如何评价新三板企业现金流量质量

1. 上市公司经营现金流量质量分析

上市公司经营现金流量质量分析

引导语：经营现金流量质量，是指经营现金流量对公司真实经营状况的客观反映程度，以及对公司财务状况与经营成果的改善、对持续经营能力的增强所具有的推动作用。

从广义上讲，经营现金流量质量主要包括经营现金流量的真实性、充足性、稳定性和成长性四个方面。而经营活动是公司经济活动的主体，也是公司获取持续资金的基本途径。因此，在公司各类现金流量中，经营现金流量显得更为重要。但现行现金流量分析对经营现金流量质量涉及较少。笔者认为，考察经营现金流量质量有助于现金流量分析体系的完善和发展，它应成为整个财务分析体系的重要内容。本文就此作初步探讨。

一、经营现金流量真实性分析

(一)对比中报和年报经营现金流量，考察年度经营现金流量的均衡性，初步认定经营现金流量的真实水平

在正常经营情况下，公司的购销和信用政策比较稳定，销售业务也较少出现大起大落的情形，因此公司经营现金流量年度内应保持一定的均衡性，否则表明年报经营现金流量存在被粉饰的可能。但需要指出的是，为了使结论更为准确合理，还应当同时考虑公司的会计行为(如是否存在年底结账的习惯)、结算方式(如是否采用国际信用证方式结算)，以及所属行业的具体特征(如是否具有季节性生产的特点)。

(二)重点分析现金流量表有关明细项目，进一步明确经营现金流量的真实水平

1.分析“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，判断公司有无虚构预收账款交易，粉饰主营业务现金流量的可能。若公司大额预收账款缺少相关的销售或建造合同，则表明公司主营业务现金流入缺乏真实性。

2.分析“收到的其他与经营活动有关的现金”项目，判断公司有无借助下列事项粉饰其他经营活动现金流量的情况：①关联方归还欠款。2001年以来，由于证券监管部门加大了对大股东占用上市公司资金的清查力度，以大股东为代表的关联方纷纷年末突击还款，不少上市公司“收到的其他与经营活动有关的现金”项目金额由此“迅速上升”，“其他应收款”项目金额也相应“大幅回落”。但实际上，在年报过后，一些上市公司“支付的其他与经营活动有关的现金”和“其他应收款”项目金额便出现了大幅上升与反弹的现象(这里面固然存在关联方年末虚假还款的问题，但也不排除上市公司借机粉饰现金流量的可能)。②占用关联方资金。上市公司经常采取占用关联方往来款项的方式来虚增当期的经营现金流量。为此，应特别关注上市公司与关联方进行期末大额款项往来的情况。③现金流量项目类别归属。某些上市公司将一些非经营性现金流量项目(如票据贴现和临时资金拆借)归入“收到的其他与经营活动有关的现金”项目中，从而虚夸了当期经营现金流量，掩盖了公司经营的真实面貌。对此也应给予充分关注。

二、经营现金流量充足性分析

(一)绝对量角度的充足性

经营现金流量的充足性，是指公司是否具有足够的经营现金流量满足其正常运转和规模扩张的需要。从绝对量方面认识充足性，主要是分析经营现金流量能否延续现有的公司经营，判断经营现金净流量是否正常。

显然，靠内部积累维持目前的生产经营能力，公司经营现金流人量必须能够抵补下列当期费用：①公司正常经营所需。日常开支(表现为经营现金流出);②前期支付的需当期和以后各期收回的费用(主要包括资产折旧与摊销额);③已计入当期损益但尚未支付的费用(主要是预提费用)。也就是说，只有满足下列条件，公司经营现金流量才属正常且具有充足性，公司现有规模下的简单再生产才能够得以持续：经营现金净流量>本期折旧额十无形资产、长期待摊费用摊销额+待摊费用摊销额+预提费用提取额。

(二)相对量角度的充足性

从相对量角度考察充足性，主要是了解经营现金流量能否满足公司扩大再生产的资金需要，具体分析经营现金流量对公司投资活动的支持力度和对筹资活动的风险规避水平。主要评价指标有：

1.现金流量资本支出比率=经营活动产生的现金净流量÷资本性支出额。其中，资本性支出额是指公司购建固定资产、无形资产或其他长期资产所发生的现金支出。该指标评价公司运用经营现金流量维持或扩大经营规模的能力。该指标越大，说明公司内涵式扩大再生产的水平越高，利用自身盈余创造未来现金流量的能力越强，经营现金流量的品质越好。当该比率小于1时，表明公司资本性投资所需现金无法完全由其经营活动提供，部分或大部分资金要靠外部筹资补充，公司财务风险较大，经营及获利的持续性与稳定性较低，经营现金流量的质量较差;当该比率大于1时，则说明经营现金流量的充足性较好，对公司筹资活动的风险保障水平较高，不仅能满足公司的资本支出需要，而且还可用于公司债务的偿还、利润的分配以及股利的发放。

2.到期债务偿付比率=经营活动产生的现金净流量÷(到期债务本金十本期债务利息)。该指标反映公司运用经营现金流量偿付到期债务本息的实际水平。该比率小于1，说明公司到期债务的自我清偿能力较差，经营现金流量的充足程度不高，要树立良好的财务信用，公司必须依靠其他方面资金的及时注入，主要包括对外融资、当期变现投资收益以及出售公司资产的现金所得;该比率大于1，则显示公司具有较好的“造血”功能和财务弹性，经营现金流量比较充沛，足以偿还到期债务，公司不存在支付风险且经营的主动性较强。

但需要特别提及的是，仅以经营现金流量大小作为衡量公司经营好坏与财务优劣的标准将会引起误导，因为经常存在下面的情况：经营现金流量充足但公司盈利能力日益下降;经营现金流量不足但公司盈利能力日趋上升。这表明：公司资金充裕但找不到合适的投资方向，其未来盈利能力受到影响;公司现金短缺但实施了有效的负债经营，其盈利水平反而得到显著提高。因此，在某段时期内，公司的财务活动能力与财务管理水平同样重要。

三、经营现金流量稳定性分析

1.经营现金流入量结构比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷经营活动产生的现金流入量。该指标反映公司全部经营现金流人量中主营业务活动所占的比重，同时也揭示了公司经营现金流量的主要来源和实际构成。该比率高，说明公司主营业务活动流人的现金明显高于其他经营活动流人的现金，公司经营现金流人结构比较合理，财务基础与经营现金流量的稳定程度较高，经营现金流量的质量较好;反之，则说明公司主营业务活动的创现能力不强，维持公司运行和支撑公司发展的大部分资金由非核心业务活动提供，公司缺少稳定可靠的核心现金流量来源，其财务基础较为薄弱，经营现金流量的稳定性与品质较差。

2.经营现金流出量结构比率=购买商品、接受劳务支付的现金÷经营活动产生的现金流出量。考虑该指标是因为，现在如何使用现金决定公司未来现金的来源状况，公司经营现金流出同样应当具有一定的稳定性。通过该比率主要考察公司经营现金支出结构是否合理以及公司当期有无大额异常的现金流出，从而对关联方占用公司资金的情况进行有效的识别，对公司以后各期现金流人的主营业务活动作出合理的估计，进而对公司未来经营现金流量的稳定性给予客观的评价。

尤其应当注意的是，若该比率连续几期下降且都比较低，则预示着公司经营现金流量质量的稳定性将会受到不利影响。

四、经营现金流量成长性分析

主要指标：经营现金流量成长比率=本期经营活动产生的现金净流量÷基期经营活动产生的现金净流量。该指标反映公司经营现金流量的变化趋势和具体的增减变动情况。一般来说，该比率越大表明公司的.成长性越好，经营现金流量的质量越高。具体分三种情况：

1.该比率等于或接近于1.说明公司内部资金较前期没有明显的增长，经营现金流量的成长能力不强。这时，一方面，要通过对相关指标(经营现金净流量÷销售收入，经营现金净流量÷平均资产总额，经营现金净流量÷净利润)的分析，及时掌握公司经营现金流量营运效率的变动趋势(尤其要注意营运效率整体水平是否出现了异常的下降)和现时状况，考察经营现金流量未能实现增长的具体原因，从而为今后改善经营现金流量动态管理指明方向;另一方面，需结合与投资活动相关的现金流量信息，关注公司经营规模的未来变化(缩小、维持还是扩大)，对公司未采经营现金流量状况作出合理的预测。此外，还应进一步联系公司的战略规划与现金预算，估计公司经营现金流量的未来成长与公司整体的未来发展是否能够同步、协调。

2.该比率大于1.表明公司经营现金流量呈上升趋势;这显然有利于公司的进一步成长和经营规模的进一步扩大，预示公司发展前景的良好。但不同的现金流量增长方式对公司具有不同的意义，相应的现金流量质量也存在较大的差异。常见的经营现金流量增长有以下三种情况：

(1)负债主导型，即经营现金流量的增长主要得益于当期经营性应付项目的增加。虽然公司通过延缓应付款项的支付来提高经营现金净流量，但损害了公司信誉，加大了公司以后的偿债压力。事实上，若剔除这些必须支付的款项，公司实际经营现金净流量很可能出现负值，这对公司的发展意义不大。该方式下的经营现金流量质量显然较差。

(2)资产转换型，即经营现金流量的增长主要依赖于当期经营性应收项目和存货的减少。降低应收款项和压缩存货规模会减少资金占用从而有助于提高公司伪经营效率和盈利质量。但是，当期存货支出的减少是以前年度相应支出较多的结果，收回的期初应收账款也并不是本期实现的销售收入，经营性应收项目和存货的变动导致的经营现金流量增长大多并不能反映本期经营业绩的变化。况且，经营性应收项目的减少也很可能是因大股东年末突击还款等大额异常现金流入造成的，往往不具有持续性。因此，该方式下的经营现金流量质量仍然不高。

(3)业绩推动型，即经营现金流量的增长主要植根于公司盈利能力的增强(本期主营业务收人大幅增加)和盈利质量的提高(本期现销收入比例显著上升)。显然，该种经营现金流量增长方式完全是公司业绩大幅提高和推动的结果，也正因为如此，该方式下的经营现金流量质量较为理想。

3.该比率小于1.说明公司经营现金流量在逐步萎缩。经营活动的现金流入量是公司赖以生存和发展的基础，若经营活动中的现金净流量持续减少，势必导致信用危机和破坏公司的持续经营，因此，这种情况的出现暗示公司的未来发展前景堪忧。深入分析其中的原因(是经营亏损的影响还是源于公司经营性应收项目的增长)并及时采取相应的措施就显得非常重要。另外需要说明的是，单个数据有时并不能准确反映公司的真实情况，某些公司由于长期发展等方面的需要，经营现金流量出现暂时或适度的降低也并非异常。如产品结构调整引起的存货价值上升就是造成一些上市公司经营现金流量短暂下降的重要因素。

值得一提的是，在分析经营现金流量成长比率时，应进行多期比较，成长率不仅要大于1，而且还要具有较强的稳定性，如果上下波动较大，则公司未来发展将会受到一定程度的影响。此外，若本期或基期经营现金净流量为负数，则不必计算该比率。

;

2. 如何分析企业的现金流情况看哪些指标

上市公司现金流量表的财务分析
摘要]在资本市场日益完善的条件下，上市公司的筹资行为和投资行为逐渐向多元化发展，无论对上市公司的内部管理当局，还是对外部投资者来说，现金流量信息都是极为重要的不可替代的理财资源。上市公司的理财人员必须掌握现金流量表的分析方法和技巧，才能发挥其在公司理财中的重要作用。

在资本市场日益完善的条件下，上市公司的筹资行为和投资行为也逐渐向多元化发展，无论是上市公司的内部管理当局，还是外部投资者，都逐渐意识到现金流量信息更能反映上市公司的收益质量和现实的支持能力，它是公司极为重要的不可替代的理财资源，也是投资者（股东）做出正确决策的信息资源。企业要做出正确的理财决策，保证理财行为的最优化，必须要求公司理财人员掌握现金流量表的分析方法和技巧，深刻认识到现金流量形成的规律和内在结构，才能充分发挥其对公司理财的重要作用。科学地评估公司资产的流动性、财务弹性，评价公司的收益能力和财务风险，预测公司未来的发展趋势。上市公司的财务人员应遵循分析的原则，合理采用比较分析法，以比较结构百分比和财务比率为重点，精心设计财务分析指标，力求分析得具体、深入，透过现象看本质，使其为公司理财发挥充分的作用。

一、上市公司现金流量的结构分析

现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析，可列表进行分析。旨在进一步掌握本公司的各项活动中现金流量的变动规律、变动趋势、公司经营周期所处的阶段及异常变化等情况。其中，（1）流入结构分析分为总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析。（2）流出结构分析也分为总流出结构和三项（经营、投资和筹资）活动流出的内部结构分析。（3）流入流出比分析即分为经营活动的现金流入流出比（此比值越大越好）；投资活动现金的流入流出比（发展时期此比值应小，而衰退或缺少投资机会时此比值应大较好）；筹资活动的现金流入流出比（发展时期此比值较大较好）。公司理财人员可以利用现金流入和流出结构的历史比较和同业比较，可以得到更有意义的信息。对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。如果上市公司经营现金流量的结构百分比具有代表性（可用三年或五年的平均数），理财人员还可根据它们和计划销售额来预测未来的经营现金流量。

二、上市公司的资产流动性分析

公司资产的流动性是指公司资产经过正常秩序，无重大损失地转化为现金以及公司债务契约或其他付现契约履行的能力，它是蕴涵于公司生产经营过程中的、动态意义上的偿付能力。根据资产负债表确定的流动比率和速动比率，虽然能反映流动性但有很大的局限性。这主要是因为：作为流动资产重要成分的存货并不能很快转化为可偿债的现金；存货用成本计价不能反映变现净值；流动资产中的待摊费用也不能转为现金；应收账款会有一定的坏账发生。许多公司有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而加大财务风险，导致最终破产。真正能用于偿还债务的是现金流量。所以必须用上市公司的流量和债务进行比较分析能更客观地反映其真实的偿债能力。主要分析指标包括：（1）现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务；（2）现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债；（3）现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额。

上述指标越大，说明企业经营活动所产生的现金流速越快，流量越大，企业的财务基础越稳固，内部控制合理有效，从而偿债能力与对外筹资能力就越强，公司流动性越好，抗风险能力越高。一般来说，本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。现金流量负债比不但可以衡量公司短期偿债能力，还可以预测出公司整体财务状况，如果该比率大于40% ，表明公司的财务状况良好。而现金债务总额比是评估公司中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的可靠指标。该指标越高，公司承担债务总额的能力越强。

三、上市公司获取现金能力的分析

获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表上分析公司获利能力的指标的不足，具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、公司总资产、净营运资金、净资产或普通股股数、股本等。具体指标有：

上市公司现金流量表的财务分析 来自: 免费论文网
（1）销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映每元销售得到的现金大小，即销售收入的货款回收率，既可从一个方面反映公司生产商品的市场畅销与否，又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。其数值越大越好。

（2）每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数。该指标反映每股流通在外的普通股的资金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因为现金流量没有减去折扣。它能反映公司最大分派现金股利的能力，超过此限度，就要借款分红。

（3）全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%.该指标说明公司全部资产产生现金的能力，该比值越大越好，可与同业平均水平或历史同期水平比较，评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。

四、上市公司的财务弹性分析

所谓财务弹性是企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，也叫财务适应能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。因此，财务弹性衡量是经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。具体指标包括：

（1）现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出，存货增加，现金股利之和。该比率越大，说明资金自给率越高，对外借资金依赖性越小，财务风险越小。此指标达到1时，说明公司可以用经营获取的现金满足扩充所需资金，公司有一定的成长潜力。若小于1 ，则说明公司是靠外部融资来补充，虽可在一定程度上利用财务杠杆，但会加大公司财务风险。

（2）现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金流量，此比率越大，说明支付现金股利的能力越强，公司运用股利分配政策的余地越大。以上两个比率越大，说明上市公司财务弹性越大，适应各种环境和资金需求的灵活性越强，抗风险的能力越大。

五、上市公司的收益质量分析

收益质量是企业公开报告收益与其经营业绩之间的离差程度。它是完整性、可靠性和可预测性的综合。收益质量分析主要是分析会计收益和现金流量的比例关系。由于上市公司收益质量主要受到会计政策的变化和选择，收入和费用确认的时间，公司对自行列支成本的选择，以及管理者的财务决策等因素的影响。评价公司收益质量的财务比率是营运指数。营运指数=经营现金净流量/经营应得现金。其中：经营应得现金是指经营净收益与非付现费用之和。经营活动净收益=净收益-非经营收益。上市公司理财人员可以通过计算的营运指数对公司收益质量进行评价。有些项目如折旧、资产摊销、信用政策等虽不影响经营活动的现金流量但会影响公司的损益，使当期会计收益与经营活动产生的现金流量不一致，但是两者应大体相近。因此，若营运指数大于或等于1，说明会计收益的收现能力较强，收益质量较好；若小于1，则说明会计收益可能受到人为操纵或存在大量的应收账款，收益质量较差。有虚盈实亏的可能性，必须进一步分析会计方法或会计估计的影响。公司应采取相应的理财措施，改变企业的营销策略，提高公司的收益质量。

在运用上述财务分析方法和指标对现金流量表进行分析时，还应注意以下三个问题：

1.不要拘泥于以上有限的财务分析指标，还可以根据公司管理当局的需要适当改编现金流量表，设计更具说服力的指标，获取其他更有意义的信息。

2.全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视公司重大会计事项的揭示以及注册会计师对公司报表的评价报告，甚至还要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候等方面的影响；不仅要分析现金流量表，还要将资产负债表、损益表等各种报表有机地结合起来，这样才能全面而深刻地揭示公司的偿债能力、盈利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。

3.特定分析与全面评价相结合。报表使用者应在全面评价的基础上选择特定项目进行重点分析，如分析公司偿债能力的现金流动负债比（经营活动现金流量/流动负债）等，并将全面分析结论和重点分析的结论相互照应，以保证分析结果的有效。

3. 对企业现金流量质量的分析

对企业现金流量质量的分析范文

在学习、工作乃至生活中，大家都知道企业吧，企业的类型多样，你所见过的企业是什么样的呢？以下是我为大家收集的对企业现金流量质量的分析，欢迎阅读与收藏。

对企业现金流量质量的分析

现金是公司经营中的“血液”，血液流通是否通畅，血液质量是否良好决定着一个公司的生命力。做好上市公司现金流量质量的分析无论是对于投资者还是对于公司管理者都十分必要。我国《企业会计准则》中将现金流量分为三类，即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，因此本文将分别阐述这三类现金流量的质量分析。

一、经营活动现金流量质量分析

1、充足性分析。

经营现金流量的充足性是指公司是否具有足够的经营现金流量满足正常运转和规模的扩张。

现金净流量是指现金流入量与现金流出量之差额。如果当期经营活动产生的现金净流量小于零，则意味着通过正常的供、产、销所带来的现金流量不足以支付因经营活动引起的货币流出。不过据此做出经营现金流量质量不高的结论还为时过早。从企业成长的过程来分析，如果企业处于初创期，一方面由于生产的各个环节都还处在“磨合”状态，各种资源的利用率低，导致企业成本消耗较高；同时为了开拓市场，企业投入较多资金，采用各种手段将产品打入市场。例如加大广告支出，从而使现金流出较多；另一方面，由于消费者尚未对企业的产品完全接受，导致以产品销售或劳务提供为主的经营活动产生的现金流入很少。因为上述原因使企业的经营活动现金流量表现为“入不敷出”。

如果是由于上述原因导致经营活动现金流量“入不敷出”，应认为这是企业在成长过程中不可避免的正常状态。但是如果企业并非处于初创期，仍然出现这种状态，则应当认为经营活动现金流量质量差。

如果经营现金流入正好补偿现金流出，仍然不能认为经营现金流量质量好，原因有两个，

其一，企业的成本消耗中除了现金消耗性成本外，还有一部分属于按权责发生制原则的要求而确认的摊销成本和应计成本。只有这些非现金消耗性成本也被完全补偿，才能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”；

其二，经营活动还承担着为企业投资活动提供货币支持，为筹资活动的风险规避贡献现金的任务。因此，只有当经营现金净流量大于零并且在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余时才能认为其比较充足，质量较好。

经营现金流量的充足程度有多高还需要借助于一些指标进行评价。主要评价指标有：

（1）现金流量资本支出比率=经营活动现金流量/资本性支出额。其中资本性支出额指公司购建固定资产、无形资产及其它长期资产所发生的现金支出。该比率表明运用经营活动现金流量维持或扩大经营规模的能力。当比率大于1时说明经营现金流量充足性较好。不仅可以满足资本支出的需要，还可以用于偿还债务、分派股利等。

（2）到期债务偿付比率=经营活动现金净流量/（到期债务本金+本期债务利息）。

该比率反映公司利用经营活动产生的现金流量偿付到期债务本息的实际水平。该比率小于1，说明经营现金流量的充足性不高。为了解决资金缺口，公司或者对外融资，或者变现短期投资，或者拖延债务支付，给企业造成不利影响；该比率大于1，则说明经营现金流量比较充沛，足以偿还到期债务，公司不存在支付风险。

2、稳定性。

持续稳定的现金流量是公司正常运营和回避风险的重要保证。要评价经营现金流量的质量必须考虑其稳定性。可以利用如下两个比率进行分析。

（1）现金流量结构比率=经营活动产生的现金净额/经营、投资、筹资活动产生的现金净增加额。

经营活动现金流量的主要构成是主营业务。主营业务突出、收入稳定是公司运营良好的重要标志，反过来公司主营业务突出，经营越稳健，现金流越稳定、持续。据此比率可以大致了解公司主营业务当前的兴衰程度。如果计算连续数期的该比率更能了解主营业务发展变化的长期趋势，从而在一定程度上对经营现金流量的稳定持续性做出判断。

（2）现金销售能力比率=经营活动产生的现金流入量/营业收入。

尽管当期现金流入中有可能包括前期应收款项的回收，但从较长一段时间来看，除非经营环境发生重大变化，否则应收帐款各期平均收现率差异不大，这样当期现金流入在数量上就相当于当期所销售商品、提供劳务收到的现金。通过这一比率可以判断企业现金销售能力，较高的收现率表明企业产品定位准确，适销对路，并且已形成卖方市场的良好经营环境，这些又保证了经营现金流的稳定。

二、投资活动现金流量质量分析

对于投资活动现金流量质量的分析目前还很难建立完善的指标体系来进行，但是我们可以通过比较投资活动现金流入量和流出量的大小并结合其他一些信息进行分析。

1、投资活动现金流入量小于现金流出量。在这种情况下投资活动现金流量表现为“入不敷出”，但不能据此简单做出判断。从企业的成长过程来看，如果企业处于开办阶段，投资活动活跃，而现金回收极少，或者是由于企业处于不断增长阶段，不断挖掘利润增长点，扩大投资行为的结果。所以，面对投资活动的现金净流量小于零的企业，首先应当考虑的是该企业的投资活动是否符合其长期规划和短期计划，如果符合其长期规划和短期计划则表明这是企业经营活动发展和企业扩张的内在需要。成功地投入会带来新利润；反之，可能是资金被套牢，运转不灵，甚至导致破产。所以，还要结合产品的市场潜力、产品定位、经济环境等因素进行分析，结合企业未来获利能力对投资活动现金流量的质量做出判断。

2、投资活动现金流入量大于流出量。这种情况的发生或者是由于企业在本会计期间投资回收活动的规模大于投资支出的规模；或者是由于企业在经营活动、筹资活动方面急需资金，不得不处理手中的长期资产以求变现等原因所引起。从公司的发展阶段来看，如果公司正处于成熟阶段，由于顾客对公司产品的需求增长缓慢，公司不需要在扩大生产方面再投入太多资金，常处于“负投资”状态。因此，必须对投资活动现金流量产生的原因进行具体分析。

三、筹资活动现金流量质量分析

对于筹资活动现金流量质量的分析同样也可以通过比较筹资活动现金流入量与现金流出量的大小来进行分析。

1、筹资活动现金流入量大于现金流出量。如前所述，处于开办阶段的公司是“饥渴的现金使用者”，各种投资活动活跃，而销售收回的现金极少，因而存在大量对外筹资需求；处于衰退阶段的公司由于盈利能力低，微薄的净利润等无法满足再投资所需的资金，为弥补现金流量不足，公司常常要举债筹资，从而出现大额的筹资活动产生的现金流入量。所以，分析企业筹资活动现金净流量大于零是否正常，首先要看筹资活动是否体现了企业的发展规划，是管理层以扩大投资和维持经营活动为目标的主动筹资行为，还是因为投资活动和经营活动的现金流出失控而进行的不得已的筹资行为；其次，要分析筹资活动现金流入对企业的影响是正面的还是负面影响。

2、筹资活动现金流入小于现金流出。这种情况的出现或者是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、分配股利、偿付利息等业务，或者是因为企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，有能力完成上述各项支付。但是筹资活动现金净流量小于零也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。

需要说明的是影响现金流量质量的因素很多，除了考虑上述因素外，同时还应考虑公司所属行业的特点、公司主要产品所在的生命周期，并充分利用现金流量表外的其它相关资料进行分析，才能更恰当地评价上市公司现金流量的质量。

现金流量的作用与分析论文

摘要:

现金流量是企业生存和发展的命脉,现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。资金变动表或资金来源与运用表,是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化,来分析反映资金的取得来源和资金的流出用途,说明账务动态的会计报表,或者是反映企业资金流转状况的报表。

关键词:

现金流量;资本;综合运用

以现金为基础的资金表实际上就是现金流量表,用现金的来源、运用、增加、减少来说明企业账务状况的变动。现金流量表更能揭示企业现时的支付能力(支付现金股利和偿付债务),能够清楚的反映企业创造价值的能力,而现金流量能够防止“三角债”和抵御金融风险,揭示企业利润的质量,剔除水分。

1 现金净增加额的作用

对现金流量表的分析,最首要的应该观察现金的净增加额。在一个企业的生产经营正常,投资和筹资规模不变的情况下,现金净增加额越大,企业活力越强。具体还应该深入分析现金净增加额的产生渠道。如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的现金流量净额引起的,可以反映企业收现能力强,坏账风险小,其营销能力一般会不错。如果企业的现金净增加额主要是投资活动产生的,甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产引起的,这可能反映出企业生产经营能力衰退,从而处置非流动资产以缓解资金矛盾,但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构,还须结合资产负债表和损益表作深入分析。

如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的,这意味着企业将支付更多的利息或股利,它未来的现金流量净增加额必须更大,才能满足偿付的需要,否则,企业就可能承受较大账务风险。现金流量净增加额也可能是个负数,即现金流量净减少,这一般是一个不良信息,因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动的现金流量净额是正数,且数额较大,而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的,或主要是对外投资引起的,这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓更广阔的市场。此时现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳,而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。

2 现金流量比率分析

(1)计算反映企业自身创造现金能力的比率,计算公式为:经营活动的现金/现金流量总额。这个比率越高,表明企业自身创造现金能力越强,账力基础越稳固,偿债能力和对外偿债筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力,但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流量。

(2)计算反映企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/债务总额。这个比率反映企业一定时期,每1元负债由多少经营活动现金流量所补充,这个比率越大,说明企业承担全部债务能力越强。

(3)计算反映企业短期偿债能力的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/流动负债。这个比率越大,说明企业短期偿债能力越强。

(4)计算反映每股流通在外普通股的现金流量的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/流通在外的普通股数。比率越大,说明企业进行资本支出和支付股利能力越强。该指标反映企业最大的分派股利能力,超过此限度,就要借款分红。

(5)计算反映支付现金股利的比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/现金股利。比率越大,说明企业支付现金股利能力越强。不过,这并不意味着投资者的每股就可以获取许多股利。股利发放与管理当局的股利政策有关。如果管理当局无意于发放股利,而是青睐于用这些现金流量进行投资,以期获得较高的投资效益,从而提高本企业的股票市价,那么,上述这项比率指标的效用就不是很大,因此对账务分析只起参考作用。

(6)计算反映现金流量资本支出比率。计算公式为:经营活动的净现金流量/资本支出总额。公式中“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而且购置固定资产或无形资产而发生的支出。这个比率主要反映企业用经营活动产生的净现金流量或扩大生产经营规模的能力,其值越大,说明企业发展能力越强;反之,则越弱,另外,该比率也可用于评价企业的偿债能力,因为当经营活动产生的净现金流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时,其余部分可用于偿还债权方。

(7)计算反映现金流入对现金流出比率。计算公式为:经营活动的现金流入累计数/经营活动引起的现金流出累计数。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金开支的程度。一般来讲,该比率的值应大于1,这样,企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产。它体现了企业经营活动产生有利现金流量的能力。在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。其值越大,说明企业上述各方面的状况越好,反之,则说明企业上述各方面的状况越差。

(8)计算反映现金到期债务比率。计算公式为:经营活动现金流量净额/本期到期的债务。本期到期债务,是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的,必须如数偿还。该比率越大,说明企业偿还到期债务的能力越强。

(9)计算反映获取销售能力的比率。计算公式为:经营活动现金流量净额/销售额,该比率越大,说明企业每1元销售额得到的净现金越多,该比率越大越好。

3 现金流量表的信息作用

现金流量表提供了反映企业账务状况变动情况的详细信息,为分析研究企业的资金来源与资金运用情况提供了依据。它提拱的信息与作用主要表现在以下几个方面。

(1)提供了企业资金(特别是现金)来源与运用的信息。这对于分析企业资金来源与运用的合理性,判断企业的营运状况和效果,评价企业的经营业绩都是非常有益的。

(2)提供了企业现金增减变动原因的信息。特别是通过经营现金流量,投资现金流量和筹资现金流量的揭示,可搞清企业现金增减变动的具体原因。不仅可明确企业当期现金增减的合理性,而且可为改善企业资金管理指明方向。

4 结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析和运用

现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系,在分析运用现金流量时,要注意与资产负债表的损益表相相合。现金流量表反映的只是企业的营销状况,不能反映企业的资产负债状况。在对现金流量表进行分析运用时,不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事,只有与资产负债表和损益表结合起来,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。

例如:通过现金流量表,可以了解企业经营活动产生的`现金流量净额及产生的产要原因,但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等,若能结合损益表中的收入、成本及利润项目的分析,则可获得上述信息,并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量是主要来源于以前债权的收回,还是本年现销比例的提高,同时又可考察企业收益质量、坏账风险等。又如从现金流量表可以得到购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金,却无法了解企业这些付出是用于更新设备,还是增购资产,若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析,则可作出较正确判断。

构建化工企业质量管理体系分析

1、引言

目前，质量管理体系已经普及全球，应用广泛，积极推动了也企业质量管理

工作的发展。现今很多企业为了能够增强企业的整体实力都通过认真产品质量、服务质量等来提升本身的知名度，以创立自己独特的品牌。ISO9001，即对世界发达国家的先进管理经验进行一定的总结与积累后，经过国际巧ISO/TC176技术委员会的仔细考虑后，制定的统一国际标准。该标准的制定有助于企业的产品、服务质量及管理水平的提高，并提高企业的信任度，给予第三方与顾客有效的保证。

2、化工企业构建质量管理体系的重要性

在化工企业中，质量管理体系能够规范和约束企业的生产与运营，是化工企业中的重要部分。在化工企业生产过程中，质量管理体系能够防止企业生产质量出现失控的情况，能够保障企业的正常生产，并且还能实现监督质量的目的。其次，在质量管理体系的指导下，还能全面管控化工企业的质量生产，强化化工企业质量管理的实践经验，对企业的质量生产具有规整的作用。同时，质量管理体系还能稳定生产，充分发挥生产细化的优势。另外，质量管理体系符合社会质量的要求，能够管控化工企业的自主生产，从而确保企业具备社会化的质量控制，充分地体现出质量管理体系的优势，使化工企业能够在激烈的竞争中取得一席之地。

3、影响化工企业质量管理体系有效性的因素

3.1内部审核不到位

内部审核是用来衡量管理体系是否具有时效性的重要方法，通过内部审核，发现管理体系中的薄弱环节并反馈给管理者。管理评审是对企业的管理体系进行评审，确保企业的管理系统具备有效性、时效性和可持续性。目前，一些化工企业存在内部审核不严密、管理评审走过场的现象。一些化工企业对于质量管理体系的内部审核工作策划细节考虑不周详。比如，品质部还没有对企业的质量问题进行有针对性的调研就开始内部审核工作，导致每次审核工作和上次的审核大同小异，没有实质性的进展。

3.2化工企业质量管理观念落后

在新的市场体制下，部分化工企业对质量管理内涵的了解不够深刻，其观念意识仍滞留于传统“广义质量管理”与“侠义质量管理”方面，前者是以质量适用性为核心的产品质量与工作质量;后者是以质量符合性为核心的运输质量、产品质量、服务质量与工程质量。而并未构建出真正以买方为核心的“全面质量”管理观念。因此，在全球经济一体化与市场竞争激烈化的背景下处于被动之势。

4、构建化工企业质量管理体系的有效性措施

4.1注重质量管理体系的策划

要想实现质量管理体系的有效性，就要先保证其完善性，完善性是有效性的基础。任何一个体系的建立都有一个策划的过程，质量管理体系也不例外，体系的建立要通观全局构思组成体系的各个要素，以及实施和改进的细节等。质量管理体系的策划者首先要制定质量目标和方针，之后则要谋划为实现质量目标所应采取的一系列措施。化工企业产品工艺复杂，建立质量管理体系所要考虑的因素也更加繁琐，所以在体系的策划过程中，要从设备、工艺、人员培训等全方位角度出发，明确目标，制定措施。

4.2强化标准管理，保证标准的贯彻执行

标准的实施和对标准实施情况的监督是当前化工企业推广标准化管理的两大要点。一是要建立健全保障标准实施的规章制度，包括标准配备、标准培训、标准实施、标准实施的检查与考核等，在制度上保障标准的实施。二是完善监督检查考核机制。除了建立科学合理的技术标准、管理标准、工作标准之外，还要有相应的可量化的考核制度。对标准实施进行考核实际上是对相关流程评价体系、标准执行情况进行监督。考核机构应由标准化委员会、标准化管理部门、各部门负责人、专业技术人员等组成，考核监督制度要明确考核周期、考核项目以及考核标准。机构成员要依据考核细则严格检查，以确保标准的实施。

4.3与时俱进，创新质量管理方法

化工企业质量管理也需紧随时代发展步伐，依托先进的计算机网络平台，不断搜集相同企业质量管理优化方法，收集客户对产品质量的满意程度及评价意见等，再结合企业质量管理实况，来创新出适宜企业生产的质量管理方法。只有坚持与时俱进，才能将企业始终置于时代发展的前沿，才能有效把握市场最新动向，并以此提升企业的核心竞争力。

4.4以满足客户需求为基础，不断更新化工企业管理观念

企业与客户之间能够实现各自价值观需求，都取决于产品质量优劣，若将二者完整地统一起来，便能够形成“质量价值链”，它能够将客户、企业、员工、供应商等的利益链接在一起，来实现“全面质量”管理目标。所以，企业只有以市场为依据，以满足客户的需求为基础，来调整企业质量管理战略，才能全面控制产品的成本、质量及提高企业管理运行效率。

5、结束语

面对中国国企改革大格局和国际资源相对稀缺的现状，中国化工企业要进一步提升“软实力”，提升企业的国际竞争力，应借鉴国际化工企业标准化体系建设经验，建设符合中国化工企业特点的标准化体系。本文立足于标准化体系建设这一企业发展潮流，分析国际一流化工企业的成功经验并结合中国化工企业标准化建设的实际情况，分析目前中国化工企业标准化体系建设的不足，最后为中国化工企业标准化体系建设提出相应的对策建议。

;

4. 简述现金流量 质量分析内容

现金流量分析，现金净流量是指现金流入与现金流出的差额。
现金流量表分析的内容主要有四个：
① 现金流量的结构分析。
② 现金流量的趋势分析。
③ 偿债能力分析。
④ 支付能力分析。
质量分析的内容：策划、实施、检查、和改进。
拓展资料：
一、现金流量是评价投资方案经济效益的必备资料。具体内容包括：(1) 现金流出：现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。
(2) 现金流入：现金流入是投资项目所发生的全部资金收入。它包括以下几项：①营业收入。经营过程中出售产品的销售收入。②残值收入或变价收入。固定资产使用期满时的残值，或因故未到使用期满时，出售固定资产所形成的现金收入。③收回的流动资产。投资项目寿命期满时所收回的原流动资产投资额。此外，实施某项决策后的成本降低额也作为现金流入。
二、现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。
三、现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。其计算公式为：
现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量/流动负债×100%
这项比率与反映企业短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高，现金流入对当期债务清偿的保障越强，表明企业的流动性越好；反之，则表明企业的流动性较差。
流量。

5. 怎样评价一个企业的财务状况

怎样评价一个企业的财务状况

评价一个企业的财务状况可以从偿债能力、盈利能力、营运能力等方面进行。
一、偿债能力分析：
1、短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。财务指标：
流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产—存货）÷流动负债
现金比率=现金类资产÷流动负债
2、长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。财务指标：
资产负债率=负债总额/资产总额
股东权益比率=股东权益/资产总额
利息保障倍数=息税前利润÷利息费
二、盈利能力分析：
1、销售净利率是反映企业获利能力的主要指标。
销售净利率＝净利润÷主营业务收入
2、通过资产净利率的分析，可以评价企业经济效益的高低。
资产净利率＝净利润÷资产总额
3、净值报酬率是投资人评价投资回报的指标。
净值报酬率＝净利润÷平均股东权益
三、营运能力分析：
反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。
1、存货周转率=商品销售成本÷存货平均占用额
2、应收账款周转率=销售收入净额÷应收账款平均余额
3、总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额

如何评价投标企业的财务状况

摘要：《中华人民共和国招标投标法》自1999年全国人大通过并颁布实施以来，规范了工程建设专案的招标投标活动。对招标人来说，投标企业能否满足专案的技术要求、报价要求、资格审查标准是评标时考虑的主要因素；另一方面，由于投标企业的主要因素扒升肢；另一方面，由于投标企业的财务状况综合反映了该企业的经营开拓、工程管理、成本控制的水平，投标企业的经济实力、资产流动性以及盈利水平的高低，对能否按时、保质保量完成建设专案具有重要的意义，已经引起招标单位的重视，逐步成为建设专案评标的一个重要内容。

反应企业财务状况的评价指标？

ABCDF

评价一个企业的财务状况及偿债能力应从哪些方面进行评价

偿债能力
应从长期偿债和短期偿债分析
根据资产负责表截至日
短期偿债分析：根据流动资产比例分析 流动资产/流动负债 越高越好
长期偿债分析：根据总资产比例分析 总负债/总资产 越低越好
其他财务状况：还有运营能力分析
获利能力分析
发展能力分析，看你了解哪方面了？

一、评价企业财务状况及偿债能力应笑漏从财务指标入手。
二、财务指标公式：
1．清偿能力比率。是衡量公司偿还短期债务能力的比率。清偿能力比率是对短期债务与可得到的用于偿还这些债务的短期流动资金来源进行的比较。
（1）流动比率。显示公司用其流动资产偿还流动负债的能力，是最常用的清偿能力比率。其计算公式为：流动比率＝流动资产÷流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映公司短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。一般认为2∶1的比例比较适宜。但是流动比率也不能过高，过高则表明公司流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和公司的获利能力。
（2）酸性测试比率，也称速动比率。表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力。其计算公式为春世：酸性测试比率＝（流动资产－存货）÷流动负债。
2．财务杠杆比率。反映公司通过债务筹资的比率。
（1）产权比率。反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的相对关系，以及公司基本财务结构是否稳定。其计算公式为：产权比率＝负债总额÷股东权益。产权比率表示，股东每提供一元钱债权人愿意提供的借款额。在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外利润。
（2）资产负债率。反映债务融资对于公司的重要性。其计算公式为：资产负债率＝负债总额÷资产总额。资产负债率与财务风险有直接关系：资产负债率越高，财务风险越高；反之，资产负债率越低，财务风险越低。
（3）长期负债对长期资本比率。反映长期负债对于资本结构（长期融资）的相对重要性。其计算公式为：长期负债对长期资本比率＝长期负债÷长期资本。长期资本是所有长期负债与股东权益之和。
3．保障比率。是将公司财务费用和支付及保障它的能力相联络的比率。利息保障比率表示公司支付利息费用的能力。其计算公式为：利息保障比率＝息税前利润（EBIT）÷利息费用，或＝息税折旧摊销前利润（EBITDA）÷利息费用。折旧和摊销是按照权责发生制对以前发生的支出的调整，实际上仍然属于本年的现金流量，也可以用来支付利息费用。
4．周转率。是衡量公司利用其资产的有效程度的比率。
（1）应收账款周转率。反映公司应收账款的质量和公司收账的业绩，说明应收账款年度内变现的次数。其计算公式为：应收账款周转率＝年销售净额÷应收账款。
（2）应收账款周转天数，又称平均收现期。其计算公式为：应收账款周转天数＝一年中的天数÷应收账款周转率，或＝（应收账款×一年中的天数）÷年赊销金额。应收账款周转率和应收账款周转天数这两个比率与公司的信用政策环境有密切联络。应收账款周转越快，销售实现距离实际收到现金的时间就越短，但过快的应收账款周转速度与过短的平均收现期可能意味着过于严厉的信用政策。账面上应收账款余额很低，却可能使销售额和相应的利润大幅度减少。
（3）应付账款周转率。其计算公式为：应付账款周转率＝年赊购金额÷应付账款。
（4）应付账款周转天数，又称平均付现期。其计算公式为：应付账款周转天数＝一年中的天数÷应付账款周转率，或＝（应付账款×一年中的天数）÷年赊购金额。
（5）存货周转率。其计算公式为：存货周转率＝销售成本÷存货。
（6）存货周转天数。其计算公式为：存货周转天数＝一年中的天数÷存货周转率，或＝（存货×一年中的天数）÷销售成本。存货周转越快，表明存货越具有流动性。但过快的周转速度可能是存货占用水平过低或存货频繁发生缺货的讯号。
（7）营业周期。是从外购承担付款义务到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。其计算公式为：营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数。营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。较短的营业周期表明对应收账款和存货的有效管理。
（8）现金周期。其计算公式为：现金周期＝营业周期－应付账款周转天数。分析现金周期必须注意，该指标既影响公司经营决策又影响公司财务决策，并且人们可能忽略对这两种决策的错误管理。例如不及时付款，损失了公司信用，却能直接缩短现金周期。
（9）总资产周转率。表示公司利用其总资产产生销售收入的效率。其计算公式为：总资产周转率＝销售净额÷总资产。
5．盈利能力比率。
（1）毛利率。是公司的销售毛利与销售净额的比率。销售毛利是指销售净额减去销售成本的余额。销售净额为销售收入扣除销售退回、销售折扣及折让的差额。其计算公式为：毛利率＝销售毛利÷销售净额＝（销售净额－销售成本）÷销售净额。毛利率是商品流通企业和制造业反映商品或产品销售获利能力的重要财务指标。商品流通企业商品的销售成本为商品的进价成本，而在制造业则为产品的生产或制造成本。当毛利扣除经营期间费用后即为经营利润。可见，毛利率反映了公司产品或商品销售的初始获利能力，保持一定的毛利率对公司利润实现是相当重要的。
（2）销售利润率。是利润额占销售收入净额的百分比。该指标表示，公司每销售一元钱产品所获取利润的能力。其计算公式为：销售利润率＝利润额÷销售收入净额。运用该比率进行分析时，利润额习惯上使用利润总额，但由于利润总额不仅包括销售利润，而且包括投资收益及营业外收支等，造成分子和分母计算口径的差异。所以笔者建议，采用狭义的销售利润，这样得到的实际上是主营业务利润率，它是衡量一个公司能否持续获得利润能力的重要指标，对管理层决策更有价值。
（3）投资回报率。是衡量公司综合效率的指标。其计算公式为：投资回报率＝税后净利÷资产总额＝销售净利率×总资产周转率。
（4）权益报酬率。反映股东账面投资额的盈利能力。权益报酬率＝税后净利÷股东权益＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝投资回报率×权益乘数。

如何评价一个企业财务状况指标是否合理？

一、业财务评价指标的设定
企业财务评价指标,应当遵循以下原则:（1）评价指标必须首要关注企业的财务目标,重视财务指标。（2）评价指标应遵守财务纪律,必须与现有的会计核算制度相衔接,其评价依据在企业现有财务核算资料中取得。（3）评价指标科学、合理。各指标之间,在涵盖的经济内容上不重复,在钩稽关系上要互相配合。（4）评价指标简便易行。指标计算要力求简单,指标个数不能太多,指标的含义要准确定义。（5）评价指标关注企业的传统文化、经营战略及目标。财务评价指标必须与企业的传统文化相适应，与企业的经营战略及目标相贯通。
依据上述原则,企业财务评价内容应含盖企业的资金风险、经营风险、市场风险等主要内容，笔者认为以下评价指标是比较合适的，足以满足企业评价的需要：
1．偿债能力评价，具体包括：流动比率、速动比率、资产负债率、现金销售比率
2．获利能力评价，具体包括：成本费用利润率、资产报酬率、资本收益率
3．经营效率评价，具体包括：市场占有率、产销平衡率、装置利用率
4．发展能力评价，具体包括：销售增长率、净资产增长率
5．贡献能力评价，具体包括：社会贡献率、社会积累率
二、企业财务评价指标的应用
上述财务评价指标仅指对单个企业评价，比率的高低好坏单纯从单个企业不能全部体现出来，有了上述指标及比例，还应与社会平均先进水平比较、与同行业平均水平比较。如果流动比率不应低与1，速动比率不应低于2，资产负债率不应高于60%，被评价企业三相指标分别为0.80、1.67、78%，单纯从单个企业看三相指标都不理想，假设三相指标同期社会平均先进水平分别为1.2、2.5、71%，同行业平均水平分别为1.3、2.2、70%，则被评价企业流动比率、速动比率偏低，资产负债率明显偏高，从而可以看出被评价企业与社会平均先进水平及同行业平均水平的差距，又可以分析出被评价企业长期负债存在的风险，如短期负债比例较大则短期负债的偿还压力很大。同时还应该考虑现金销售比率，因为现金是企业经营中的血液，现金的短缺，造成企业的造血功能不足，这时盈利企业也会因为现金短缺导致支付不能而走上诉讼、破产清算的道路，企业必须重视现金的收入与运用。
社会平均先进水平、同行业平均水平的取得，可以结合上市公司的定期公告，关注财政部、国资委、统计局的统计评价资料及行业期刊的资料。当然如果与竞争对手比较，则应结合竞争对手的资料。
三、业财务评价指标的应用举例分析
为方便大家探讨，进一步说明企业财务评价指标的应用，现简要举例说明企业财务评价具体应用：
一、公司基本情况
经营范围、经营业绩、所属行业、行业地位、经营策略等基本情况
二、偿债能力评价
企业的短期偿债能力对于财务报表的使用者来说是非常重要的，如果企业不能保持一定的短期偿债能力，自然就不可能保持一定的长期偿债能力，也不能满足股东的要求。一个盈利企业如果不能偿还其短期债权人的债务，甚至会将发生破产。在分析企业的短期偿债能力时，流动资产和流动负债之间存在着密切的关系。一般来说，偿还流动负债的现金是从流动资产中产生的。为此提供了以下指标。
表一：偿债能力分析
序号年 度200220032004
1流动比率(2偏低)1.080.920.91
2速动比率(1偏低)0.750.640.56
3现金销售比率（%） 81.4589.2198.84
4资产负债率(%) 73.9970.3064.68
（一）流动比率评价
流动比率衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。截止2004年，流动比率为0.91%，该指标未达到国际公认水平（国际公认指标为1时最佳），结合该公司连续4年指标看，该指标呈下降势态，说明公司偿还短期负债能力减弱。
（二）速动比率分析评价
为更好地分析公司短期偿债能力，引入了速动比率指标衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。2004年剔除存货因素后，速动比率为0.56，该指标亦未达到国际公认水平（国际公认指标为2时最佳），国内行业平均值为2.2,结合该公司连续4年指标看，公司偿还短期负债的能力弱中有降。
（三）现金销售比率评价
从当期经营活动产生的现金净流量来看，公司现金销售比率指标是欠缺的，都未达到1。现金流入的增长没能与主营业务收入同步增长,收入实现而没有收到现金,说明公司的销售政策还有待改进。
（四）资产负债率分析评价
资产负债率是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度。在一个成熟的资本市场上，企业由于随时面临着来自股东的盈利压力，往往会非常注意把自己的资本结构保持在一个最优的状态，以便在保证资金调动机动性的前提下把筹资成本降到最低。通常情况下，只要不至加大自己的破产风险，企业最经济的做法是尽可能多地选择举债而不是扩股，因为债务资本具有可以抵税和优先偿还的优点，成本往往要比股东权益资本的成本低得多。
从理论上讲，采取保守的融资策略，一方面可以减少企业的财务风险，但另一方面对股东是不利的。
公司资产负债率是稳中有降的，从财务风险的角度讲，低于行业70%的平均值,这样的结果债权人是基本放心的，一般不会发生到期债务不能支付的现象。但从股东的角度讲，公司未能充分利用财务杠杆进行负债经营，不能取得杠杆效益。进一步分析以流动负债为主，说明公司偿还短期债务的压力很大，存在到期不能偿还的可能。经营活动现金流量不足，用以偿还债务的资金压力比较大。公司速动比率差于流动比率，说明公司存货占用资金较大。
三、资本收益率评价
作为投资者，要讲究资本回报率，其对比的指标是资本成本率。前者是指税后净营业利润和资本总额之间的比率，后者则是指资本成本除以资本总额，资本成本是指将这些资本投到风险相近的专案或公司上所要求的最低预期回报值，可以国库券利率作为比较基础。
表二：资本收益率分析
序号年 度200220032004
1资本收益率(%)3.933.5212.29
2资本成本率(%)3.142.472.63
资本收益率应该高于资本成本率，这时股东投入资本能够获得的回报数额才会高于获取这些资本应付出的机会成本，只有在这种情况下，股东才会真正有利可图。如果出现资本收益率低于资本成本率的情况，股东的财富就不是在增长，而是在被不断地消耗掉了。
从该公司的财务资料看，其资本收益率大于资本成本率，说明股东可获得较好的回报。从纯粹财务的观点看，股东投资于该专案的回报大于投资于国库券的收益。
四、经营效率分析评价
作为投资者或者报表的其他使用者，不仅要关心企业的经营业绩，更要对企业资产的利用效果进行分析，以此分析产生利润的来源。
表三：经营效率分析
序号年度200220032004
1市场占有率（%）2.232.462.56
2产销平衡率（%）77118124
3装置利用率（%）72.669.275.6
（一）市场占有率评价
市场占有率反映企业在市场竞争中的地位，反映产品是否适应市场需求。该公司市场占有率逐年增长，说明企业的竞争能力逐步提高，但增长缓慢。
（二）产销平衡率评价
产销平衡率指标，反映一定时期企业生产成果为社会承认的程度,比较客观地反映着企业经营效率,而且没有与我们设计的指标体系中其他指标在表达意义上产生重复,因此是表现企业经营效率的理想指标。
该公司产销平衡率逐年提高，从产量不足到2004年的产大于销，该行业产销平衡率112%的，说明整个产业的产品供过于求，该公司产销平衡率处于较高值,应因以注意。
（三）装置利用率评价
从表三可以看出，公司装置利用率呈逐年上升的趋势，且高于同行业68%的平均水平。公司装置利用率态势较好，主要原因是主营业务收入的增长，同时也说明企业销售政策及力度改进较好，但由于产大于销，部分装置无法充分利用造成闲置浪费，应根据市场需求随时注意调整产业结构。
五、盈利能力评价
获利能力是企业赚取收益的能力，利润的分析对股东来讲是至关重要的，因为股东是否获利及获利的多少取决于所投资企业的利润。同样，利润对债权人也是很重要的，因为利润是偿还资金的来源之一。
表四：盈利能力分析
序号年 度200220032004
1成本费用利润率(%)11.3913.8920.02
2资产报酬率(%)0.661.133.67
（一）成本费用利润率评价
成本费用利润率反映企业成本费用与利润的关系。从表四可以看出，成本费用利润率呈上升趋势也是非常明显，导致公司利润增加。
（二）资产报酬率评价
资产报酬率＝税息前利润／资产平均余额×100%，资产报酬率指标已包含了总资产周转率指标。因此,在我们的指标体系中,已不宜以应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、全部资产周转率等"周转率"表示企业的经营效率。否则,会使评价指标之间反映内容产生重复。
六、发展能力评价
公司的价值在很大程度上取决于公司销售收入收益。
表五：成长能力分析
序号年度200220032004
1销售增长率(%)13.1113.4410.12
2净资产增长率 (%)4.895.7111.38
（一）销售增长率评价
销售增长率可恨好地反映企业在市场竞争中的销售前景及态势，从表五可以看出，公司主营业务收入呈增长态势,但增长势态减缓平稳。
（二）净资产增长率评价
从表五可以看出，公司净资产增长率在呈稳定上升趋势，增长较快。主营业务收入、主营业务利润、股东权益都呈稳定上升趋势，说明公司具有一定的成长能力。资产规模变化不大，净利润增长幅度较大,说明公司盈利能力逐渐增强。
七、贡献能力评价……
八、综合分析
从以上分析可以看出，公司在财务风险方面控制的比较严谨，资产负债比率较低，但现金流动比率不足，偿还短期偿债资金来源不足；公司资产的周转速度都低于行业的平均指标有待改善；分析近三年的成本费用利润率可以看出，公司的成本费用利润率逐年改善，主营利润空间逐年增加，但公司在期间费用的控制上应该注意加强；公司主营收入、销售利润、净资产都呈稳定的上升趋势，且现金流入流出比率稳中有升，资本收益率较好,负债规模尤其是长期负债规模不大且成下降趋势，说明公司具有一定的成长能力，但公司未能充分利用负债经营不能取得杠杆效益。
四、利用财务指标的评价，制定出切实可行的财务风险防范措施
财务指标的评价，是分析诊断手段，是财务风险的预警系统，为此应根据财务指标的评价结合企业实际情况，制定出切实可行的财务风险防范措施。
从单个企业来讲，收益不足是导致财务风险的主要因素，经营收入扣除经营成本费用税金等经营费用后是经营收益，如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产倒闭，即使总收益为盈利，可能是由于非主营业务或营业外收入所形成利润增加，如出售手中持有有价证券、固定资产等；如果经营收益为盈利，而总收益为亏损，问题不太严重的话，说明已经出现危机讯号，但是可以正常经营的，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重所致。企业必须针对财务指标的评价采取有效措施加以调整。
但从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债导致的，如企业全部使用自有资金只有经营风险而没有财务风险，资本结构不当是产生财务危机的重要原因。根据财务指标的评价可以把资本结构分为三种类型：一类是流动资产靠流动负债实现，自有资金全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型；二类是累计盈余出现负数，表明一部分自有资金被亏损吃掉，从而总资本中自有资金比重下降，说明已经了出现财务危机；三类是亏损侵蚀了全部自有资金，这是由于已经于资不抵债了，必须采取果断措施扭亏增盈，否则企业随时存在破产倒闭的可能。
综上所述，利用财务指标的评价，找出企业的薄弱环节，制定出企业的筹资活动、投资活动、资金回收、收益分配策略及措施，防范规避财务风险，才能使企业长久稳定健康发展。

如何运用流动比率指标评价企业的财务状况

（1）从理论上讲，流动比率大于1，企业便具备短期偿债能力。一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
（2）但若流动资产中含有较多的积压存货、账龄较长、坏账风险较大的应收账款等，流动比率高，并不说明企业有较强的短期偿债能力。
（3）过高的流动比率可能对企业获利能力产生不利影响。
（4）不同行业的企业和企业在不同的时期不能采用划一的标准来评价其流动比率是否合理。
（5）由于流动比率是时点指标，分析时应剔除虚假因素的影响。

什么是企业的财务状况，分析企业的财务状况通常应关注那些问题？

某一特定日期企业资产、负债和所有者权益（或者股东权益）的状况，就是企业的财务状况。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。
分析企业的财务状况通常应关注某一会计期间资产所有、经营成果、现金流量。

我需要一个企业的财务状况分析

额。。这个嘛 没明白你的问题 你是要一个随便哪个企业的财务状况分析弄成论文 还是问怎样做一个企业的财务状况分析捏？
如果是后者 那你要先选定一家企业 最好是上市公司的 那个财务报表能下载下来用 至于分析 无非就是偿债能力分析 盈利能力分析之类的 模型很多 不拘泥于用什么形式 重要的是资料的运用~ 至于分析软体 我是没看到过也没用过 可能也有吧~