重启ipo不改牛市趋势

⑴ 股票市场的重启IPO是什么意思

首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
简单来讲，IPO就是某公司首次上市发行股票。
重启IPO，分两个层面来看……
1.公司重启IPO：指该公司之前曾经申请上市，但由于各种原因搁置，或被证监会否决，如今该公司再度提出上市申请，重新启动IPO流程。
这个对该公司自然是好事了，若重启IPO成功上市，则在投资市场发行股票可圈到资金（融资），用于发展公司未来规划或其他投资项目（例如建一条新的生产线、筹建新技术项目）等；

2.证监会重启IPO：指证监会暂停新的公司申请上市请求一段时间后，如今重新允许意图上市的公司提出IPO请求。
因为股票市场本质来说是一个融资市场（上市公司通过发行股票来融到资金，投资者购入股票来获取上市公司股权、参与公司盈利分红），但我国情况比较特殊，公司上市后圈钱的目的性较强，而分红的较少，发行股票后投资者的死活就不用管了；而因为分红少，投资者往往依靠炒卖股票，靠赚取股价波动的差价来盈利。
因此，不断的IPO只会不断的把股市里的钱圈走，导致股市“失血”，而暂停IPO就是“止血”行为，能让股市苟延残喘。当重启IPO时，说明市场又要开始“失血”了，股票市场当然走不好，特别是当遇到大盘股（上市规模较大）IPO时，股市失血会更严重。

⑵ IPO重启对经济和股市的影响．

显然，重启IPO不仅增加了股票市场的股票供给，而且在某种程度上反映着股票市场管理部门对股市走势的态度。因此，重启IPO必然会改变股票市场资金的搏弈态势，只是其改变的性质和程度随发行速度与节奏的不同而不同。在增量资金不变的情况下，发行速度与节奏慢，对市场的冲击小，股民对政府的股票市场政策取向的理解比较正面，市场做多力量可能会大于做空力量，对股票市场走势的负面影响就不明显；发行速度与节奏快，对市场的冲击大，股民对政府的股票市场政策取向的理解就比较负面，市场做空力量可能会大于做多力量，对股票市场走势的负面影响就会明显表现出来。如果IPO重启的发行速度与节奏由慢而逐步加快，对市场的冲击也跟着由小逐步到大，股民对政府的股票市场政策取向的理解又正面逐步转为负面，市场做空力量可能会因此逐步大于做多力量，股票市场走势也将因此逐步下跌。总之，股票市场走势最终与IPO重启的发行速度与节奏呈负相关的关系。

IPO的发行规模最能直接反映股票市场的供给状况。IPO发行规模可以从三个指标理解：一是单只发行的新股的总股本的大小；二是单只发行的新股的发行价高低，从市场募集的资金规模的大小；三是一定时间内所发行的新股总数的多少，从市场募集的资金总量的大小。IPO重启时，如果发行的是融资规模大的大盘股，或者一次推出就是好几只股票，它首先就表明股票市场管理部门要抑制市场的上涨的态度，这会对股民带来巨大的心理压力，股民将选择做空退出股票市场，再加上因IPO发行规模大本身可能引起的资金供求关系严重失衡，使股市下跌。这次虽然重启IPO，但第一次发行的IPO规模不大，只是4600万股，融资规模只有6亿元，发行的数量也少，只有一只，对市场的冲击小，所以，2009年6月19日公布后的第一个交易日，市场反应比较正面。但如果接着发行的新股规模越来越大，同一时间发行的数量越来越多，其负面影响就会反映出来。例如，上一轮行情的最高点位所以出现在2008年初，这与2007年第2季度后加速大盘股的发行有直接关系。当市场处于低迷期，大盘股的发行更会引起各方关注，2008年9月，中国证监会新闻发言人就多次表态，将根据市场资金需求情况，控制新股发行节奏，尤其是对大盘股的发行将会更加慎重。本次IPO重启后，尽管先发行的是小盘股，但是中国建筑、光大证券、成渝高速等大盘股早已"过会"，发行是迟早的事，一旦这些大盘股发行，必将为市场带来新的资金压力，我们不能不密切关注IPO发行规模的变化情况，以万变应万变的心态应对股市因IPO发行规模的变化而变化的局面。
IPO发行市盈率的直接影响着股票二级市场的市盈率。这是因为在股票一级市场发行的IPO，历史上，在股票二级市场上市的新股，上市当天一般都会溢价，尤其是在牛市其溢价空间会更大，其后就看其市盈率和市场状况。溢价后的“水涨船高”的结果就是提高股票二级市场的市盈率，为股票二级市场带来泡沫。IPO的发行市盈率越高，为股票二级市场带来的泡沫就越多，为股票二级市场带来的下跌风险就越大。所以，即使发行市盈率高的新股在其上市后引起了大盘上涨，也不得不警惕因其为股票二级市场带来泡沫所潜在的下跌风险。例如，在2007年的牛市里，IPO多以高市盈率发行，其中中国远洋发行的市盈率是98倍，中国平安发行的市盈率是76.18倍，中信银行发行的市盈率是59.62倍，宁波银行发行的市盈率是36.39倍，辰州矿业发行的市盈率是36.06倍，南京银行发行的市盈率是34.45倍，兴业银行发行的市盈率是32.5倍，三变科技发行的市盈率是31.61倍，交通银行发行的市盈率是31.28倍。而2007年新股上市的第1天，其平均上涨幅度是192%，这些股票上市后的市盈率高到什么程度可想而知，其抬高二级市场市盈率和为二级市场带来泡沫的严重程度也可想而知。所以，2008年股市泡沫破灭的原因虽然是多方面的，但有一点可以肯定的是与2007年高市盈率发行新股而为二级市场累积和增加泡沫有直接关系。就是到了2008年1—6月，所有IPO发行的平均市盈率为27.04倍，2008年7—8月，所有IPO发行的平均市盈率为24倍。其中，中煤能源为43.71倍，紫金矿业为40.69倍、中国铁建为30.56倍，而当时沪市的平均市盈率是18.5倍，深市的平均市盈率是18.89倍，使这些股票在上市后大部分遭遇“破发”，由此拖累大盘屡创新低。

所以，要评估重启IPO对市场的影响就不能不关注IPO发行的市盈率，不管是在牛市还是在熊市，高市盈率的IPO迟早都会摧垮大盘，除非在IPO后其业绩有相应增长。

IPO的质量直接影响着股票二级市场的质量。IPO的资产质量好，成长性好，其业绩就有基础，其进入股票二级市场后就能改善股票二级市场的质量，股票二级市场向好的走势就得到以良好业绩为代表的良好基本面的支撑；反之，如果IPO的质量不好，它只会恶化股票二级市场以业绩为基础的基本面，股票二级市场向好的走势就得不到基本面的支撑，股市只能因此走坏。在股价不变的情况下，质量和成长性好的IPO，其上市后会降低其市盈率，从而降低二级市场总体的市盈率，挤压二级市场的泡沫；相反会提高二级市场总体的市盈率，增加二级市场的泡沫和下跌风险。2007年，我国股市所以能走好，这与IPO的质量有直接关系，统计显示，2007年以来15只融资超过100亿元的IPO大盘蓝筹股，2007年共实现盈利3639亿元，占同期A股市场1550余家上市公司总盈利的4成，显著提高A股公司总体的盈利质量，这使股市的上涨显得理直气壮。因此，要评估重启IPO对市场的影响决不能简单从其历史表现中找到答案，而必须紧盯将要发行的IPO的质量，从其质量变化中评估其将为市场带来的变化。

重启IPO必定为股票市场至少带来三种压力：一是重启IPO必将分流股票市场的资金，为市场带来资金压力。股份公司通过IPO从股票市场募集资金，所募集的资金多进入生产或流通环节而离开股票市场，即IPO完成后必然从股票一级市场抽走一定数额的资金；IPO上市后因原始股东的获利套现又会从股票二级市场抽走一定数额的资金。总之，无论如何，重启IPO确实会分流股票二级市场的资金，因此出现这样一种现象：重启IPO一定会引起股市下跌，只是下跌的时间和幅度不同而已；但暂停IPO，其结果最终一定会引起股市的反弹。

二是重启IPO可能为股票市场增加第四种资金压力。当前我国股票市场已明显存在三种资金压力：大小非解禁所带来的资金压力；套牢盘解套所带来的资金压力；获利盘获利出局所带来的资金压力。中国股民素来有“打新”的偏好，重启IPO后将有部分存量资金离开二级市场进入一级市场“打新”，这就可能为二级股票市场带来第四种资金压力。

三是重启IPO为股民带来心理压力。由于重启IPO的结果必然是分流股票市场的资金，这是股民们所能直接感受到的。如果因IPO重启从股票市场分流出去的资金数量能为新增进入股票市场的资金数量所抵消，使股票市场的资金不出现净流出状况，股市才不会因重启IPO而下跌。可是，由于重启IPO的结果是确定的，而是否有新增资金进入股票市场是不确定的，重启IPO就为股民带来了心理压力，至少股民在没有看到分流资金与增量资金达到平衡之前，这种心理压力是不会轻易消失的。因此，在重启IPO之初，在通常情况下，股票市场对此以下跌作出反应。1994年12月8日，第一次重启IPO后，大盘表现为下跌；1995年6月12日，第二次重启IPO后，大盘也表现为下跌。1996年1月4日，第三次重启IPO后，虽然大盘在两个月后的1996年3月4日出现反弹，当天上证综指到达601.980点，在当年年底大盘更上涨到1258.69点。但在1996年1月4日—1996年2月16日，长达一个多月的时间，大盘总体上表现为下跌，以上证综指为准，期间的最高价出现在1996年1月9日的559.640点，只略高于1996年1月4日的最高价558.940，最低价出现在1996年1月19日的512.830点，低于1996年1月4日的最低价539.760，可见，第三次重启IPO，短期上对股民还是带来心理压力，反应在大盘就是下跌。

所以，评估重启IPO对市场的影响不能不考虑股民复杂的心理压力因素。
不管新股发行的规模、速度与节奏如何，也不管所发行的新股质量怎样，如果股票二级市场的增量资金能跟得上新股发行与上市所消耗的资金，使股票二级市场的供求资金处于平衡状态，那么，大盘至少在短期内不会因新股发行而变坏，否则，大盘将即时作出变坏的反应。目前，虽然IPO已重启，但股票二级市场的新增资金也在相应增加，据简单统计,2009年来股票基金为股市带来的新增血液已达500亿元以上,2009年6月份，新基金密集发行，据统计,6月份第3周，共有11只新基金在发。刚刚结束发行的广发聚瑞股票型基金首发募集规模达到70.7亿元,一举超过了今年4月银行系基金农银平衡双利基金首募的64亿元,创出今年开放式股票型基金的首发规模新高。而之前创新型封闭式产品———长盛同庆更是创下了146亿元的销售规模。截至6月17日,Wind数据显示,今年以来51只已成立基金募集规模为1147.92亿元,。分类型来看,今年以来14只混合型基金募集197.92亿元,18只股票型基金募集561.827亿元。按照股票型基金投资股票比例在60%—90%；混合型基金投资股票的比例在30%-80%，基金入市资金量为396.48亿元—663.98亿元之间,折中来看,目前的偏股型基金入市资金大约530亿元。如果新股发行所需资金量在这新增530亿元资金内，那么，其对股票二级市场的影响会被抵消。但随着IPO发行的深化，很有可能超过新增资金量，到时大盘就会以下跌作出反应。所以，资金供求关系告诉我们，从本次IPO重启后的近期看，大盘总体上将延续上涨趋势，但从中长期看，就不一定延续上涨趋势，其决定性因素在于资金供求关系的变化。

IPO重启后至少会出现三种效应：比价效应；累积效应；滞后效应。一是比价效应。股票评估中有一种叫做比较法的评估理论，该理论的原理是股票市场中影响价格和价值的因子相同或相似的同类股票，其价格和价值应相同或相近。因此，某只新股发行者，为了发个好价钱，就会想方设法把二级市场里的同类股票的价格抬高，以“比价效应”吸引股民以二级市场里的同类股票的价格为参照申购该新股；持有某只新股的主力为了在这只新股上市后卖个好好价钱，就会想方设法把二级市场里的同类股票的价格抬高，以“比价效应”吸引股民以更高的价格买进该股。如果该股上市后的价格高于二级市场里的同类股票的价格，这些股票就会因“比价效应”而上涨，相反就会下跌。总之，比价效应会使IPO与其二级市场里的同类股票产生联动效果，从而对二级市场产生影响。这次桂林三金药业公布IPO后医药版块“闻风而涨”就是IPO“比价效应”的体现。二是累积效应。IPO重启后其对市场的影响力将是一只又一只新股发行后的影响力的总和，是每只新股发行后的影响力的累积和叠加，由此产生IPO的累积效应，也就是说，IPO对市场的影响是在一定数量的IPO的影响力累积到一定程度后才会体现出来，同时，叠加之后的IPO对市场的影响将比单个IPO对市场的影响来得复杂和巨大；三是滞后效应。由于具有IPO累积效应，因此引起IPO的滞后效应，无论是重启IPO，还是暂停IPO，其对市场的影响往往不是即时的，而是滞后的，这种效应反映在场上就出现下面现象：暂停IPO后市场先表现为下跌，有时还会在下跌一段比较长的时间后才转跌为涨。例如，1995年1月19日起第2次暂停IPO，暂停时间从1995年1月19日—1995年6月9日，时间长达5个月，暂停IPO后股市并没有止跌，而是继续走低，下跌时间长打一个月以上，到了1995年2月22日，才出现点位高与暂停IPO之前一天的1995年1月18日593.650点的反弹，两天后大盘又回落到593.650点以上。而IPO重启后市场先表现为上涨，有时还会在上涨一段比较长的时间后才转涨为跌。例如，这次的IPO重启，从2009年6月19日到现在，大盘还是在上涨之中。以上现象是IPO“滞后效应”所引起的必然结果，即暂停IPO时，暂停IPO所产生的资金需求减少、股民压力减轻等效应还未起作用，大盘还处在IPO重启后的“滞后效应”影响下，大盘因此继续下跌。IPO重启时，重启IPO所产生的资金需求增加、股民压力增大等效应还未起作用，大盘还处在暂停IPO后的“滞后效应”影响下，大盘因此继续上涨。概言之，IPO所产生的比价效应、累积效应和滞后效应是大盘走势变得复杂。股民们不能不跳出IPO，从IPO效应的角度冷静分析其对股市的影响。
IPO是市场各方利益主体搏羿的结果。从这次重启IPO前后市场所发出的声音看，有三类利益主体赞成重启IPO的声音是最宏亮，最有力的：第一类利益主体是IPO的公司；第二类利益主体是投资IPO公司的股权投资公司；第三类利益主体是IPO承销商，他们都是IPO重启的最直接受益者，当然赞成IPO重启。其他的市场利益主体也会从自身利益的角度考量IPO问题。但是，IPO最直接受影响（不一定是受益，有可能是受害）的小股民们却发不出或不知道如何发出自己的声音。在IPO面前，小股民成为市场各方利益主体的弱者。由于市场各方利益主体的总是站在自身利益诉求的角度看待IPO的，他们对IPO是否重启就各有各的“账”，各有各的“算盘”，其喊出来的声音就不一定是客观的，更有可能是主观的，甚至是歪曲事实的。当这个市场的IPO加入人为因素后，就会把本已显的复杂IPO市场的影响变得更为复杂，因为此时市场所受到的影响不只是IPO，而是借IPO之名强加人的利益因素的影响。所以评估是次重启IPO对市场的影响就不得不多考虑“声音不对称”和“利益不对称”，通过透视市场各方利益主体的各自诉求，把握市场在重启IPO影响下的真实走向。

庆幸的是股市管理层高举起“以人为本”的旗帜，以监管者的姿态，统筹兼顾各方的利益，使IPO回归其本性。基于股市管理层的这种眼界，IPO将会成为这个市场的“风铃”——在股市需求过度时开启IPO，在股市供给过度时暂停IPO；在股市泡泡过度时开启IPO，在股市泡泡消失时开启IPO暂停；在股市疯狂时开启IPO，在股市萎靡时暂停IPO。

⑶ 中国股市出现过几次牛市熊市分别有什么特点

中国股市20年间有八次牛市，七次熊市。

牛市

第一次

行情特点：1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。

这使得沪指从90年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。

第二次

行情特点：1992年，中国的改革开放到了一个坎上，资本市场既有5 21的暴涨又有8 10暴动，但中国经济发生了一件大事，那就是邓小平南巡。邓小平的南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决地试”这四个字。

11月17日，天宸股份人民币股票上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。三个月内快速上涨，301%的涨幅至今为股民津津乐道。

第三次

行情特点：1993年至1994年间，我国宏观经济偏热并引发紧缩性宏观调控，同时A股实现了一次大规模的扩容，使得大盘一蹶不振的持续探底，证券市场一片萧条，94年7月29日大盘创下325.89的最低点。

7月30日（周六）相关部门出台三大利好救市，94年8月1日沪指跳空高开，第三次牛市启动。井喷行情随即展开，市场在不到30个交易日的时间上涨至1052.94点。

第四次

行情特点：1993-1995年，我国为了推进与大力发展国债市场，开设了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，股市则持续下跌。

1995年2月，327国债期货事件发生；5月17日，中国证监会暂停国债期货交易，在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场，掀起了一次短线暴涨。第四次牛市仅3个交易日，是A股史上最短的一次牛市，股指却从582.89涨到926.41。

第五次

行情特点：经过连续的下跌，1996年1月股市终于开始走稳，最低点已经探明512点，新股再次发行困难，管理层被贺亮迫停发了新股，而政策也开始偏暖，券商资金面开始宽裕，各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。

第五次牛市启动，崇尚绩优开始成为主流投资理念。火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬，直到1997年5月10日(周六)印花税由3‰上调至5‰。

第六次

行情特点：第六次牛市俗称5 19行情。由于管理层容许三类企业入市，到99年5月，主力的筹码已经轿燃相当多了，市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望，5月19日人民日报发表社论，指出中国股市会有很大发展，投资者踊跃入市。

2000年2月13日，证监会决定试行向二级市场配售新股，资金空前增加，网络概念股的强劲喷发推动沪指创下2245的历史最高点。

第七次

行情特点：第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开，开放式基金大量发行，人民币升值预期，带来的境内资金流动性过剩，资金全面杀入市场。

而之后伴随着基金的疯狂发行和市场乐观情绪，在5 30调高印花税都没能改变市场的运行轨迹，一路冲高至6124点。此轮牛市曾被媒体称为全民炒股的时代。

第八次

行情特点：伴随着四万亿投资政策和十大产业振兴规划，A股市场掀起了新一轮大牛市，股价从1664点涨至3478点，在不到十个月的时间里股价大涨109%。3月3日后的逼空上涨性质能与06年和07年的超级疯牛相媲美。即使IPO重启这样特大利空也未能改变牛市的前进。

直到09年7月29日第一只大盘股上市和紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八轮牛市。

熊市：

第一次

行情特点：沪指在第一轮牛市冲上1429后，市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大。1992年8月9日和8月10日深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8 10风波，刺激沪深两市大幅下挫。

为加强对证券市场的管理，92年10月中国证监会成立。这次熊市仅仅半年时间，股指跌幅却高达73%，这样的下跌在现在来看是不可想象的，而在当时，投资者们都自然地接受了。

第二次

行情特点：1992年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；A股筹资额1992年为50亿，1993年为276亿元，1994年为99.78亿元，禅帆宽扩容的势头十分凶猛。随着发行额度的明确，市场进入真正的低迷期，第二次熊市来临。

1994年2月14日，政府宣布1994年新股发行额度55亿元，明显要比1993年的195亿元低得多，但沪指在3月10日击破700点，4个月后跌到全年最低325点。

第三次

行情特点：第三次熊市时，证券市场一片萧条，在人们对股市信心丧失殆尽的时候，相关部门出台三大利好救市，沪指1个半月涨幅达200%。但政策刺激是短暂的，随后A股进入第三次熊市。

而早期的股市不讲究什么价值投资，业绩好坏是无所谓，最重要的是流通盘要小，这样好炒。但随着股价的炒高，总有无形的手将股市打低。

第四次

行情特点：短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。为抑制投机，1995年6月15日，管理层下达55亿的95年额度，同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市，沪指再下一城。

从1995年的8月开始，当时仅仅3倍市盈率的四川长虹开始悄悄走强，业绩白马股逐步受到主流资金的关注。至1996年1月19日，股指达到阶段地点512点，绩优股股价普遍超跌，新一行情条件具备。

第五次

行情特点：这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，到1999年5月18日，股指已经跌至1047点。这两年间，股市的扩容继续疯狂进行，规模出现了难以想象的扩张。严重的供需矛盾使二级市场出现极度失血，持续2年的熊市就此展开。

第六次

行情特点：2001年上半年，沪指突破2000点，这让当时的中国股民为之欢呼雀跃。1个千点似乎预示着一个千年，点数的攀升似乎在向全世界宣告，中国的股票市场已经达到了一定的规模。

然而在国有股市价减持的消息冲击下，2000点很快成为中国股票市场的险峰，从此之后，我们经历了长达4年多的调整，指数拦腰一半最低打到2005年的998点。第六次熊市是历史上最长时间的大调整。

第七次

行情特点：随着市场的亢奋，监管部门不断提示风险，07年10月16日见到6124的历史高点后，在中国的通胀持续升温、基金暂停发行、美国次贷危机、中国石油上市后大幅下和大小非的减持等利空影响下，引发了第七轮熊市，在下跌过程中一个个整数关口被轻易攻破。

直到1664点止跌，后迎来四万亿投资政策，才结束了第七次跌幅惊人的超级大熊市。

(3)重启ipo不改牛市趋势扩展阅读

导致牛市和熊市的因素：

经济因素主要包括：

①企业盈利状况。盈利是企业红利（股息）的来源，企业盈利多，可供分配的红利多，该企业股票的购买者就会增加，股票价格就看涨，形成牛市；相反，企业盈利少，可供分配的红利少，该企业股票的购买者就会减少,股票价格就看跌,形成熊市。

但是投资者在评估股价时，不是根据现在的企业收益状况，而是根据企业将来的收益评估。同时由于影响股价的因素很多，有时企业盈利的变动对股价的影响力小于其他因素，都可能出现股价变化与企业现时盈利状况不一致的情形。

②国民经济状况。在经济复苏和繁荣时，工业生产增加，产品畅销，企业盈利增加，投资者看好企业股票，股票价格就看涨；而在经济衰退和危机时，产品滞销，生产减少，企业盈利减少或者无盈利，使股票的吸引力减弱，股票价格就看跌。

③利率变动。利率下降，使企业利息负担减轻，盈利相对增加，股票吸引力提高，股票价格就看涨。利率下降，使贷款成本降低，也刺激股票投资和投机增加，股票价格上涨；

反之，利率上升，使企业利率负担加重，盈利相对减少，则会减少投资者购买企业股票的兴趣,造成股票需求下降,价格跌落。由于贷款成本提高，还可能迫使投机者抛售股票，促使股市下跌。

④货币供应量变动。在信用扩张，货币供应量增加，甚至发生通货膨胀时，由于流入股票市场的资金增多，对股票的需求增加，就可能引起股票上涨。而在信用紧缩，货币供应量减少时，由于股票市场的资金可能减少而引起股票行市下跌。

⑷ IPO启动了对股市会怎么样呢

短期看带给市场的偏负面预期不可避免 IPO重启将带给市场偏负面的预期。因为一级市场恢复发行会对二级市场资金产生分流作用，目前市场处于2600点附近这样一个比较敏感的地带，新股发行重启无疑将给市场带来压力，不会被投资者当作利好解读。而新股发行重启对二级市场影响的大小将取决于新股发行的密度和规模。如果开闸放行的新股盘子较小，对二级市场资金的分流作用不会太大。反之，将会导致大盘深幅调整。 长期看IPO重启有利于股市长期的健康发展 由于IPO重启的消息，大盘也因此已连续调整了4个交易日，市场已对这一消息所产生的影响有所消化，故而即使再调整，幅度也不会太深。而从长远来看，《指导意见》发行机制，体现了市场化这一核心思路，将使一级市场更具效率，更公正、公平，更加有利于保护中小投资者利益，因而将为二级市场走势奠定良好基础，更有利于股市长远、健康地发展。在国家政策对经济复苏支持力度逐步加大的总体趋势不变的前提下，经济复苏值得期待。在经济向好的前提下IPO重启的消息并不能改变总的上升趋势，今年股市还是值得期待的。 从历史经验来看，IPO重启对股市短期是利空，长期是利好。历史上IPO重启时都造成当时市场下跌，但历史上大牛市也都建立在IPO发行高峰期。