上市公司中的中小企业有哪些问题

❶ 中国的中小企业融资难是其规模问题还是所有制问题为什么

中小企业融资难的深层次因素分析(一)中小企业融资难的内因 、缺乏现代经营管理理念，经营风险高。随着企业的发展。创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续发展能力，而且中小企业负债水平整体偏高，从而使金融机构信贷风险过高。一般而言，中小企业没有中长期目标，经营行为短期化(一般只有 年－ 年)，有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部 年 月发布的报告显示，按照 分为满分打分，中国中小企业的平均健康指数为 ， 分，处于亚健康状态，而其内部管理水平也处在中下游水平。我国浙江省的调查结果表明，二十世纪九十年代， ％左右的小企业在开业后的 － 年便倒闭破产。中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。 、中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力。一般而言，企业融资要具备“ C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境，而目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。 年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明， ％以上的中小企业财务管理制度不健全， ％以上的中小企业的信用等级在 B或 B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。 、缺少可供担保抵押的财产，融资成本高。由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年；信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。(二)中小企业融资难的外因 、金融机构体系的缺陷。在我国的融资格局中，银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重，并且由于近年来信贷余额快速增长，而直接融资发展相对缓慢，贷款和直接融资余额的差距越来越大。截至 年 月份，我国银行贷款、直接融资(包含企业债、股票首发、增发和配股)的比重分别为 ％和 ％。而我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位，在银行贷款的市场份额中，四大国有商业银行仍然占有 ％以上。四大国有银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源，限制了它们为中小企业服务的能力，而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。据统计，目前阶段我国占企业总量 . ％的大型企业拥有 ％以上的贷款份额，而占 . ％的小型企业的贷款份额不足 ％。 、资本市场的缺陷。从直接融资渠道上来看。主要有债券融资和股票融资两种方式。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但截至 年 月中小板上市公司共有 家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计。中小企业股票融资仅占国内融资总量的 ％左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。 、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。目前，全国虽有各类中小企业担保机构 多家，担保总额接近 亿元，累计为中小企业提供 . 万亿元贷款，但仍不能有效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。 、政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。希望采纳~

❷ 中小企业上市的利弊分析

中小企业上市的利弊分析

上市就像一把双刃剑，企业上市既有利也有弊，因此每个企业在上市之前应该好好权衡，慎重考虑。

具体来讲，企业上市有如下好处：

(1)为中小企业建立了直接融资的平台，有利于提高企业的自有资本的比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲。

(2)有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险。

(3)有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力。

(4) 上市能树立品牌，提高企业及企业家的声誉，有利于更有效地开拓市场。上市的品牌效应很强大，因上市而提高企业及企业家声誉的例子很多。近年来的蒙牛乳业及其董事长牛根生、网络公司及其CEO李彦宏、玖龙纸业及其董事长张茵，前几年的网易及其CEO丁磊，搜狐及其CEO张朝阳、国美电器及其掌门人黄光裕等，都是因为企业上市而一举成名，成为财富明星。上市后，电视、网络、报纸会关注上市公司、股评家也不断发表意见，进行评析。

(5)有利于完善激励机制吸引和留住人才。上市为原有股东的股份转让提供了一个公开流通的市场。管理层持股只有在上市公司才是名副其实的“金手铐”。如果不是上市公司，股份流通性就会很弱。

(6)有利于企业进行资产并购与重组等资本运作。

(7)有利于股权的增值并增强流动性。

需要强调的是，资本市场的作用不仅限于融资，除了融资的效益以外，资本市场还有品牌效应、财富效应、规范约束效应、还有创新激励效应等，对于许多企业来讲，即使不缺钱也有必要上市。上市会增加新的约束，但会促使企业更加规范地运作。主要带来的影响有：

1、民营企业发展不成熟导致的制度欠缺带来消极因素

众所周知,民营IPO公司绝大多数为家族控制的企业,一个核心特征是家族所有和家族控制,即企业所有权和经营权的两权合一,这种特征决定了企业追求利益最大化的一致性与决策过程的独断性。

首先,在向公众公司转化过程中,企业经营决策的科学化、规范化常常与家长制的管理方式冲突。如果缺乏观念上和手段上的转变,再加上透明度不够,决策失误带来的不仅是企业自身的损失,而且是对投资者利益的侵害。

其次,股权集中可能带来公司庞大的资源被个人或集体所利用。民营上市公司更容易被狭隘的、封闭的团体或个人所操纵,出现运作上的透明度低、缺乏有效监管和决策上的内幕重重等问题,最终造成上市公司资源的流失。

一些家族对上市公司的控股比例,已经远远超过国内1200多家A股上市公司第一大股东的持股比例:截至2003年4月底,A股上市公司第一大股东平均持股比例为44.8%,而几大家族对广东榕泰、太太药业及康美药业的持股比例,均在70%左右,朱保国家族对太太药业的持股比例更高达74%。这种过分集中的股权结构,本身就不符合现代企业所要求的股权分散的趋势。

家族内部矛盾常常影响公司运作。按照哈佛大学教授唐纳利的观点,所谓家族企业,是指同一家族至少有两代参与这家公司的经营管理,并且这种两代衔接的结果,使公司的政策和家族的'利益与目标有相互影响的关系。在现实经济活动中,家族企业因利益问题出现纠纷已屡见不鲜,而进入证券市场的家族企业在面临一个新的发展机遇的同时,在募集资金巨大、企业资产急剧膨胀的新环境下,也会出现一个利益重新分割的问题。

2、无法面临信息披露的压力。任何一家上市企业都会接受相应的上市地的严格监督，尤其是在境外上市的企业，相对于内地而言，境外资本市场的“三公”原则要求更为严格，资本监管力度也更大。许多内地企业上市前的运作并不十分规范，上市后则完全暴露在成熟而理性的境外投资者的目光下，相对于内地资本市场而言，其及时、准确、全面披露相关信息的压力更大。而受文化传统等诸多因素的影响，部分内地企业并不喜欢高透明度的运营。

3、上市地选择不当会使企业得不偿失。上市地点的选择直接关系到内地企业境外融资的费用和成本，进而影响整个境外上市活动的成败。首先，从上市成本来看，境外发行股票的费用主要包括上市费、律师费、审计师费、财务顾问费、承销商费及其他印刷申请费用等。主要境外资本市场上市费用占总融资额的比例为：香港主板约为10%，创业板在10%以内;美国纳斯达克则为13%-18%;新加坡市场为6%-8%;而在中国内地上市仅为3%-5%。高昂的上市费用和上市后每年的维护费用，对企业来说都是很大的负担，如果再因为实际融资效果不好，对企业来说则更是雪上加霜。

4、受到市场各方面的牵制，股价异常波动给企业经营带来负面影响。上市后，企业的经营状况会影响到公司股价的表现，反过来，公司股价的一些不正常波动也可能为其自身经营带来一些不必要的麻烦。需对股民负责。股民对利润的增长有一定要求，会给管理者带来压力。需遵守上市的有关法规与接受监督。

5、上市公司懂事局有其他代表减弱大股东的控制，而且大股东股权转让会引起社会与机构关注。

6、管理者可能因管理不当而引起刑事或民事责任。 ;