小康股份股票交易异常波动公告

『壹』 八天七涨停，小康股份连发风险提示

受新能源市场的整体情绪走高以及自身新能源板块的影响，小康股份迎来了8天7个涨停板。

除此之外，小康股份新能源品牌赛力斯纯电轿跑SUVSF5于车展上市或许也是利好资本市场表现的一个原因。11月20日，在广州车展上SERES（赛力斯）旗下首款电动轿跑SUV赛力斯亮相，官方指导价在24.9万元到33.9万元之间。另外，小康股份的10月产销数据显示，1~10月，小康股份新能源汽车销量超1.44万辆，同比增长高达187.76%。

不过小康股份在公告中也发出警示，今年下半年，公司着力推进旗下赛力斯SERES品牌新能源汽车营销工作，由于市场竞争格局和未来市场需求存在不确定性，存在销售不及预期的风险。

从赛力斯发力新能源市场，上市纯电轿跑SF5，以及小康股份新能源市场来看，小康股份的股价持续上涨和新能源发展利好不无关系。上述分析师认为，从短期内来看，新能源汽车行业仍然是全球确定性最高且增速最快的行业，没有之一。不过在新能源市场竞争日渐激烈的今天，小康股份的新能源领域能否持续保持增长态势仍是个未知数。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

『贰』 可转债新规什么时候实施

8月1日，可转债新规开始实施。沪深交易所向不特定对象设定的可转债上市后首个交易日，上涨比例为57.3%，下跌比例为43.3%。次日起，增减比例为20%。8月1日，永东转2喝了第一口汤，临近收盘时以20%的涨停结束了当天的交易。当日，中证转债指数上涨0.36%，表现稳定。

实施新的可转换债券。

7月29日，沪深交易所正式发布《上海证券交易所可转换公司债券交易细则》、《深圳证券交易所可转换公司债券交易细则》(以下简称《交易细则》)、《上海证券交易所上市公司自律指引第12号——可转换公司债券》和《深圳证券交易所上市公司自律业务指引第15号——可转换公司债券》(以下简称《可转债指引》)

其中，《可转债指引》自发布之日起实施，《交易规则》将于8月1日正式实施。两个新规从投资和上市公司的角度完善了可转债市场交易和信息披露的诸多细节。同时，通过控制价格涨跌来限制市场的过度“炒作”，从而降低市场风险。

据招商证券(600999)介绍，这种变化主要体现在六个方面。

第一，提高限价，完善价格稳定机制。可转债上市首日，设置全天高于发行价57.3%和43.3%的有效申报价格区间，保持现行20%和30%的盘中临时停盘机制安排；从上市次日起，设置20%的涨跌幅限制。

二是加强对异常交易的监管。明确可转债异常波动和严重异常波动，明确可转债异常交易行为的类型及相关监管措施，明确沪深交易所可要求上市公司披露异常波动公告或停牌核查，或根据可转债异常波动实施强制盘中停牌。

三是加强风险预警。在可转债最后交易日的证券简称前加“Z”标志，充分提醒投资者风险，切实保护投资者利益。

四是衔接债券交易规则。调整交易方式、申报数量单位等文字表述。，如将“竞价交易”改为“撮合交易”，将可转债超过涨跌幅限制的申报处理方式由“临时交易主机”改为“无效申报”。

第五，加强可转换债券的信息披露。明确公司应在可转债预期赎回条件和转股价格修正条件触发日前五个交易日进行预披露，并应在满足相关条件时考虑和披露是否行使赎回权或修正转股价格；未按规定审核披露的，视为本次未行使赎回权或修改转股价格。不行使赎回权的，至少3个月内不得再次行使，以稳定市场预期。

第六，优化赎回和回售的实施期限。规定可转债触发日与赎回日之间的间隔不少于15个交易日、不超过30个交易日，并预留3个交易日供投资者在停止交易后转股，帮助投资者减少不必要的损失；规定可转债回售条件触发日至报告期首日的间隔时间不得超过15个交易日，并督促公司及时实施回售，保护投资者回售权利。

此外，沪深交易所还加强了对可转债异常交易行为的监管，如加强对交易行为的研究分析，研究制定有针对性的监控指标；引发异常波动或严重异常波动的，应当采取严格的监管措施。

清华大学五道口金融学院副教授胡星此前接受采访时表示，可转债虽然具有“进可攻，退可守”的特点，但仍然是复杂的复合型金融产品。近年来，可转换债券市场的交易量逐渐增加。目前可转债已经超过400只，股票规模已经上升到7500亿元，达到历史最高水平。日交易量已达1700亿元，市场重要性逐渐提升。与机构投资者主导的债券市场不同，可转债具有股票的特殊性。目前国内个人投资者相当多，存在明显的过度投机。因此，从综合主要措施来看，新规的意图是有效防止过度投机，维护可转债市场的平稳运行。

派网旗下容止投资基金经理胡博也表示，沪深交易所可转债交易细则正式实施，增加了涨跌幅限制，提高了新投资者门槛，增加了关于交易信息特别是异常信息披露的相关制度，有效降低了可转债的波动，抑制了可转债中的价格操纵，大大减少了近期可转债的过度炒作，很好地保护了投资者的利益，使可转债回归基本面投资，压缩了投机空间。

事实上，自去年以来，可转债市场一直相当繁荣。2021年中证转债指数上涨18.48%，大幅跑赢主要市场指数。今年由于各种风险事件的影响，全球央行收缩流动性，股市出现剧烈调整。但可转债市场年内仅下跌2.73%，明显比股指抗跌。尤其是4月27日以来，可转债市场开始反弹，中证转债指数反弹近11%。

新债表现也可圈可点。同花顺(300033)数据显示，7月上市的可转债有15只，收盘首日平均涨幅35.85%。二级市场上，可转债整体表现强劲。7月中证转债指数上涨1.03%，明显跑赢大盘，同期沪深300下跌7%。数据显示，7月份共有21只可转债涨幅超过20%。

公募基金持仓环比增长逾9%。

截至8月1日收盘，仅有3只可转债低于面值，价格最低的为城市转债，最新收盘价为96.439元/张，其次为搜特转债和天创转债，分别报98.821元/张和98.844元/张。

41只可转债价格在200元/张以上，占比近1/10。其中，转债价格最高的是应时转债，8月1日收到976.825元/张，上月一度触及1093元/张。今年4月15日，可转债最低价格仅为327.02元/张，4个月涨幅超过200%。

排在第二位的是中矿转债，最新报价862.975元/张。其次是横河转债和小康转债，目前价格超过500元/张。

公募基金持有的可转债总市值在二季度大幅增长。据华创证券统计，今年二季度，公募基金持有的可转债市值为2781.32亿元，较一季报增加232.85亿元，增长9.1%。公募基金持有的可转债市值占债券投资市值的1.95%，占净值的1.05%，高于一季报。第二季度，大部分头部账户被打开并转换为债券。2022年二季度，市场上24只基金持有的可转债市值超过20亿元，其中14只基金持有的可转债市值环比上升，15只基金持有的可转债占基金资产净值的比例上升。

公募市值的增加可能与二季度可转债市场的走强有关。从市场表现来看，转债二季度表现强劲，中证转债指数二季度上涨4.68%。

截至8月1日，可转债平均转股溢价率为53.1%，45只可转债转股溢价率超过100%。“可转债市场溢价率处于高位，价格中枢略有回升。”华创证券固定收益组负责人、首席分析师周冠南认为，后续来看，动力仍主要来自于利好个股，可关注中报业绩和周期产品价格的下跌。一是在促消费政策下，继续关注汽车、新能源汽车等行业的可转债；二是中期业绩确定性高，关注光伏、新能源汽车产业链、军工等高景气行业的可转债；近期周期性产品价格下跌主要集中在中游制造业领域。从价格来看，成长行业的龙头可转债仍具有配置价值。

『叁』 李崇的个人经历

1998年8月31日，神火集团作为主发起人，联合永城市化学工业公司、永城市铝厂等共同发起设立了河南神火煤电股份有限公司。改制一年后，1999年8月31日，神火煤电股份有限公司（“神火股份(30.98,-1.02,-3.19%)”）在深圳证交所挂牌上市，公开发行股票7000万股，募集资金5亿元。
在当年全国90%的煤炭企业亏损的情况下，神火股份逆势上市在业界引起了不小的震动。而上市后的神火，法人治理结构得到进一步完善，企业的社会信誉和知名度得到大幅提高。从资本市场募集的资金加快了矿井技改项目的建设速度，使得神火的原煤产量一举突破300万吨/年，选煤厂煤炭年入选能力翻了一番。
“为什么神火能够逆势上市？为什么神火的利润一年比一年高？除了区位优势和煤质优势之外，在很大程度上得益于煤炭产品结构的调整。这是神火长期以来最成功的一点。自1995年12月新庄选煤厂建成投产后，神火坚持有多大的产煤量就建多大的选煤场。这大大优化了神火煤炭的产品结构，精煤率达50%，块煤率达20%，不但市场需求紧俏，而且附加值较高，为神火集团的发展起到了举足轻重的作用，所创造的效益曾占到公司全部效益的70%以上。”神火集团政工部部长王进的一席话很自然地让我们想起了一个人——李崇。
他此时已是神火集团的副总经理。不久之后，做了多年选煤工作的他又开始开拓一个完全陌生的领域。
2000年，与神火一样同为市属企业的永城铝厂已经连续亏损4年，亏损额高达1.5亿多元，资产负债率达117%，严重资不抵债。在这种情况下，当地政府自然而然地想到了刚刚上市、已过上了小康生活的神火集团。
此时的神火虽然资金充沛、管理规范，但由于产品附加值低，延伸加工的空间较小，而且受资源储量的制约，规模和效益的增长并不尽人意。通过调研，神火得知永城铝厂的亏损主要在于过高的电力成本，而这正是神火的优势所在，因此对于重组永城铝厂也相当看好。
一个关键的问题是，当时的神火并没有人了解电解铝行业，谁能担此重任呢？
李崇，这位年轻而富有开拓力的集团副总经理，再次被推上了神火求索探新的舞台。
他的到来，使永城铝厂当年即实现盈利1013万元，第二年盈利8000万元，3年之后，资产总额已达14亿元。
成功地兼并永城铝厂，为神火的快速发展装上了又一台发动机。从此以后，神火与铝结下了不解之缘，通过一系列的重组与新建，目前的神火已跻身有色行业的领军之列。而李崇也成为河南最大有色企业——河南有色集团的董事长。
开拓者
7月17日，神火股份董事会发布了一则股票交易异常波动公告，称公司股票7月15日~17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，但经过调查核实，公司并不存在应披露而未披露的重大信息等情况。中国有色网。并且承诺，未来3个月内不商议和筹划重大资产重组、发行股份等事项。中国有色网。
从宏观上看，神火股票连续三天累计涨幅超过20%与大盘整体冲高不无相关，但同时也反映出市场对神火的青睐有加。中国有色网。
青睐源自信心，而信心源自事实。中国有色网。按照李崇“做强铝电，发展煤炭”的战略思路，近几年来，神火在煤炭、铝电两个战场收获颇丰，并且经受住了全球性经济危机的考验，实现了二者的优势互补。中国有色网。
在煤炭方面，储量不足一直是神火的“短板”。中国有色网。虽然以煤城著称的永城是全国六大无烟煤基地之一，地下储煤31.5亿吨，但其中只有15亿吨属于易开采的部分。中国有色网。并且，神火仅占这些储量中的17%，资源的制约可想而知。中国有色网。
没有了煤炭就没有了一切，神火必须寻找新的资源，设法延长产业链和提高煤炭的利用率。中国有色网。
2003年，神火重组了许昌梁北煤矿，并复制新庄矿的经验，配套新建了选煤厂、铁路专用线。中国有色网。
2005年以后，神火又先后收购控股了汝州市庇山三矿、禹州市边沟煤矿、新密市李岗煤矿、许昌市昌隆煤矿，投资参股了年产300万吨的新郑赵家寨煤矿等。中国有色网。随着这些项目的改扩建和相继运营，今明两年，神火的煤炭产能有望达到1000万吨。中国有色网。较之2008年的480万吨翻了一番。中国有色网。
省内资源毕竟有限，而且还要与省属大型企业竞争竞争，神火的煤炭资源整合之路走得并非轻松。中国有色网。这一度让刚刚于2005年执掌帅印的李崇非常苦恼——明知发展煤电铝一体化，必须靠更多的煤炭资源来支撑，却常常遇到各种阻碍。中国有色网。因此，他常常夜不能眠。中国有色网。
一番痛苦之后，他最终选择了新的开拓路径，开拓省外和国外资源。中国有色网。
2006年，神火取得了澳大利亚昆士兰州波文盆地塔瑞宝煤田2.2亿吨煤炭资源的勘探许可证，并在当地注册了以矿产资源勘探、开发和贸易为主营业务的全资子公司——神火国际集团有限公司。中国有色网。据了解，该项目规划年设计生产能力400万吨/年，神火成为河南第一个跨国整合煤炭资源的企业。中国有色网。
2009年年初，神火又在山西取得了一处地质储量12亿吨的煤炭资源，成为河南跨省一次性整合资源最多的企业。中国有色网。
以上这些一系列的煤炭资源整合，不仅夯实了神火生存的基础，而且为李崇在电解铝行业大展身手、壮大煤电铝产业链提供了必备的条件。中国有色网。
煤炭是资源密集型行业，产能虽大，但价格不高；铝是资金密集型行业，产能不大，价格却很高，生产1吨铝相当于30吨煤的产值。中国有色网。而生产铝的最大成本是电，神火有煤和电厂，可以用低于市场价格的自发电，降低生产铝的成本，从而提高所产铝的市场竞争力。中国有色网。
因此，自2000年重组永城铝厂并当年实现盈利之后，初涉电解铝行业的神火表现出了极大的热情。中国有色网。
但是，怎样才能在短时间内让神火的铝产业壮大呢？如果沿袭过去投资新建的“重打锣鼓另开张”的老路，不仅耗时耗资耗力，而且不利于资源的优化配置，甚至会使竞争不断加剧。中国有色网。于是李崇把目光投向了资本运作，决定走兼并重组之路。中国有色网。
正是基于这样的思路，2006年，神火成功整合重组焦作沁澳铝业公司，以较低的成本实现了对包括年产20万吨电解铝、15万吨铝深加工和配套装机容量300MW发电机组项目的绝对控股权，一举成为河南第二大电解铝生产企业。中国有色网。
然而在李崇看来，上规模容易，向规模要效益难，就像他经营煤炭一样，必须调整好产品结构，拉长产业链，才能在市场竞争中掌握主动权。中国有色网。于是，在重组沁澳铝业的基础上，神火又先后新建了沁澳、商丘阳光铝材公司，从事板带坯料的加工，在上海建设了年产5万吨高精度铝箔项目，填补了国内超宽幅双零箔的空白。中国有色网。这些项目使神火实现了从电解铝到铝材加工的延伸。中国有色网。
2009年2月，神火集团又以7.4亿元并购商电铝业集团下属鑫丰铝厂，实现了两大集团的战略重组。中国有色网。
至此，神火已成为国内大型原铝生产商，位居行业第二。中国有色网。
2007年6月，在河南省政府的推进下，神火与豫联能源、伊川电力共同发起成立了河南有色金属控股有限公司，李崇任董事长。中国有色网。按照公司发展规划，在2008年~2012年间，河南有色控股将对省内铝业资源进行联合重组，建立完整的铝工业产业链条。中国有色网。达到一定的经济规模后，争取实现河南铝业资源的整体上市。中国有色网。
神火壮大了。中国有色网。但李崇仍一如既往地保持着低调。中国有色网。在互联网上搜索他的名字，除了全国两会期间，他接受了一个简短的采访外，再也没有其他消息。中国有色网。在集团的一次民主生活会上，有员工向他提出这个问题，他回答说，神火发展得好，不是我一个人的功劳，是我接的棒好。中国有色网。
他的谦虚并不能掩盖他的成绩。中国有色网。神火在中国500强中的排序2008年比2007年前提了102个位次，“神火股份”被评为2008年度中国上市公司百强金牛企业。中国有色网。
怀仁者
2月28日，神火集团以7.4亿元并购商电铝业集团下属丰源铝电鑫丰铝厂的协议签订，实现了两大集团的战略重组。中国有色网。
众所周知，自去年全球性经济危机爆发以来，电解铝行业一直处于亏损的状态。中国有色网。神火也不例外，2008年四季度铝价下滑严重拖累了其公司业绩，今年一季度仍处于显著亏损状态，直至二季度才扭亏为盈。中国有色网。
在自身都难保的情况下，今年年初，神火何以再次出手并购商电铝业的鑫丰铝厂，并且以高于市场预期的价格出手？
除了对电解铝行业继续看好的因素之外，这次并购更多地体现了神火的责任。中国有色网。
“我们完全可以等它破产以后再低成本收购，但鑫丰铝厂的几千工人也将因此而下岗。中国有色网。也许有人会说我们不顾及股东的利益，没有为他们创造最高价值，其实企业破产后收购，恢复生产是需要大量投入的，而且可能造成大量专业技术人才的流失。中国有色网。这其实是眼前利益和长远利益的问题，就看企业及其决策者如何取舍了。中国有色网。”王进第一次向外界道出了神火的初衷。中国有色网。
追求利润最大化和履行社会责任，是贯穿当代企业发展中的矛盾。中国有色网。公众有公众的看法，企业有企业的苦衷。中国有色网。去年汶川大地震时，万科董事长王石因为一句话，其公众形象一落千丈，虽然他很多年前就在做慈善事业，而且一直在做。中国有色网。
其实，李崇也有一句话曾经受到诟病，包括神火的一位董事在内。中国有色网。这句话是：“宁可少赚一个亿，绝不工亡一个人。中国有色网。”
从人的生命价值来看，它是无价的，从股东的利益来看，企业应该追求利润最大化，这两者孰重孰轻？李崇的话里已有了答案。中国有色网。
幸好，股东和员工们都理解他的意思，他只是想在尽力追求企业发展的同时，让大家认识到员工的生命是不能用金钱来衡量的，要想方设法保护工人们的生命安全。中国有色网。
他甚至把安全问题上升到了哲学的高度。中国有色网。他认为煤炭企业之所以事故频发，是因为“本质”上有问题，就像一个玻璃杯一样，本质上就容易破碎。中国有色网。所以，他的目标是把神火建设成一个“本质安全型企业”。中国有色网。
在神火，除按国家规定提取安全经费外，还不遗余力地增加安全投入，以治理大隐患、抓好大系统、防范大事故为重点，在技术、装备、管理、培训上追求无疏漏。中国有色网。
“本质”的理念还被李崇用在了管理上。中国有色网。他认为神火的发展最终还要靠团队和文化，要敢于放权、善于放权。中国有色网。董事会、监事会、经理层各司其职，年初定目标，一个季度一次小考核，半年一次大考核，年末算总账。中国有色网。而他自己主要考虑企业发展战略问题。中国有色网。
他为神火制定了这样一个目标：到2010年，煤炭产量达到1200万吨，煤炭洗选能力1200万吨；电解铝产量100万吨；铝加工能力达到80%以上；总资产320亿元；销售收入300亿元；利税60亿元。中国有色网。
这个目标能否实现？或许明年年底你在某个小面馆吃饭的时候，能看到一个人正面带微笑。