美国的九年牛市

1. 以前我国及各国股市的牛市和熊市

第一次牛市：年12月19日~1992年5月26日（96.05~1429）（一年半后1380%）；
第一次熊市：1992年5月26日~1992年11月17日（1429~386）（半年时间，-73%）； 第二次牛市：1992年11月17日~1993年2月16日（386~1558）（三个月后， 303%）； 第二次熊市：1993年2月16日~1994年7月29日（1558~325）（17个月，-79%）；
第三次牛市：1994年7月29日~1994年9月13日（325~1052）（一个半月， 223%）；
第三次熊市：1994年9月13日~1995年5月17日（1052~577点）（八个月，-45%）；
第四次牛市：1995年5月18日~1995年5月22日（582~926）（三天， 59%）；
第四次熊市：1995年5月22日~1996年1月19日（926~512）（八个月，-45%）；
第五次牛市：1996年1月19日~1997年5月12日（512~1510）（17个月， 194%）；
第五次熊市：1997年5月12日~1999年5月18日（1510~1025）（两年，-33%）；
第六次牛市：1999年5月19日~2001年6月14日（1047~2245）（两年多， 114%）；
第六次熊市：2001年6月14日~2005年6月6日（2245~998）（四年多，-55.5%）；
第七次牛市：2005年6月6日~2007年10月16日（998~6124）（两年半， 513%）；
第七次熊市：2007年10月16日~2008年10月28日（6124~1664）（一年，-73%）；
第八次牛市：2008年10月28日~2009年8月4日（1664~3478）（九个多月， 109%）； 第八次熊市：2009年8月4日~2012年12月4日（3478~1949）（三年多，-39%）；
第九次牛市：2012年12月4日~2013年2月18日（1949~2444， 23.56%）；
第九次熊市：2013年2月18日~2013年6月25日（2444~1849）（四个多月，-19%）； 第十次牛市：2013年6月25日~2013年9月12日（1849~2270）（两个多月， 15%）；
第十次熊市：2013年9月12日~2014年3月12日（2270~1974）（六个月，-11%）；
第十一次牛市：2014年3月12日~2015年6月12日（1974~5166）（一年三个月， 162%）；

1、 所谓“牛市”（niú shì，bull market），也称多头市场，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。此处的证券市场，泛指常见的股票、债券、期货、期权（选择权）、外汇、基金、可转让定存单、衍生性金融商品及其它各种证券。其他一些投资和投机性市场，也可用牛市和熊市来表述，如房市、邮（票）市、卡市等等。
2、市又称为空头市场(Bear market) ，指证券市场上价格走低的市场。股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。牛市下跌初步见底后，展开的由多轮小级别反弹行情组成的箱体震荡行情，是熊市行情。熊市中人气淡薄，怕被套心理占先，一个比一个跑得快，因此，再强的个股也很难保持持续升势，所能做的只是反弹行情而已。

2. 你知道什么是牛市、熊市吗

股市中，股票的持续上涨叫做牛市，股票的持续下跌叫做熊市。

牛市就是那些市场行情普通看涨的并且能够持续一段时间的，也称为多头市场。

熊市又被称作空头市场，它的行情就呈现普通看淡以及一直下跌的趋势。

对牛熊市的概念有了大致认知了，很多人会有问题，现阶段是属于熊市还是牛市呢？

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一、怎么样能判断出是熊市还是牛市呢？

要确定现在是处于熊市还是牛市，根据的就是这两个模块，一般就是基础面和技术面。

首先，我们可以从基本面入手对市场行情进行判断，通常通过宏观经济的运行态势以及上市公司的运营情况来判断基本面，只需要看行业研报就能大概了解：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报

其次，从技术面来了解，量价关系、量比与委比等的指标、K线组合等这些都可以给我们一个很好的参考值，来对市场行情进行判断。

就比如说，如果当前是牛市，买入的人远多于卖出，那么绝大部分个股的k线图的上涨幅度就越来越大。反看，如果现在是熊市 ，买入股票的人远远赶不上抛售股票的人 ，那么有非常多个股的k险图的下跌趋势都变得非常明显。



二、怎么判断牛熊市的转折点？

我们要是赶在牛市快要结束的时候进场，就很有可能在股票高点买入，从而被套牢，而想要赚的多，在熊市快结束的时候入场是最好的选择。

于是，我们只要能弄清楚熊牛的转折点，就能买在低位，卖在高位，我们赚的就是买卖时的差价！能推断牛熊转折点的办法非常多，推荐使用下面这个拐点捕捉神器，一键获取买卖时机：【AI辅助决策】买卖时机捕捉神器

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3. 1990年到1012年世界的几次经济危机

进入1990年代以来,世界先继发生多次经济危机,除1990年的日本房产泡
沫,1994-1995年墨西哥金融危机以及1997年东南亚金融危机等涉及范围较广,
影响较大的金融危机,还包括那些影响相对较小的金融动荡,这些震荡在巴西,
阿根廷,俄罗斯等国一直没有停止.下面就其中影响最大的三次做一个简要的介
绍:
第一次,1990年到1992年经济衰退
此期间发生了冷战后的第一次战争——海湾战争.1990 年 8 月伊拉克入侵
科威特.海湾战争发生在1991年1月17日-2月28日,是以美国为首的多国联
盟在联合国安理会授权下,为恢复科威特领土完整而对伊拉克进行的战争.
美国的表现:
本次美国经济走向危机的历程应该从1987年10月19日的黑色星期一算起.
1987年,格林斯潘接任美国联储局局长一职后,美国逐渐结束低利率时代,
开始步入加息周期.随着加息进程的推进,美国股市便因银行收紧信贷受到影响.
1987年10月19日,美国道琼斯指数大幅下跌,一天之内急跌508.32点,
下跌幅度达 22.6%,下跌的点数和幅度都在这之前的最高记录,超过了 1929 年
10月28日美国经济大危机前夕创下的一天之内下跌12.8%的记录.其实在这次
危机爆发前几个星期,股市已开始下滑,1987年最高点是在8月25日的2722.42
点,到10月19日大爆发前下滑了17.5%.
这次股灾在其他国家也产生了连锁反应,伦敦《金融时报》100种股票价格
指数19日下跌183.70点,跌幅为10.1%,创下了一天内的最大跌幅;瑞士信贷
银行股票指数的跌幅为11.3%;联邦德国DAX股票指数下跌3.7%;法国CAC股票
价格指数下跌6.1%.亚洲日本东京日经225种股票价格指数在19日跌620点之
后,20日再跌3800点,跌幅分别为2.35%和14.76%.香港恒生股票指数在19
日下跌 1121 点,创下日跌幅 33.3%的历史最高记录.不过这次股灾对这些国家
实体经济的影响并不大,来也匆匆去也匆匆.
但这次股灾对美国经济影响比较大,美国整个国民生产总值的增长率以
1987年第四季度为最高点,接近7%,从1988年第一季度开始即逐季直线下滑,
到1989年第二季度降到1.7%,第四季度降到接近零,到1990年变为负增长.
联邦储备银行在1987年比1929年更积极地采取措施拯救经济.联邦储备银
行通过扩大货币公共供应量,推动经济增长.里根总统并不是像胡佛总统只是在
一边静观形势,而是积极采取措施,美国金融管理当局,在1987年股市暴跌后,
立即放松银根,向银行系统注入大量资金,商业银行也降低了利率以保证向企业
提供充足的流动资金,从而避免信用危机的发生.同时,由于建立了联邦存款保
险公司,人们不必担心由于银行倒闭而血本无归,因此没有发生挤提银行存款的
现象,使银行系统保持稳定.
这次危机经历约两年半的始发阶段(即1987年10月至1990年初),再经
历了为时三个季度的恶化阶段,又经历了历史约两年半的危机后期阶段,共历时
五年又三个季度,呈现W+W型.

遭到国际货币基金组织及美国,西欧的一致反对.
第三阶段:1998 年 8 月初,危机开始扩散到其他国家.美国股市出现动荡
动荡,日元汇率持续下跌之际,香港金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市
场,吸纳国际炒家抛售的港币,将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上.
俄罗斯俄罗斯股市,汇市急剧下跌,引发金融危机乃至经济,政治危机.由于国
际投机资金在香港与俄罗斯市场损失严重,从此无力再次逞威.
产生的原因:
其一,在经济高速发展的同时,经济结构不合理.例如泰国大量资金投资于
房地产,由于房地产有效需求不足引起债务危机,是引发金融危机的重要原因.
其二,过分强调外向型经济的作用.毫无疑问,发展外向型经济是东南亚经济快
速发展的重要原因.但外向型经济比重太大,因而国际市场的变动,尤其是汇率
的变动对经济发生重大影响.近年来,东南亚各国由于出口商品成本上升,国际
竞争激烈,导致贸易状况恶化,经常项目出现巨大赤字.1996 年经常项目下各
国赤字是:泰国 145 亿美元,马来西亚 51 亿美元,菲律宾 36 亿美元,印尼 82
亿美元,分别占本国GDP的8.0%,5.2%,4.3%,3.8%.其三,债务结构不合理,短
期债务多,还债率高,还本付息压力大.其四,金融监管体制不完善,金融开放
力度超过本国经济实力,外汇储备数量和监管能力,脆弱的金融体系难以抵御强
大的国际投机资本的冲击.其五,长期景气掩盖了经济运行中的深层矛盾,弱化
了人们对潜伏危机的注意力和警惕性,一旦危机发生,无论政府和公众都缺乏思
想准备和应急准备,陷于束手无策的状态.
政府的措施:
在国际货币基金组织的牵头组织下,东亚国家采取了种种措施,统称IMF策
略,主要措施是实行银根紧缩政策和财政支出紧缩措施.但这种方法并没有起到
多大作用.于是马来西亚改变策略,1998 年9月宣布了加强了对资本的管制,
资本管制的措施备受当时西方国家的批评,被他们认为是有背时代潮流的,但这
项措施却起到了很好的效果,事后人们不得不承认马来西亚的资本管制是经济小
国不得已采取的防卫手段或者是一种选择,进而人们说它是恢复经济的成功范
例.
亚洲金融危机的影响:
在1997年,亚洲金融危机就给世界投资者造成了直接经济损失7000亿美元,
为第一次世界大战经济损失的2倍多.
亚洲金融危机爆发后的1998年,新加坡GDP增长率1998年为1.5%,菲律
宾GDP增长率1998年仅轻微下挫,为-0.5%,香港的真实GDP增长率1998年为
-5.1%,印尼酉亚经济增长率跌至-13.7%.马来酉亚跌-6.7 %,韩国跌至-5.8%,
泰国跌至-9.4%.
在这次金融危机中,恒生从1997年8月的最高16820点,到1998年8月
6544点,下跌过程维持一年,跌幅61.1%,其中以1997年10月最为惨烈,10
月20日,香港股市开始下跌.10月21日,香港恒生指数下跌765点,22日则
继续了这一势头,下跌了1200点.23日下跌达10.41%,28日香港恒生指数
狂泻1400多点跌幅达13.7%,全日最低达8775.88点,以9059.89点收市.
日经一共经历两次较大的下跌.一次发生在1997年8月,另一次发生在1998
年8月.从1997年6月最高的20879点到1998年的最低12788点,跌幅是38.75%.
亚洲金融危机对美国的影响并不大,不过在1997年10月27日,道琼斯指
数狂跌近554.26点,创出新记录,随后的道琼斯指数只是在1998年8月的时
候有过较大的跌幅,从7月份的9028点,下挫到8月的7550点,再在9月下探
到7400点,跌幅18.03%.在这种情况下,美联储三次降息,股市随后一路上升.
我国则在危机期间不仅没有贬值货币,而且还保持了7.8%的经济增长速度,
对东亚经济的复苏作出了为世人所称赞的贡献.
东亚金融危机来的突然,去的也迅速.到1999年出口和GDP都已恢复增长,
除政治上动荡不安的印尼外,股票市场也已恢复,甚至超过危机前的水平.
三,2000年美国新经济危机
在经历了近十年的新经济繁荣后,进入新千年美国经济再次遭受了衰退.
本次股市调整的直接诱因是:
(1)时间安排上的巧合或制度上的陷阱
根据美国有关法律和规定,纳斯达克股市新上市公司的大股东必须在6个月
后才能抛售股票.由于很多高科技股票是 1999 年下半年后陆续上市的,因此在
2000的3月份以前,纳斯达克市场股票为流通量较小,抛压相对较轻,但这种运作
制度也为 6 个月冻结期满后市场可能出现的股票抛售潮埋下了隐患.2000 年 4
月份,正好是众多网络股的冻结期满之时,加上报税季节来临,纳斯达克市场股票
筹码松动程度陡然增大,从而造成股市的震荡调整.
(2)微软诉讼案点燃的担忧情绪
4月3日,微软反垄断法诉讼和解未果消息的宣布,使投资者对高科技特别是
网络股上升的预期大大降低.在纳斯达克市场上,微软一直是高科技股的旗帜和
先锋.正是微软上市以来良好的业绩表现和股价的强劲飙升,才有了纳斯达克的
长期牛市和其它高科技股的快速拉升.在消息公布后,由于担心微软可能面临被
肢解的危险,宣布次日美股剧烈震荡,纳斯达克当日震幅超过500点,道琼斯工业
指数震幅超过700点,整个市场笼罩在一片下跌的阴影之中.
(3)科恩讲话的火上加油
在美国股市摇摇欲坠之时,素有"股神"之称的美国高盛公司首席分析师科
恩 10 年来首次对投资者发出减持高科技股比例,提高现金部位的评论和建议,
紧接着包括新兴市场教父坦伯顿公司的莫比尔斯在内的数位分析师的言论也开
始偏空,新经济股的抛压气氛进一步弥漫市场.
3月13日至4月17日,美国股市出现了自1987年股灾以来最大的震荡,以
科技股为主的纳斯达克综合指数由3月间的最高点5048点猛跌至4月15日的
3321点,累计跌幅高达34.2%,道琼斯指数在此期间也累计下跌了805点,跌幅
为8.16%.
股市调整的过程:
在调整前纳斯达克综合指数的市盈率已达到35倍以上,道琼斯30种工业股
票的市盈率为26倍左右,标准普尔500种股票的市盈率则接近27倍.
除去2000年3月的开始的那次大幅下挫后,股市又进行了3次比较大的调
整.
第一次:2001年3月.这次是由于人们对投资下降和经济衰退的预期,以及
对美联储紧缩货币政策的正常反应引起的.
第二次:2001年9月.下跌是由9.11恐怖袭击事件引起的.9.11袭击事件
后的首日开市,当时"道指"下跌684.81点,下跌7.1%,创出历史记录.至周
末收市,道指总共下跌1369.70点,下跌14.3%.
第三次:2002 年 3 月以来的这次股市下跌的导火索则是一系列大企业假账
丑闻被接连曝光,导致人们对上市公司的信任危机引起的继安然事件被揭露后,
又有相当一批大企业串通会计,审计机构做假账,虚报赢利的事件被曝光,并在
6月至7月间达到高潮,终于引发了人们对股市的信任危机.
这三次下跌的幅度一次比一次大,持续的时间一次比一次长,最后一次下跌
经过短暂的回升后又加速下跌,到2002年10月道琼斯指数一度下探到7197点,
然后经历了4个月的筑底,在2003年3月才企稳反弹.如果从2000年3月纳斯
达克股市下跌算起,这次美国股市的调整持续了三年的时间.道琼斯从最高的
11749.9点一直跌到7197点,跌幅达到38.74%.
其他国家的情况:
世界上其他主要发达国家的股市与美国股市下跌几乎是同步发生的"从下跌
幅度看,在日本股市经历二次下跌的阶段,第一个是 2000年4月从最高20327
点开始,一直延续到2001年9月10153.33点,在经历短暂几个月的反弹后,第
二轮下跌在2002年6月开始了,这轮下跌最低下跌到7604点,回到80年代中
期以来的最低点,跌幅到达62.59%.
恒生指数在2000年3月摸高18397点后,4月出现大跌,到03年4月份最
低到达8338点,跌幅54.68%.
由于当时我国证券市场还远远没有达到国际化的程度.A股市场尚未对外开
放,B股市场虽允许外资进入但规模有限,资本项目下的自由兑换也未启动,从而
有效地构筑了一道规避国际金融风险和股市动荡的"防火墙".虽然在2001年7
月之后出现暴跌,到当年的10月19日, 沪指已从 6月14日 的2245点 猛 跌
至 1514点,从此开始了5年熊市行情,但这主要是由于国内的体制上的原因,
即国有股减持.
美国当时的经济面:
2000 年是美国经济与股市出现重大转折的一年.在连续九年经济繁荣,股
市大幅上涨之后,去年美国国内生产总值(GDP)从第一季度成长率7%,第二季度
的 5.7%,第三季度的 2.2%,到了第四季度降到 1.4%,几近于零,显示美国经济
已经放缓并呈衰退迹象.到了2001年,经济衰退显现,前3个季度的经济增长率
分别为-0.6%,-1.6%和-0.3%,尽管第4季度和2002年第1季度分别恢复到2.7%
和5.0%,但第2季度则降至1.3%.
总结
从历次来的经济衰退中我们看到经济危机发生前主要国家经济都连续多年
快速发展,市场投资过热,房地产市场炒作过度.房地产市场泡沫破裂往往会引
起经济衰退(2000美国新经济危机除外),90年至92年的经济危机即是由日本
房产泡沫破裂导致,97 年泰国房产泡沫.房地产泡沫破裂,房价大幅下跌,居
民财富缩水,大量资金外逃.
每次经济危机的发生往往导致主要国家股市30%以上,甚至是60%的跌幅.
90 年开始的日本经济衰退致使日本股市最大跌幅达到 63%,97 年亚洲金融危机
导致恒生跌幅达到61%,日经38%,2000年新经济破裂道琼斯跌38%.
2007年7月美国爆发的次贷危机,到现在为止已使美国房价跌了6%,股市
由2007年10月11日最高的14198点到1月22日的最低点11634点,跌幅为
18%.
如果美国经济最终由于次贷危机而走向衰退,那么根据以往经济危机的经验
(房产价格价格跌20%,股票市场跌幅超过3030%),那么道琼斯将至少跌到10000
点,现在还只跌了一半.

4. 如果美国发生了金融危机，对我国会造成哪些影响

如果美国真再次发生比2007次贷危机导火线引发全球金融危机的股灾模式，中国股市也必然会直接或间接性的引发再次股灾；

如果美国再度发生次贷危机引发全球金融危机，中国股市必然会出现暴跌，至于会不会跌破480点都是未知数，相信管理层会全力救市避免再次发生系统性风险；即使中国股市不会跌到480点，但最起码中国股市会跌到1000多点；这样中国股市投资者直接面临资产再度大幅缩水，部分企业出现资金链截断走向破产边沿···具体中国股市会怎么样，也不要去预测了，大家都懂的，这种事情再度发生概率太低太低了！

如果全球再度发生金融危机，全球股市再度发生系统性风险，中国股市必然也会受直接或间接性影响，具体中国股市会怎么走无法预测，但是必然会跟随全球股市大动荡难免！

5. 为什么很多投资者宁愿投资美股也不愿意相信A股

股市投资都是有风险，但是如果拿美国股市与中国股市风险性做对比我觉得A股风险更高，主要可以从以下几分析:

（5）美国股市监管制度非常严格，比如股市各项财务，内幕，操纵等等一序列监管单位，让很多上市公司根本没有机会去抓到监管空隙！A股正是因为这些存在空隙让上市公司有空隙可以抓，财务造假，内幕消息提前透出，操纵股价是时常发生，弄的最受伤的都是中小投资者！

股市是高风险高收益，没有零风险的投资；所以任何一个国家的股市都是各自有自己存在的风险系数，但是拿美国股市与中国股市相对比肯定是A股，毕竟美国成熟市场股市考虑周全，跟发展中A股制度不完善的相对是没有可比性，不用说都是A股输！