括黄金以及美股和全球的其他资本投资市场而言，都会产生相对应的利空影响。
早呢，只能说老牛偶尔低头吃个草，吃饱后接着上，不把最上方的“天山雪莲”吃掉，是不会翻越山头下山的。
此次大宗商品这波上涨因素很多，如：一 受疫情缓和影响，各国各地争相恢复经济，刺激生产，一些大宗商品供不应求。由于春季一般都是开工季节，是大宗商品消费旺季，而疫情影响，前年限产停产。工人无法来上班等因素促使大宗商品涨价。
二 美国为转移自身矛盾和风险，大肆狂印美钞几万亿，目前还在狂印中，各国被迫也跟进，导致全球缓慢进去通货膨胀，未来通货膨胀现象会越来越重。而通货膨胀一般指物价上涨，纸币贬值，而大宗商品不出意外的再次乘风而起，再次上涨。
三 世上不缺乏聪敏者，不缺少投机和投资分子，大宗商品这波牛市，不乏有各类投机者，如一些投机商趁机囤货，炒货。一些厂家虚报或者瞒报，或者限产等。一些金融投机者趁机做多做空等。俗话说的好，三年不开张，开张赚十年！一次好的行情足够这些人吃的饱饱的。
当然除了以上因素也有其他因素，如战争、经济战等
那这次牛市到顶了吗？看各类因素，明显知道没有到顶呢！
首先疫情并没有彻底消失它的影响依然在，只是慢慢减小而已，但谁也不知道是否会卷土重来。
其次美国自身矛盾依然在，依旧想方设法在狂印钞票。
最后投资投机者依然在，投机者可能会短暂下车，但投资者一般长期持有，而未来一般都是投资者下车后，投机者在疯狂赌最后一把。
从上述可知，这波大宗商品上涨因素没有彻底改变，都处在进行中，牛市并未见顶，未来依旧会再次上涨，这波行情不出意外应该是个大行情了。不会这么短时间结束的！
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4. “供给侧改革”真的能带来大宗商品的牛市吗
理论上来说是这样，供给侧改革会在一定程度上削减产出，如果需求不变的话，需求就会大于供给，大宗商品价格就会上涨。
在股市里面，牛熊市指的是股票的持续上涨或下跌。
牛市就是那些市场行情普通看涨的并且能够持续一段时间的，也称为多头市场。
熊市又被称作空头市场，它的行情就呈现普通看淡以及一直下跌的趋势。
看完有关牛熊市的概念以后，很多人会有这样的疑问，现在是熊市还是牛市呢？
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一、用什么方法推断出是熊市还是牛市？
想要看出现阶段是属于熊市还是牛市，可以从这两点入手，实际上就是基础面以及技术面。
首先，我们可以根据基本面来了解市场行情，通常通过宏观经济的运行态势以及上市公司的运营情况来判断基本面，通过行业研报就能看得出来：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
其次，根据技术面来判断，量价关系、量比与委比、换手率等指标或K线组合等可以供我们参考，来观察相关的市场行情。
打个比方，假如当前是牛市，买入股票的人远多于卖出股票的人，那么有很多个股的k线图的涨势就比较明显。反之 ，如果现在是熊市 ， 抛售股票的人比买入股票的人高的多 ，那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。
二、怎么判断牛熊市的转折点？
如果在牛市快结束的时候才姗姗进场，这个时候很有可能会买在股票高点从而导致套牢，相反在熊市快结束的时候进场，则很难不赚得金钵满盆。
因此，只要我们能够抓住熊牛的转折点，在低位时买进，高位时卖出，我们赚的就是买卖时的差价！有很多方法可以用来分析牛熊转折点，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器
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5. 再次回顾：人生发财靠康波
“人生就是一场康波”的不朽演讲如下所示：
关于周金涛生平：周金涛，某券商首席经济学家，2007年成功预测次贷危机；2013年提出房地产周期拐点；2015年成功预测全球资产价格动荡。2016年12月27日因病去世。2016年3月16日他在一个沙龙活动中发表了主题为“人生就是一场康波”的不朽演讲，一战封神。
演讲全文如下：
60年的经济周期：人生有三次财富机会。
重要经济周期理论开创者是两个，第一个康波周期，实际上它是全球经济运动的决定力量，也是在座各位人生财富规划的根本理论。我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。
比如过去的十年，中国暴富的典型是煤老板，肯定大家在心里认为煤老板肯定是不如我有本事。为什么他成为煤老板，原因就是在于天时给的机会。按照康德拉季耶夫理论来看这是大宗商品的牛市，就给煤老板人生发财的机会。
但是在座各位可不可以成为煤老板？应该今生不会看到，这是它的理论描述的。一个人的一生中所能够获得的机会，理论上来讲只有三次，如果每一个机会都没抓到，你肯定一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会，你就能够至少是个中产阶级。
这句话是什么意思呢？就是说我们人生的财富轨迹是有迹可循的。人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。我先给大家介绍一下康德拉季耶夫周期。
在世界经济周期运动中最长的周期是康德拉季耶夫周期，它一个循环是60年一次。大家知道60年就是一个人的自然寿命是60年，中国讲60甲子，循环一次就是一个康德拉季耶夫周期。它分为回升、繁荣、衰退、箫条。
未来十年注定在萧条中度过。
现在这次经历的康德拉季耶夫周期，在座各位经历的是从衰退向箫条的转换点，在座各位未来十年注定在箫条中渡过，这是康德拉季耶夫不可改变的规律。到了2017年中期，大家就可以知道我的判断对与不对。我曾经在2007年的时候判断2008年将发生康德拉季耶夫周期衰退一次冲击，就是大家看到的次贷危机。
2014年10月份，我发表报告认为，2015年二季度发生二次冲击，二季度之后股市暴跌，人民币贬值，这些都是有规律可寻的，资产价格的运动绝不属于规律，这个都是大家可以看到的。2017年中期，三季度之后，我们将看到中国和美国的资产价格全线回落，2019年出现最终低点。那个低点可能远比大家想像的低。这就是现在可以告诉大家的康波理论。
一个康波的运动是技术创新推动的，本次康波1982年开始回升，大家知道1975年到1982年是上一次康波的箫条阶段。如果了解世界经济史应该知道，全球滞胀，美国英国做供给侧改革。我看大家很兴高采烈的谈论供给侧改革问题，供给侧改革是全球进入箫条的标志，似乎没有必要兴高采烈的，实际上真的谈到供给侧改革，一定要进入箫条的。
繁华是1991年到1994年的美国信息技术泡沫，是康波繁荣的标志，当美国的泡沫破灭之后，后面经济又增长了七八年。所以，2008年之前是世界经济的本次康波的黄金阶段，从2004年到2015年应该是本次康波的衰退期，衰退期能看到的就是，虽然经济增长不怎么样，但我们还能够从资产价格中获得很大的意义，这个大家能够感受到。
比如我们的股市、债市，2009年以来，大的角度来看都是上升趋势，都是有利可图的，这是康波中的衰退阶段。
2018年后能明白我说的话的意义。
去年我有一个判断，2015年是全球经济及资产价格的重要拐点，过去6年，下半场会讲一下，过去6年投资看一个指标就是央行，美国、中国央行不断放水你就有钱抓，这是过去6年投资的唯一标的，就是宽松。
大家今年放水不管用了，这就是资产价格的转换点。我看去年大家讨论资产荒，资产荒就是我钱多，但是没有收益率，这是很危险的信号，这是一个转折点，转折点意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱，甚至可能要亏损。
我在去年底给各个机构的建议是，要做好大幅降低资产收益率的心理预期的准备，同时要做好应对未来在2017年到2019年可能发生流动性危机的准备。
我觉得今天的会议是很好的，为什么呢？因为我觉得如果现在大家通过发债能圈应该多圈点，到2019年你应该能感受到参加今天这次会议的意义。我奉劝大家，比如说如果想发债最好发五年的，2018年之后就能够感到我说的话的意义。
消灭中产阶级财富的两个方法。
2015年之后，全球应该进入的康波的箫条阶段，在康波的箫条来临之前，会发生哪个现象？这个现象相信大家都已经看到了，我们觉得手中有很多流动性，大家这个流动性过去6年还通过炒股票赚到钱，大家2015年开始不赚钱。
怎么办？我需要为我手中的钱保值，所以，大家想了一个办法就是买进一线城市核心区域的房地产。第二个办法搞点新兴产业，很多人投了很多新三板。从我的本心出发，这两个办法都是消灭中产阶级财富的方法。
我自己投资的纪律是2014年之后第一不买房，现在是中国房地产周期反弹阶段，就是只有一小戳涨，所以大家看到的一定是熊市中的反弹。怎么办？卖，不应该买，炒股票的人全都理解的一个最简单的道理。所以现在应该是房地产的兑现阶段。
第二个大家追逐的新兴产业，因为我是研究长波理论的，我看的很清楚，实际上所谓的互联网+，就是本次康波的技术创新，信息技术的最后成熟阶段。
大家知道，信息技术爆发期在80年代，90年代在美国主导国的展开期。当技术从主导国传导到中国，中国是本轮康波中的追赶人，传导到中国扩散到生活的每一个角落，那么你们想这个技术还有什么前途可言？
一个技术当它在追赶国的渗透到达了无孔不入的时候，一定到达了它生命周期的最后阶段，这个技术后面就是一个成熟并衰落的趋势。
所以，去年我跟朋友说，2016年和2017年是新三板的兑现阶段，能不能兑现要看你的命运了，这个东西不是我能够左右的。大家不要认为一定要兑现。
当大家看到这两个现象的时候，意味着康波要进入箫条期，你突然会发现，在经历一次滞胀之后，2016年到2017年是一次滞胀，一次滞胀发现你手中持有的流动性差的资产可能就没人要了。
在这个阶段之后，将进入货币消灭机制，就是这些资产的价格将下跌，这个就是康波理论告诉我们的。
每一次的康波的箫条都是一次滞胀展开，滞胀之后就是消灭通胀的阶段。所以，未来可能大家突然会觉得，手中的流动性资产不够或者没有。这也是让大家赶紧发债的原因，你可以有现金流用，甚至以现在低的价格买进资产。到2025年，都是第五次康波箫条阶段。
第四次康波的箫条在一九七几年，第三次是一九二几年，就是美国的大箫条，康波理论描述了一套世界经济的长期的运转。
40岁以上的人第二次机会在2019年。
我们作为一个人如何在这样的过程中来规划你的人生财富呢？以我的长期研究来看的话，你的人生的机会基本上由康波的运动给予的。
十年前你在中信建投证券找了一份工作不是太重要，大家十年前在中信建投证券旁边买一套房子真的很重要，因为中信建投在北京朝阳门，现在房子涨十倍，大家挣十年也挣不到。人生的财富不是靠工资，而是靠你对于资产价格的投资。
你对资产价格的投资是时间规律呢？一定是低点买进才有意义，这个时候买进房子这些没有什么意义。在一个人60岁的人生中，其中30年参与经济生活，30年中康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。
40岁以上的人，人生第一次机会在2008年，如果那时候买股票、房子，你的人生是很成功的。2008年之前的上一次人生机会1999年，40岁的人抓住那次机会的人不多，所以2008年是第一次机会。
第二次机会在2019年，最后一次在30年附近，能够抓住一次你就能够成为中产阶级，这就是人生发财靠康波的道理。
巴菲特没什么，为什么能够投资成功，原因就在于他出生在第五次康波周期的回升阶段，所以他能成功，如果现在一样不会成功，这个就是有宿命决定的。
为什么那个年代的美国会出现比尔盖茨，因为技术在那个年代展开的，现在中国出不了比尔盖茨，你的人生机会由康波的运动决定的，有人觉得自己很牛，很大的本事，赚很大的钱，事实上每个人都是在命之中运行。这就是我研究完经济周期以后我非常相信的一点，人的生命都是宿命的。
最简单的就是1985年之后出生的人，现在30岁以下的人，注定你的人生机会第一次只能在2019年出现，35岁之前出现，所以现在25岁到30岁的人，未来的5年，只能依靠在浙商银行好好工作。因为买房什么都不行，这是由你的人生的财富的命运所决定的，这个是没有办法的。
我的意思是说，我们在做人生财富规划的时候，一定知道每个人都是在社会的大系统中运行，社会大系统给你时间机会，你就有时间机会。这个大系统没给你机会，你在这方面再努力也是没有用的。
房地产周期，20年轮回一次。
一个人的人生财富有哪些？理论上只能有这么几类：第一类就是大宗商品，这个实际上大家不要小看，在60年巡回中，大宗商品是最暴利的行业。就是刚才讲的，中国人觉得最爆发的煤老板，原因就在此。
因为大宗商品的牛市是几十年出现一次，我们这次的大宗商品牛市是2000年到2002年，这次是康波的衰退阶段。第四次康波的衰退阶段70年代是石油危机，也是大的商品牛市，所以商品是最暴利的资产。
在座各位所经历的第五次康波，商品的牛市已经结束，以后不可能依靠商品取得暴利。2011年至少到30年，商品的走势都是熊市，所以不可能在商品方面取得大的收益的。你说能不能做空，不行！2015年之前商品可以做空，大家2016年之后不能再做空，未来商品走的是熊市。所以在座的各位的人生的最主要的资产，不管是否曾经拥有，后面不可能再有，这是第一类。
第二类资产是房地产，就是经济周期理论中的枯枿周期，房地产周期20年轮回一次，一个人当中可以碰到两次房地产周期。为什么呢？人的一生作为群体来讲会两次买房，第一次是结婚的时候，平均27岁，第二次是二次置业，改善性需求是42岁左右。一个人的消费高峰，最高峰出现在46岁的时候，46岁之后这个人的消费就往下走，你的消费逐渐由房子这些变成医疗养老。
房子一生中大致消费两次，大概20年一次。房地产周期是20年轮回一次。中国本轮房地产周期1999年开启，按照房地产周期规律分为三波，第一波2000到2007年，2009年之后又涨一波，2013年、2014年一波，三波上去，全国房地产周期的高点判断是在2014年，这个是中国房地产周期的高点，后面价格下来。
但是，到2015年的时候大家突然发现，房子又好卖了，2016年一线城市核心区域房地产暴涨，但这不是房地产重新开始，而是碧浪。三四线城市的房子能涨才是牛市，垃圾股不涨，一小戳股票涨不是牛市，这是房地产周期的碧浪反弹。
所以，2017年上半年附近，中国的这次反弹会结束。如果你拥有一线城市的核心区域的房地产，并且不是自住房，我认为应该在未来的一年之内卖掉，这就是我对于大家的建议。
卖掉房子之后，你发现可以买到好多很便宜的资产，性价比已经发生变化，这就是房地产周期。不要以为房地产卖出去买不回来，这个世界上没有只涨不跌的东西。2019年房价会是一个低点，2017年、2018年房价是要回落的。一个房地产周期的循环就是这样，20年的循环，15年上升，5年下降，美国也是一样。
2007年美国房子开始跌，跌到2011年附近触底反弹。大家到美国买房有点不一样，我的研究主要就是全球大类资产配置，美国欧洲都研究，中国在世界的东半球，美国在西半球，东西半球的房地产周期起点差十点。
中国房地产的起点是2000年，美国是2010年，2010年之后美国出现房子的牛市，2017年是第一波的高点，如果到美国买房，也可以再等等，现在也是第一波高点。大家现在买也不会被套，因为上升期没有结束。
作为广义大众来讲，不管你的知识怎么样，你跟大妈没有区别。意思是说，这种东西跟智商没关系，这个就是你的人生的机遇就是看你能不能把握。
人的一生，房子是最核心资产，商品不一定能绑住，房子至少一辈子搞两次，这是第二类资产。
第三类资产是股票，股票不是长周期问题，随时波动，这个在我们周期中没法明确定义。
第四类资产就是艺术品市场，像古玩、翡翠这类东西，过去一些年涨的很快的，反腐之后下降厉害，这些来看就没有只涨不跌的东西，你的人生资产总会在涨涨跌跌中渡过。
锻炼身体，2019年再回来。
但是总体来讲，今年货币政策不会很宽松，这是可以看到的。根源就是我们国家对于汇率的担忧，以及对于通胀水平的担忧。讲一个我对未来的人民币汇率的看法，现在大家对人民币汇率持悲观态度，我觉得今年下半年之后，人民币汇率会升值，这是我的判断。
为什么呢？从道理上来讲，中国和美国是世界经济的共同领导者，这两个国家的利益事实上是一致的，美联储加息的时候考虑中国怎么样，这是很诚恳的表态。你观察去年以来的汇率会发现，人民币走势是美元走势的领先指标。
人民币先跌美元就跌了，现在人民币起稳美元指数就起稳了。如果判断全球开启第三库存周期美国要加息，美元要涨了，人民币也会上去。今年下半年不一定看空人民币，大家还是要好好琢磨一下。可能对于做外汇的比较重要，这是比较大的趋势。
2017年之后，可能大家觉得如果美元贬值，人民币一定贬值，我们怎么办呢？有两个办法，当你预感人民币要贬值的时候，可以做空韩元，韩国是中国经济的领先指标，可以做空韩元；还可以随后做空澳元，以后澳大利亚是资源国，它的货币跟着铁矿石波动的。这个就是可以对冲人民币下跌风险的办法，这就是我平时研究的东西，全球资产配置宏观对冲理论。
很多人说孩子留学到澳大利亚要不要买房，我说现在不适合，原因在于第一：现在澳元偏高，将来可以换到更多；第二澳洲现在房子贵，四五年之后肯定比现在便宜。
大家到资源国买东西，一定等到资源的最低点来买，大约在2018年或者2019年。可能在座的各位对我不太熟悉，但是二级市场对我的理论是很熟悉的。
你们可能不知道，他们一般都是称我叫“尼古拉斯金涛”，原因就是在于康德拉季耶夫周期，康德拉季耶夫全称是“尼古拉斯康德拉季耶夫”，你们搜“尼古拉斯金涛”就知道，因为我对中国经济和世界经济周期的判断至少过去是比较准的，未来只能到时候去验证。
2016年最大的投资机会是什么？就是商品价格，这个问题去年反复强调的。我觉得大家一定要明白一点，任何机会都是靠赌博的，没有确定性的机会，当你下注的时候就决定你能不能成功，一个优秀的投资人都是赌博赌出来的，这是毫无疑问的。
我跟投资经理说，当你看到所有事情确定的时候，机会不属于你了，只有不确定的时候才能得到机会，所以任何的机会都是赌博。2015年已经告诉你2016年最值得赌的是商品价格反弹，赌不赌在你，现在看来确实反弹，我刚才讲的就会按照这个走，因为最主要的信号已经出现，就是2016年的情况。
对于未来想提醒大家的一点，2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年，60年当中的最差阶段，所以一定要控制2018、2019年的风险。在此之前做好充分的现金准备，现在可以发债，五年之后还有现金。
对于个人来讲，今年明年卖掉投资性房地产和新三板股权，买进黄金，休假两年，锻炼身体，2019年回来，这就是未来给大家做的人生规划。
85后的人生最大机遇即将到来。
刚才主持人介绍说我曾任中信建投研究所所长，但是去年我辞职后只做首席经济学家，原因就是在于我觉得未来的四年，做事情的困难性比过去六年大。而且在箫条即将来临之前，一个社会必将出现分裂倾向，理论中可以看到的，所以政治上出现一些倾向也是正常的。
这种情况下，你的人生只有两个选择：一个选择像我一样当个虚职，每天忽悠忽悠，心情好出来忽悠，心情不好在家里待着，这是一种选择；另外一种选择未来一定是英雄辈出的时代，你可以成为先德或者先烈，这是可以选择的另外一个人生道路，在未来也是可以选择的。
我觉得未来四年确实是社会将发生很大的变化的时候，特别对于1985年之后的生人，确实你的人生的最大机遇即将到来。这是我对未来的看法。
具体2016年，我原来怎么判断的，第三库存周期的开启中国最领先，在2016年一季度，美国第三库存周期开启的时候，之前是不会加息，我觉得美国最早加息在9月份才会加息，这是可以预见的一件事情。
为什么美国也怕加息？因为美国最脆弱的也是资产价格，美国也是怕加息的。欧洲，欧洲经济周期的运动比中国和美国晚，现在欧洲经济周期高位稍回落的位置，欧洲的低点在今年四季度出现。
美元指数的走势应该是一二季度弱，四季度转强。这就决定了2016年中国经济最佳触底的时间点就在上半年，美元的压力不强，同时大宗商品的反弹就在一季度。
网上有一个我讲话的讲演稿，微信上很多转载，我当时12月份大家都看到了。看到没关系，上半年依然是这个趋势，大家依然可以做多大宗商品和经济上行，三月份美元指数触底反弹，到2017年中期都是一个上行期。今年上半年是中国经济、股市、资产价格的最好的喘息阶段，商品涨了，股市起稳了。这个用我们这套理论是可以把握的。
今年是未来四年最好的，核心逻辑就是做通胀，炒涨价，是我们核心的逻辑。什么时候炒最好？下半年就出现滞胀，那时候买黄金了，再后面就是抛掉资产，持有现金，这就是今年的总体的逻辑。