股票对企业价值的评价

① 如何分析一家公司的投资价值

1.主营业务要清晰简单明确

大家都知道大部分上市公司都热衷于搞概念，蹭热点，有时一家公司竟然集十几个概念于一身，那这种公司就明显涉及吹泡沫了，因为连自己主营的业务都不明确。就跟之前的多伦股份一样，摇身一变成为匹凸匹，但事实上，多伦股份几乎没有真正涉及匹凸匹业务，完全属于概念炒作。所以大家尽量选择业务简单明确的公司。

2.独特的竞争优势：

如果一家公司拥有独特的技术或者独享资源，也可以当做竞争优势，如华为这种拥有核心技术的公司，肯定是有资本潜力的。独特优势，就是说要别人没有或者少部分有的。像茅台的配方就是独特的；云南白药的配方也是独特的，烟台万华的产品有很大的技术壁垒，全球只有几家公司掌握，因此能产生高额的利润。

3.垄断经营的能力：

上市公司在某个行业具有垄断地位是最好的，至少在这个行业里，他所产生的利润要有独当一面的能力。比如这个市场2016年产生1000亿的销售额或例如，他一家占一半份额。

4.行业龙头身份：

这个很简单，就是所占的市场份额要数一数二，身份是行业老大低位，是行业标准的独裁者。没有垄断技术没有关系，但只要你的市场份额够多，别人就很难打败你。

5.优秀的品牌效应：

公司最好要有强大品牌号召力，但这个品牌效应并不是全靠广告吹出来的，而是消费者给予的优秀口碑，比如老干妈、格力等。

6.持续盈利能力：

持续盈利是很重要的，你不能今年赚钱明年亏钱，这样就说明企业经营不稳定，收入来源不稳定，竞争力就不行。净资产ROE最好在15%以上，每股收益最少要1块以上。

(1)股票对企业价值的评价扩展阅读：

投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。

投资是创新创业项目孵化的一种形式，是对项目产业化综合体进行资本助推发展的经济活动。

② 股票对企业的意义

股票对企业的意义：
1．股票是筹集资金的有效手段。股票的最原始作用就是筹集资金。通过发行股票，
股份公司可广泛地吸引社会暂时闲置的资金，在短时间内把社会上分散的资金集中成为
巨大的生产资本，组成一个“社会企业”——股份有限公司。而通过二级市场的流通，
又能将短期资金通过股票转让的形式衔接为长期资金。正是基于这个特点，现今世界上
许多国家特别是西方一些发达国家，都是通过发行股票的形式来组织股份有限公司，以
经营工业、农业、运输业、金融保险业中的一些大企业。我国一些股份公司发行股票的
主要目的也是筹集企业进一步发展所需的资金。
2．通过发行股票来分散投资风险。发行股票的第二个作用就是分散投资风险。无论
是那一类企业，总会有经营风险存在，特别是一些高新技术产业，由于产品的市场前景
不明朗，技术工艺尚待成熟和稳定，在经营过程中，其风险就更大。对这一些前景难以
预测的企业，当发起人难以或不愿承担所面临的风险时，他们总会想方设法地将风险转
嫁或分摊与他人，而通过发行股票来组成股份公司就是分散投资风险的一个好方法。即
使投资失败，各个股东所承受的损失也就非常有限。
3．通过发行股票来实现创业资本的增值。在股票发行市场上，股票的发行价总是和
企业的经营业绩相联系的。当一家业绩优良的企业发行股票时，其发行价都要高出其每
股净资产的许多，若遇到二级市场的火爆行情，其溢价往往能达到每股净资产的2～3倍
或者更多，而股票的溢价发行又使股份公司发起人的创业资本得到增值。如我国上市公
司中国家股都是由等量的净资产折价入股的，其一元面值的股票对应的就是其原来一元
的净资产。而通过高溢价发行股票后，股份公司每股净资产含量就能提高30％甚至更多。
4．通过股票的发行上市起到广告宣传作用。由于有众多的社会公众参与股票投资，
股市就成为舆论宣传的一个热点，各种媒介每天都在反复传播股市信息，无形之中就提
高了上市公司的知名度，起到了宣传广告作用。

③ 股票市值对上市公司的影响有哪些

股票市值对上市公司的影响有哪些？
传统的股票复盘技巧是有四个步骤的，即看异动幅度较大的股票、搜集个股的讯息层面消息、寻找股票异动相关因素、坚持复盘。在操作过程中，其实是很难做到这四点的，
一般在复盘中会重点看的内容主要有两点，
股票复盘技巧重点看什么?再复盘时最看重的两点即昨天涨停板今天的赚钱效应以及趋势。下面就对这两点逐一的讲解。
一、昨天涨停板今天的赚钱效应
昨天涨停板今天的赚钱效应是怎么理解呢?简单的说就是：哪一类涨停股次日是有肉的，哪一类股票是持续有肉的。这里的赚钱效应，指的就是明天买进的人后天可以出的。一般有赚钱效应的股票都是最强的那个板块的人气股。相反的，今天涨停的明日闷杀，或者跑路的时间不多，机会很少，那么你就应该小心这类股票了。
二、趋势
为什么要重视趋势呢?主要是因为趋势是一种客观的存在，而明天的涨跌是一种主观判断。在买卖一只股票的时候，最先要判断的就是趋势，势的重要性要排在量、价的前面，所以是势、量、价。只要趋势判断对了，那么接下来就好办了。当趋势转折的时候，别去接飞刀，别幻想什么回调来第二波，宁愿第二波趋势起来时再去追。
市场不好的是由一定要去进行回避，相信自己的感觉，在没有赚钱效应，趋势有明显下跌的行情中，你去投资，那无疑是自寻死路。当然那操作模式是跟个人的性格有非常大的关系的，本人的个性决定了自己以上的复盘技巧，当然并不是人人适合的，结合自己的投资风格去寻找到属于自己的复盘模式才是正确的。

④ 企业价值评估(3)

昨天的正文中，我们讲述了对企业价值评估的流量模型。如何通过企业的实体现金流量、如何通过股权现金流量来评价一个企业的价值。

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对企业的价值评价，不仅可以从现金流量角度来度量，我们也可以通过相对价值的方式来评估一个企业的价值，即相对价值评估模型。

相对价值评估方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法。但是估算出来的结果是相对价值而不是内在价值。

根据现金流量测算出来的资产价值通常是资产的内在价值，也可以称之为公平市场价值，因为现金流量模型下所选用的折现率是假定市场有效的前提下的资本成本。

相对价值只是利用类似企业的市场价来估算目标企业价值的一种方法。这种估值方法依赖的更多是企业当前的市价，而不是根据市场有效的前提下测算的资产价值，所以称之为相对价值。

相对价值评估模型又分为市盈率模型、市净率模型与市销率模型。

市盈率模型。基本思路是利用目标企业的每股收益*可比企业市盈率。相对价值模型很容易与管理用财务报表财务指标相结合出题。

因为市盈率=股票市价/净利润，我们将股票市价根据股权现金流量模型展开，我们仍然假设市场完全有效，注意，这个假设贯穿了财务管理的始终，很多结论是在这个假设基础下推导出来的，因为资产收益与风险的关系是建立在这个前提假设下，因为这个假设存在，我们对资产价值评估时所使用的折现率就建立在市场有效的前提下，因为缺少了这个前提假设，我们几乎无法开展计算，不确定性因素就会大为增加。

正是因为市场有效，所以市盈率公式中的市价与内在价值相等，不存在套利空间。所以我们可以用股票内在价值来替换，所以股票市价=D0*(1+G)/RS-G  ，所以市盈率的公式经过变形替换变为 d0/净利润*（1+g）/rs-g ,即股利支付率*(1+g)/rs-g .

从上面的公式中，我们可以得出结论：市盈率的驱动因素为增长率、股利支付率与资本成本率。其中关键因素是增长率。

相对价值评估模型相对流量评估模型都是相对简单，因为市盈率容易取得。但是相对模型若出现负数，则市盈率就失去了意义。因为企业即便亏损，价值一般也不为负，存在商誉。所以市盈率指标适合连续盈利的企业。

通过寻求一个可比企业，计算可比企业的市盈率，然后计算目标企业的每股收益，再与可比企业市盈率相乘，即可得出企业的相对价值。

这是一种很好的思路，大家常见的二手房市场个人卖家在对自己家房屋进行定价时，便使用了相对价值法，而不是内在价值法。因为个人业主很难具备专业知识对自己的房屋进行内在价值测算，实际也没有必要。

但是只选用一个可比企业进行参考与参照，可能存在偏颇，数据量不够大。我们应扩大可比企业的范围，这样使用相对价值法时才更精确。

在扩大可比企业范围与个数时，就必然涉及对可比企业市盈率的加权修正问题。如何修正，有两种方法。一种是先平均后修正，一种是先修正后平均。这里的修正是指修正市盈率。修正市盈率是通过平均市盈率与决定市盈率的关键指标的商来达成的。

因为决定市盈率的指标有股利支付率、增长率与股票的资本成本。增长率是决定市盈率的关键指标。

所以我们修正市盈率是通过将可比企业市盈率除以增长率的方式来完成的。若理解了如何修正市盈率，我们自然明白模型修正的方法，先平均后修正或者先修正后平均的方法。

先平均后修正是指先平均市盈率、平均增长率，然后将该平均值乘以修正指标，即乘以目标企业增长率，乘以目标企业每股收益。

先修正后平均是指在扩大的范围内先用关键指标对市盈率将可比企业一一校正，然后将众多修正后的市盈率进行平均。

总结：采用修正指标的方法来评估企业价值的，主要是扩大可比企业的基数。自然涉及对指标进行修正，既然修正，我们就需要采用对指标最关键的影响因子为基础进行修正。具体到市盈率指标时，我们采用增长率对指标进行修正，而修正的方法即是除以该指标即可。

企业价值评估方法中的相对价值法本质上也是一种修正法，即通过可比企业的与市价相关的指标，市盈率、市净率与市销率指标按各自的市价分母指标进行修正。然后乘以目标企业的分母指标。

这是对可比企业市价的一种校正，得出目标企业市价的方法。为了扩大相对价值法的可信度，我们有时会扩大可比企业的基数。在扩大时，我们也会涉及对众多可比企业的市价财务相关指标进行关键指标的修正。然后再次对市价按分母指标进行修正。最终计算出目标企业相对价值。

市净率模型与市销率模型都是在市盈率指标上推导而来。市净率指标是在市盈率指标的基础上乘以权益净利率而来。市销率指标是在市盈率指标基础上乘以营业净利率而来。

所以类比市盈率指标，市净率的驱动因素是权益净利率，市销率指标的驱动因素是营业净利率。

市净率模型的优点在于企业的净资产很少为负，因为资本抵债的企业很难存活下去。可用于大多数企业。市净率模型相对来说更稳定，不像利润一样可以人为操纵或者大幅波动。市净率模型的局限性在于因账面净资产受制于资产的账面价值，而账面价值与会计准则的核算关联性高。受制于会计政策的选择，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，因其净资产很少，所以市净率并不适合该种类型的企业。

主要适用于拥有大量资产、净资产为正值的企业。

对于市盈率或市净率与市销率指标，我们本质上都是使用相对价值评估法，为了使相对价值评估更精确，我们都可以采取扩大可比企业范畴的方式来修正该模型。

市销率模型。市销率模型的驱动因素是在市盈率指标的基础上乘以营业净利率，所以影响市销率的关键指标是营业净利率。市销率模型相较于市盈率与市净率模型的特点在于销售收入不可能出现负数，所以对于亏损，哪怕资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的市销率。

运用现金流量法评估企业的价值是常规的方法，而采用相对价值法是根据企业的独有特征采用的方法。相对价值法是考查企业价值评估章节时爱考的点，流量法反而不易考，采用流量确定来确定资产价值一般会在项目投资预算章节中考，因为细节更多，还可以考察卸载财务杠杆方式来考查资本成本问题，相对更为综合。

⑤ 股票市价是一个能够较好地反映企业价值

股票的市价是不能够较好地反映企业的价值企业的价值反映的是企业的年度利润。
企业价值即指企业本身的价值，是企业有形资产和无形资产价值资产的市场评价。企业价值不同于利润，利润是企业全部资产的市场价值中所创造价值中的一部分，企业价值也不是指企业账面资产的总价值，由于企业商誉的存在，通常企业的实际市场价值远远超过账面资产的价值。[1]
是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。扩大到管理学领域，企业价值可定义为企业遵循价值规律，通过以价值为核心的管理，使所有企业利益相关者（包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等）均能获得满意回报的能力。显然，企业的价值越高，企业给予其利益相关者回报的能力就越高。而这个价值是可以通过其经济定义加以计量的。自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的，在清偿债务之前的剩余现金流量；股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。整体自由现金流量用于计算企业整体价值，包括股权价值和债务价值；股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股权自由现金流量可简单地表述为“利润+折旧－投资”。

⑥ 如何评价一个公司的投资价值

上市公司的投资价值如何从财务角度评价

一个企业有无投资价值，从财务的角度来评价，取决于其盈利能力的强弱和偿债能力的高低。如果一个企业表现出良好的盈利能力和偿债地力，显然具有较高的投资价值。但若某个企业的盈利能力和偿债能力表现出较大的差别，如盈利能力强，偿债能力弱，或者相反，在此情况下，要客观地评价一个企业的投资价值、则需要作更深入的探讨。

一、盈利能力和偿债能力何以出现差别

盈利能力和偿债能力，是企业经营成果的两个方面，这两个方面既紧密联系，又相互区别。一个决策正确、管理有效的企业往往同时表现为较高的盈利能力和较强的偿债能力，这是因为一个盈利能力强的企业，往往能获得较多的销售利润，实现较多的净现金流量，从而有助于提高其偿债能力。而一个企业有较强的偿债能力，有足够的现金支付各项费用时，就可以避免停工待料等问题的发生，从而有助于提高盈利能力。因此，在许多情况下，这两个方面是一致的，但在某些企业，这两个方面有时会出现差别甚至明显的反差。造成这种反差的原因一种情况是由于销售收入的实现和销售货款的收回在时间上不一致。企业销售产品有现销和赊销两种情形，如果企业产品销售全部采取现销形式，则盈利能力和偿债能力会同方向变化，但若企业较多地采用赊销形式，且销售的实现和货款回收的时间不一致，就会造成盈利能力和偿债能力指标变动不一致。另一种情况是由于企业费用的发生与实际支付的时间不一致。例如，企业当期的现金流出，没有全部计入当期发生，而采取分期摊销的方式逐步转入本期和以后备期的损益，这样就会出现当期盈利指标较高，而偿债能力指标
较低的情形。如果这些项目的金额较大，就会形成明显的反差。

二、如何评价上市公司的投资价值

目前，投资者评价上市公司的投资价值，往往依据的是每股收益指标，以每股收益和30倍的市盈率来匡算其二级市场的股价是否处于投资区域。撇开市盈率的高低不论，单纯根据盈利能力指标来评价上巾公司的投资价值，显然是不全面的，还必须结合偿债能力指标，才能作出合理的判断。有些上市公司可能盈利能力指标很高，但若其偿债能力低下，这样的上市公司的投资价值必然要大打折扣，因为这往往会给企业的未来发展造成隐患，投资者购买某公司的股票，是着眼于其未来，因此，投资者必须结合偿债能力指标才能对上市公司的投资价值作出客观的评价。
对于盈利能力和偿债能力指标都很高或者都很低的上市公司，投资者对其投资价值不难作出判断，而对于于盈利能力和偿债能力存在明显差别的“跛脚”公司，则需要进行具体分析。
1.对于目前盈利能力一般或者较低，而偿债能力却较高的上市公司（表现为净现金流量较大或者流动比率、速动比率较高），若其原因在于新投资项目尚未产生效益或闲置资金较多，尚未投入使用，则该类上市公司从短期来看，投资价值不高，但从中长期来看投资价值较高。许多刚上市的新股、当年收益往往一般，甚至由于业绩摊薄因素而使每股收益有所降低，但由于该公司偿债能力较强，不存在经营资金的短缺，随着投资项日的逐步完工，盈利能力会逐步增强。所以许多新股的走势往往是先振荡定位，当年走低，然后逐步走出低谷，甚至创出新高。有些老的上市公司，在一轮投资周期完成后，往往也会出现这样的局面。
2.对于盈利能力较强，但偿债能力较低的上市公司，如果其原因在于当期的销售收入中，有较多的应收账款尚未收回（即应收账款的余额较大），则主要应结合应收账款收回的可能性的大小来评价其投资价值。若应收账款中一年期的比重较高，且按制度提取了坏账准备，则该公司发生坏贴损失的可能性较小，该企业仍属于绩优公司的行列。反之，若应收账款中二年期、三年期比重较大，甚至还有三年以上未转销的坏账（有些企业表现为较多的待处理财产损失），那么该公司虽然从短期来看有一定的投资价值，但由于发生坏账损大的可能性较大，金额较多，这样不仅会直接降低公司的偿债能力，也会由于坏账损失的大量核销而降低公司未来的盈利水平，因此，从中长期来看，如果今后此种状况得不到改善．其中长线投资价值并不高。
3.对于企业盈利能力指标较高而偿债能力低下的上市公司，如果主要原因在于费用的支付与摊销的时间不一致，则需结合该项费用的大小及摊销标准的合理与否来对其投资价值进行分析判断。一般而言，每个企业都会存在费用的支付与摊销计入损益的时间不一致的现象，在会计上表现为递延资产、长期待摊费用、待摊费用等。如果该项费用数额不大，对企业经营状况和投资者的判断不会造成很大影响，但如果该项费用数额比较大、则需要进行深入的分析。例如，某公司1998年上半年的净利润为7 870万元，每段收益0.72元， 但其年初未摊销广告费近3 829万元，本期发生厂告费6 080万元，合计达9 909万元之多，该公司上半年仅摊销了1 102万元。尽管公司声称该项费用拟分三年摊销，但1998年上半年的应摊数实际上并未摊足，至少应摊其总额的1／6，计1 500万兀。即使如此，这种摊销标准也明显偏低，只要将该公司与其他同类公司如长虹、康佳进行比较，就不难发现这一点。因此，该公司的这种作法既不合理，也缺乏可比性。假如该公司按照目前上市公司通行的做法来处理，将广告费用支出当年摊完，那么该公司1998年上半年净利润仅为4 470万元，每股收益仅为0.41元。这个收益值方使其与其它公司具有可比性。投资者据此才有可能对其投资价值和二级市场股价的定位作出合理的判断。

⑦ 评价一只股票（一个公司）的价值主要有哪些指标

市盈率，例如市盈率为10，这意味着造目前的盈利能力，这公司十年后可以再赚1个现在这样的公司！这意味着，相当于你存银行的话，利率是10%！
所以市盈率最重要。
市净率，主要表示公司的市值与净资产的关系，这个要看行业的，不同的行业要求不同。你可以粗略的认为同行业的公司越低越好
主营利润，以及主营利润占公司整体盈利的比例！这反映了公司的核心竞争力！