牛市点燃热情

Ⅰ 97年牛市来龙去脉

提要：如果事先对大牛市全过程有较全面认识，对运动规律有较深入了解，对捕捉暴利有很大帮助。股市处于熊牛大转折，最关键是判断大牛市的到来！良好开端是成功一半。当年投资者也动不动谈调整，事后看大牛市才刚刚起步。

96、97年大牛市早已成为历史了，然而这一轮大牛市是如何准备、产生、发展、结束的呢？它的整个过程是怎样的、整个事件的来龙去脉又是如何的呢？

如果我们能很好地总结这段历史经验，搞清楚许许多多当时莫测高深、现在却真相大白的东西，无疑对于我们迎战新一轮大牛市有十分大的帮助。同时，面对新一轮大牛市，如果我们事先就能对其全过程有一个较全面的认识，对其发展运动的规律有一个较深入的了解，对捕捉大牛市、捕捉暴利机会，无疑有很大的帮助。此外，由于我国股票市场仅走过二轮牛熊周期，未达到总结出规律性的最低水平：三个周期。所以目前对股票市场规律的认识都只能以总结经验的方式进行。

下面就对 96、97年大牛市的来龙去脉，就我们目前的认识水平进行一次大剖析，对一些当年迷惑不解的事情提出看法，希望能够拓宽和加深投资者对大牛市的认识，尤其是使对一轮大牛市的全过程，事先就有一个比较全面的认识。使投资者对主力的操盘技巧有较深入的认识。

一、上一轮大牛市可以分为9个发展阶段:
即筑底性大反弹、第一次调整、第一主升段、第二次调整、第二主升段（低价股炒作高潮）、第三次调整、第三主升段（高价股全面高潮）、第四次调整、第四主升段（总撤退），等九个发展阶段。下面我们就先介绍一下这九个阶段的基本特点，及其它在整个大牛市中所起的作用。

1、筑底性大反弹。时间96年1月-4月底。深成指从924点——1627点。
A、行情的基本特点是：升幅特别大，普涨、即以绩优股为龙头的一二三线股全面上升。有个别个股如深科技，短期上升五、六倍。
B、主热点是深发展为龙头的高价绩优股。
C、作用：从整个大牛市看，它所起的作用就是第一次全面大收集。它是股市从大熊市向大牛市的转折阶段，也就是大牛市的准备阶段。起承前启后的作用。

2、第一次调整。时间是96年5月。深成指从1627点——1436点。
A、行情基本特点是，反复震荡，强势调整，尤其是深圳市场，深成指B浪杀跌没有跌穿前期A浪的底部，跌幅十分有限。
B、热点方面最大的特点是，高价绩优股在深圳推出20家绩优股政策的影响下，逆市大幅上升，并成为下一阶段炒作的主要热点。
C、从整一轮大牛市看，它所起的作用是，再探底。由于筑底性大反弹的升幅太大，产生了大量的获利盘、解套盘，从而产生较大的调整压力，所以大盘必须进行相应的调整，才能继续上升。

3、第一主升段。时间96年6月-8月。深成指从1446点——2781点。
A、行情基本特点。持续时间较长，大概持续了三个月；升幅相当大，当时深成指上升了8成，也就是说整体在两个多月内，几乎翻1倍，是少见的指数大幅上升的行情；大市有两个明显的主升段，市场气氛全面走向高涨。
B、热点方面，呈现轮涨。首先是以四川长虹为代表的高价绩优股大幅上升，之后是深圳本地股、次新股大幅上升，呈现此起彼伏的格局。
C、从整一轮大牛市看，这是一段大规模收集的行情。他为后面的大规模炒作奠定了基础。与筑底性大反弹不同，前面是普涨，是对整个股市的全面收集。而这里则是相对重点的收集，是对高价绩优股、深圳本地股的收集。这二个板块后面都成为了大炒作的主要对象。

4、第二段调整。时间96年8月-9月。深成指从2781点——2422点。
A、行情基本特点：以震荡为主，B浪反弹深成指创了新高，C浪下跌，也没有创出新低。整体呈现强势调整的态势。这一次调整虽然不大，但当时市场却十分恐慌，关键是大市持续大幅上升后，投资者心里特别担心大调整，一旦有调整就特别心虚。但从现在看，这种心虚是多余的，大市很快就大踏步地往上升。前段时间的点位一、二个月后就被证明是历史性低位。
B、热点方面，在调整中的亮点就是深圳宝安为代表的房地产股一度全线走好，并创出了当时的新高。
C、从整一轮大牛市看，它所起的作用就是，在完成全面收集筑底性大反弹，和重点收集第一主升段之后，进行适度的调整。为后面的大幅拉升，把炒作推向第一个高潮，奠定技术基础。

5、第三主升段（低价股炒作高潮）。时间：96年9-12月，深成指数从2476点——4522点。
A、行情特点：持续时间比较长，指数升幅特别大。指数持续上升长达三个多月，深成指上升达8成，这是罕见的指数大幅上升的行情。
B、主热点。这一波行情的主热点换成了大盘国企股、深圳本地股，其中表现最出色的大盘国企股、上海石化上升了1.3倍，深圳本地股中的深宝恒也上升了1.3倍。而前期一度十分光辉灿烂的高价绩优股却默默无闻。
C、作用：从整一轮大牛市看，它是第一个炒作高潮，它把阶段性主热点：大盘国企股和深圳本地股全面推向高潮。这是低价股的一次全面大规模的拉高。
D、对社会的影响：由于这一轮上升高潮主炒的是低价股，是广大投资者特别喜欢买的股票，这就使很多投资者在这一轮大行情中赚到了不少的钱。从而使社会上掀起了一股群众性的炒股运动，大量的、形形色色的资金涌入股市，社会上老老、少少，各式各样的人都纷纷学炒股。炒股票一时成了一种社会时尚，入股市成了一种光荣。

6、第三段大调整（极其暴烈的洗盘）。时间：96年12-月-97年1月，深成指数从4522点——2792点。
A、行情特点。由于连续大幅炒低价股、亏损股，引来了人民日报社的文章，对这一现象进行了严厉的批评。结果股指全面大幅暴跌，12月16日这一天，股市全部跌停板，低价股、亏损股普遍连续跌4、5个跌停板。深成指数2周内从最高位的4522点跌至2792点，跌幅高达4成。个股的跌幅有的更高达5、6成。
B、调整的原因。导致这一轮猛烈调整的原因是什么呢？
其一、从技术上看，关键是大盘从一月份深成指924点起步，到十二月深成指涨到4522点。一年内升幅高达四倍，积累了大量的获利筹码，技术上极其需要进行一次大规模的调整，只是由于大量的资金进场涌入，维持了这种虚假的繁荣。这是产生暴跌的客观原因，或者说是技术原因。
其二、就是众所周知的人民日报社论，它在大市本身就急需调整的情况下，在大市保持虚假的繁荣的情况下，浇了一盆冷水，打破了虚假的繁荣，推倒了骨牌，引发了一场大崩盘。
其三、若干年后，我们也看到了这样一种民间的说法：由于当时中国伟人邓小平病危，其生命已快走到尽头。有关领导人顾虑股市太火爆，一旦遇到这种政治性重大“利空”，会产生大崩盘。而这时大崩盘，很容易令国际认为：中国的政治不稳。最佳的效果是，在邓小平去世消息公布之后，股市能够不断大幅的攀升，从而向世界显示中国新一代领导人接班成功。所以就事先下猛药，把股市砸下去，然后再虚迎这一政治事件。后来的大幅上升其实是前面砸出来的。当然这种说法没有任何依据，只是听起来好像也有一点道理。
C、作用。从整一波大牛市看，这一次大调整主要有两个作用：
其一、对股市第一次炒作高潮进行全面彻底的调整，为下一轮高潮的到来奠定基础。这一次调整给我们的启示就是：即使是在大牛市中，一旦发现有两、三个板块进行了超大规模的拉升后，（一般来说，一波大行情有两、三个主升段，如果发现有两个主升段都炒同一个板块，就使该板块的升幅特别巨大，这就是超大规模的大幅拉升）。就要预见到大市后面要进行超大规模的调整。即超大规模的上升，必定会引来超大规模的调整。这也是上一轮大牛市给与我们的经验教训，甚至可以说就是股市发展运动的一种规律。
其二、这一次全面大规模的调整，为大牛市第一主热点、高价绩优股的再度辉煌创造了条件。即一度市场效应十分轰动的板块，在大牛市中要再现辉煌，一般都要等大市进行一次全面、大幅的调整。这是对入市时机把握方面的一种技巧。

7、第四上升段（绩优股全面高潮）。时间：97年1-5月，深成指，2792-6103点。
A、行情特点：指数持续大幅上涨，时间持续了四个多月，幅度从2792-6103升幅高达1.2倍，深成指走出了明显的两大主升段，而上证指数则走出了持续上升的行情。
B、主热点：整波行情始终围绕着高价绩优股进行炒作，是罕见的一波大行情中只炒一个主热点的行情。同时由于始终围绕着深发展、深科技、四川长虹进行炒作，使这一批股票的价格有十分惊人的上升。深发展从15.17元——49元，上升2.3倍。四川长虹，从19.5元——66.18元，上升2.4倍。深科技，从16.8元——70元，上升3.2倍。短短四个月，这一批股票平均升幅都在两倍以上。从而把这一轮大牛市的大主热点全面推向了高潮，使市场对这一板块的认识推向了狂热。也使这一轮炒作的旗帜：价值投资、长线投资的理念，炒到深入人心。
C、作用：大牛市第一主热点全面高潮的同时，这一轮大牛市的炒作也步入了最高潮，深成指创下的6103点高位，并成为十年内中国股市无法逾越的最高峰，也是至今为止的历史性高位。可以说，这一波大行情是96、97年大牛市的最高潮，它是这一轮大牛市从准备、产生、发展走到高峰的全过程，也是大主流热点的炒作顶点。越过了这个顶点之后，无论是指数还是大主流热点都开始走下坡路了。
D、对大牛市、大主热点顶点的认识：
其一、从事后来看，对大牛市的顶点，大主热点的顶点的把握是十分重要的。在这个顶点到来之前，我们的操作策略是：每一个低点都是买入的好机会，始终持股不动是上策，甚至是上上策。因为大市后面仍然不断地创新高。但是，一旦越过大牛市的顶点之后，这一策略就要发生翻天覆地的变化。从此每一个高点都是抛出的最佳时机，大市也每一个低点比上一个低，每一个高点也低于前面一个高点。尤其是大主热点这方面的表现更加明显，其退潮速度更快。
其二、很明显，顶点是我们投资策略彻底改变的转折点，是大牛市的转折点，也是我们捕捉第一大主流热点的转折点。一些赚大钱的真理最佳投资方法，越过顶点之后都变成了谬论，变成了亏大钱的方法。所以顶点之后我们必须彻底改变投资策略：从长期持股，改变为马上抛出。成为寻机实施总撤退的转折点。
其三、当然、越过顶点之后仍有逃命的机会，这就是大牛市的第四个上升段。由于顶点常常是事后才能判断到，而且是在大洗盘中才能真正认识到，所以不一定要马上总撤退，要耐心等待第四主升段的到来，然后再实施全面抛出也为时未晚。但要求就不一要太高了。
其四、在前面一定要坚定持股到顶点、高潮，在顶点和高潮到来之前，一定要相信大牛市必有一个全面的高潮，大主热点一定有一次全面的疯狂。在这个顶点没有出现之前，每一次调整都可以买入，我们都可以持股不动。这就是顶点理论给我们的启示。

8、第四次调整（大洗盘）。时间：97年5-9月，深成指6103-3661点。
A、行情特点：持续时间特别长，连续五个月下跌，是从96年初步入大牛市以来，大盘第一次持续下跌这么长时间。跌幅特别大，近四成。由于市场的多头情节仍未消除，所以大市是以震荡的方式下跌的。每下跌一段都会有较强的反弹，这是抄底力量在不断反扑。但是大市仍不断地创新低，最后是以一段十分凌厉的加速下跌来结束这一次大洗盘的。
B、作用：这一波行情是整一轮大牛市的大洗盘，由于完成97年1-5月的全部拉升之后，产生了巨大的获利盘，只有彻底进行洗盘，主力才能做二次见顶，才能实现总撤退。所以要进行这一段大调整，为总派发创造条件。
C、对这一段行情的认识：
这一波大调整与大牛市中几次大调整，特点完全不同。大牛市的第一、二次调整都是强势调整，尽管当时升幅非常巨大，但是调整仍显强势。而96年底的调整，是有重大利空，但时间很急速，中途反弹很小。

比较这几次大牛市中的调整特点，我们认识到：当大市在超大幅上升之后，一旦遇到调整时间特别长，过程特别曲折，尤其是中途不断有较强反弹的调整，就要提出这样的问题：大牛市是否已经到了尾声，是否应该实施总撤退。如果联系顶点：大牛市的顶点、第一大主流热点的顶点，一起去判断，就能更准确地做出大牛市是否已经到尾声的判断。

Ⅱ 股票为什么15年会上5000点

股市走到14年已经拥有了牛市的基础，牛市点燃后再加上配资杠杆的作用，此轮牛市比以往的牛市发展的更迅猛，但是也结束的更快。一轮牛市上个5000点是很正常的。

Ⅲ 牛市上涨过程中有什么特点

以下是投看看整理的牛市上涨过程中回有的特点：
1、牛市一般分为上半场和下半场，牛市上半场是由于经济、政策因素而拉升的，所以上半场要选择与经济复苏较快的行业和国家政策扶持的行业股票去做，我们一定要反应敏捷，具体的轮动顺序：吸筹到位的中小盘题材股→二线蓝筹股→大盘蓝筹股。
2、牛市上半场以大盘股的拉升结束而结束，然后进入中期回调阶段，中期回调主要是由于大盘经过一轮拉升之后，大部分股票都涨了一倍以上，主力达到的获利空间，已无力继续再拉升或无继续做多意图然后在高位震荡出货而形成的，一旦出货完毕，大盘就会持续打压，个股也会纷纷下跌导致大部分散户套牢，如2007年5月30日和2009年8月5日。中期回调的幅度幅度一般都在20%左右，但不会超过25%，2007年5月30日回调21.5%、2009年8月5日回调24.1%，若大盘只跌10%——15%之间，那只是大盘拉升过程中的短暂回调，不足为患，如2007年1月25日跌幅15.1%。中期回调的时间至少在一个月以上，有的长达半年，如1999年6月30日。中期回调的形态多数为双峰形态，也就是M形态，大部分是右峰低于左峰。所以急跌之后的第一次反弹结束就是散户出局的最佳时机，通常称为“解套波”或“逃命波”。
3、中期回调之后，牛市进入下半场。经过中期回调的漫长整理，大部分高位套牢散户开始割肉，而新的主力又重新入场在低位开始建仓，当新的主力吸筹到位后，牛市下半场就开始启动了。牛市下半场股市开户人数暴增，指数暴涨暴跌，有时会出现两次以上的中期回调整理，赚钱难度更大。牛市下半场有四个明显特征：
A、板块之间的轮动越来越快，以二线绩优蓝筹股轮动为主，很难抓住热点，缺乏真正意义上的指标龙头大盘股。
B、投机气氛更浓，个股上演一日行情非常常见，上涨周期越来越短，持续性差、捉摸不定。
C、个股分化严重，大牛带不动小牛，很多股民赚了指数却没有赚钱。转载于千层金金融网。

Ⅳ 每一轮牛市中，必然爆炒的是哪个板块

第一类是落难的绩优股、蓝筹股。也就是说，这些股票业绩非常非常好，只是受到了池鱼之殃，跌得很冤枉，结果等于是现在圣诞老人提前来送礼了，这种礼物一定要买。

第二类是题材股，每一段时间有不同的题材股，比如有的时候说能源概念股，石油一暴涨，很多能源相关的股票都跟着在齐涨。题材股的范围很广，投资者每天要做功课，要知道题材股是什么。

第三类股票就是转机股。去年赔钱，今年开始赚钱的股票，像这种股票过去表现有一点问题，而今年重新见到曙光，机会又来了，这种股票最好。

是追涨盘中强势股。这类个股已经开始启动新一轮行情，是投资者短线追涨的重点选择对象；

二是追涨龙头股。主要在以行业、地域和概念为基础的板块中选择最先启动的领头上涨股；

三是追涨涨停股。涨停板是个股走势异常强劲的一种市场表现，追涨强势股的涨停板，可以使投资者在短期内迅速实现资金的增值；

四是追涨成功突破的股票。当个股形成突破性走势后，意味着股价已经打开上行空间，股价突破的位置正是最佳追涨的位置。

Ⅳ 97年股市牛市，全民炒股来龙去脉

96年牛市可以分为三段：

第一段：启动阶段。从512启动到突破年线。

1996年初，国内股市沿袭了95年冬天的寒气，此时的证券公司大堂内，难得找到一两个投资者，人气之淡前所未有。1月19日指数探底512点，这一天不经意间成为重大转折点。这一天距离333行情起点76周，重大时间之窗开启，我们只有从时间周期规律找到牛市启动信号的先兆。

在寒气逼人的背后，《基金条例》年内出台的消息，已经刊登在有名有姓的央行官员讲话中；三年清理整顿初见成效，经济有望实现软着陆的判断也成了经济学家、政府官员对新年经济的统一观点；市场已开始传闻央行可能择机降息的消息，一旦落实，那么意味着宏观经济政策将出现根本转机，由紧缩银根转变为放松银根，对股市构成直接利好。

96年5月1日，央行果真减息，人们在怀疑中已经错过了三、四月的绩优股行情。减息的前一天，4月29日上证指数冲高739点，已经上涨227点或40%。指数稳稳的站在年线上方，从技术上确定了牛市已经启动。

年初启动时，四川长虹仅7元，而95年该公司每股收益达到1元。此外，深科技仅2元，陆家嘴、深发展市盈率都只有5倍，价值规律已经决定这批股票必然有价值发现的爆发性行情。三、四月间的绩优股行情便是具备价值判断能力的机构与专业投资者推动产生，深科技上涨了3倍，深发展上涨了1.6倍，长虹上涨了1倍，涨幅一倍以上的股票总共达15只。

我们可以得出这样的结论，正是低股价凸现投资价值，点燃了大牛市。宏观信息起到了推波助澜作用，决定了长期走牛的基本面。

第二段，普涨阶段，从5月28日632点启动到12月13日大跌前1258点。

在绩优股以惊人幅度和速度上涨之后，做多热情迅速向二线、三线股传递，市场也迅速被烧热，迅速进入了疯狂的普涨阶段。在此阶段，指数涨幅接近一倍，从11月22日开始进入最疯狂状态，指数在短短三周上涨300点或30%。

从8月开始，监管部门开始调空市场，希望达到降温股市之目的，连续出台了著名的十三道金牌。可是股市是高度市场化的，直接受供求关系决定涨跌，政策调控再次显现出它的局限性，股指继续势如破竹，直逼1200点上方。

96年12月13日，第十四道金牌祭出，《人民日报》评论员文章引起市场暴跌。这次暴跌来得如此惨厉，指数连续四日跌停，连续四日所有股票封死跌停板，几乎没有交易。这是史无前例的，未来的九年里也没有再发生过。

使用非常规的手段降温股市，起因是监管者无法容忍市场普遍性的暴涨，尤其是垃圾股的暴涨引来巨大怀疑。但是，股票普遍性上涨又是牛市的典型特征，政策显然悖市场规律而动。换言之，政策做空时，往往处在大牛市，而政策做多，往往处在大熊市中，政策都逆大趋势而动。政策调控的目的是防止市场力量走向极端，以有形之手抗衡无形之手，所以政策调控的方向悖逆市场规律是可以理解的。

第三段，分化阶段，从97年2月28日870点起涨到97年5月12日1501点。

市场当时有一种猜测，重拳打击股市是为了应付不测，也是为97年7`1香港回归留股市空间。这种猜测不无道理，尤其在97年2月28日，深受中国人民爱戴的总设计师邓小平与世长辞，人民沉侵在深深的悲痛之中，已经深幅下跌的股市再度出现接近全线跌停的惊险走势。

但是股市毕竟处在牛市里，十四道利空金牌也只能短暂压制做多力量，突发事件造成大跌的第二日，股市就再度发力，并且一发就势不可挡，连续走出12根周阳线，气势如虹，丝毫不逊色于96年任何一段涨势。上证指数一口气上涨630点，涨幅高达80%左右。

但是在指数大涨的背后，股市微妙变化却往往被人忽视。

首先是股市的群体已经大大扩大，96年初沪深A股总共有311只股票，而一年后的97年初，已经达到554只股票，股票扩容了243只，相当于扩大了80%。

其次是股票出现了明显分化。统计结果显示，此段涨幅在一倍以上的股票有153只，占上市公司总量的3成。而多数股票涨幅不及指数，指数上涨80%，却有三成以上的股票涨幅不到40%，众多涨幅在50%上下。股票涨幅出现如此悬殊差异，正是牛市失去动力的信号。

再次，此段涨幅居前的又回归到绩优股，是牛市启动以来涨幅最大的群体。股票没有永恒的牛股，涨得越高风险也就越大，少数股票不计后果的上涨，实际上掩盖了其他多数股票滞涨的现实，牛市开始走近尾声。

终于，97年5月16 日，上证指数跳低108点低开，跌幅达7.6%，深市跳低460点，跌幅达8%。深科技、深发展跌停，四川长虹跌7.14%。牛市至此告一段落，下跌4个月后到达1025点，此时距离512点启动又达84周，开始了新的循环周期。

Ⅵ 明知道只有10%的人能赚钱，为什么大家还会热衷于选择炒股

股市中有一句话，七赔二平一赚。说的是股市中的胜率，是有约10%的人可以赚钱，剩下的90%的人基本都是亏钱。

五、总结如果把股市比做一个剧本，那股民们就是这个剧本的联袂主演，每一个股民都沉浸在自己的角色里无法自拔，早已忘记了剧本已经写好的结局。编剧决定着每一个演员的命运，股民的悲情演绎，只能成为资本的饕餮盛宴。还是那句话：“股市有风险，投资需谨慎“。对于股市，大家还是要理性看待。

认真的评估自己是否适合股市，如果不适合，趁早也不要进入，否则一定会输得很惨。对于已经在里边的朋友，如果不是那块料，也要适可而止，激流勇退，留得青山在，不怕没柴烧。如果实在想参与，只能用“闲钱“来参与，即使亏了，也不能够影响到自己的家庭、生活和工作。

Ⅶ 为什么说，去年下半年的股灾是对投资者的一个洗礼

对于此次市场的下跌，前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示，下跌因素主要包括此前指数快速拉升，积累了大量获利盘，市场出现调整信号就会引发很多抛盘;外资近期持续流出，获利了结等。而面对此次牛市趋势，多数机构及分析师则仍对港股中长期价值表示看好态度。

券商看好港股中长期表现

面对港股市场后市表现，国信证券保持乐观观点。该行认为，A/H股进入全面牛市，2020年下半年将加速上涨，恒指年内30000-33000点可期，与此同时维持2021年恒指站上40000点大关的判断。

其中，国信证券认为，一方面，美联储为应对公共卫生事件，释放天量流动性，充盈的美元需要到全球寻求优质资产配置，而中国能有效控制卫生事件实现经济快速恢复增长，将成为资金流入的首选目的地。

方正策略则将此次市场急跌初步判断为牛市中的调整，不改牛市基调。其认为历史上牛市中的调整较为剧烈，多为布局机会。调整中重点关注低估值大金融板块阶段性补涨和成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会。

与此同时，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，目前恒指表现与港股的新经济结构性行情形成巨大反差。2019年初至今，恒生资讯科技业、医疗保健业、必需性消费业展开了轰轰烈烈的行情，而恒指受金融地产权重过大拖累而出现下跌。

目前，港股积极改变发行制度和指数编制规则，短期已上市新经济龙头纳入恒指，资讯科技业在恒指的权重将显著跃升至24%;中期更多符合条件的中概股赴港二次上市，甚至从美股退市，回归港股;资讯科技行业比重有望超过金融达到40%，则将助力港股整体市值结构从量变到质变，进入“新核心资产”驱动的新时代。

广发证券则表示，叠加“美元弱、港元强、人民币反弹”的汇率条件利于资金流入与盈利预期上修，市场风险偏好回升，继续看好中期港股牛市。

交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏于6月的研报中表示，在3月的暴跌中，恒指触及了当前周期的低点，且这个低点不太可能被突破，A股和港股都有长期投资价值。其中，A股和港股也可能会受到美国成长股泡沫破灭的影响。但即便是有影响，价值投资者也不会拒绝更好的价格。

此外，其也于7月报告中表示，尽管仍然存在一些技术性细节，但自上而下的政策总体上对于资本市场是非常支持的。同时，其量化分析显示全球范围内，价值股跑输成长股的程度已经达到了历史极端。因此，价值股、周期股应该开始跑赢。对于价值投资者来说，是一个长期布局的机会。