2018新三板已摘牌企业

Ⅰ 成本高经营难，茶企集体“逃离”新三板

七彩云南、八马茶业等均退出新三板，业内称经营不佳、融资成本高、未成工业化体系为主因。
2月11日，“普洱茶第一股”七彩云南宣布拟申请终止挂牌新三板。而据新京报记者统计，仅2018年就有八马茶业在内的3家茶企退出新三板，且新挂牌企业屈指可数。
多家茶企表示，其摘牌原因系发展规划有变、新三板融资成本高导致。但业内认为，目前我国茶行业未形成工业化体系，难以实现标准化和品牌化，难以获得资本青睐。而在经营业绩不佳的情况下，新三板的融资成本便凸显出来，这是茶企扎堆退出新三板的根本原因。
多家茶企退出新三板
七彩云南2月11日发布公告称，因公司经营发展需要以及长期战略发展规划，拟在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
而据新京报记者不完全统计，新三板挂牌茶企有24家，其中2017年挂牌7家，2018年挂牌茶企1家，但已有数家企业在2018年宣布终止挂牌。茶业龙头八马茶业于2015年12月挂牌新三板，2018年4月宣布终止挂牌。同在2018年，中吉号、梅山黑茶相继终止挂牌，茶业第一股谢裕大也终止上市辅导。
一位知情人士向新京报记者称，八马茶业终止挂牌主要是因为有更高的发展目标，新三板已不再适合八马茶业。梅山黑茶相关负责人则表示目前不方便透露任何信息。七彩云南相关负责人在接受媒体采访时表示，考虑到目前的经营状况和新三板相关政策，公司继续挂牌新三板会产生相关的费用，终止挂牌对公司长远发展更有利。
一名茶企负责人向新京报记者表示，目前很多茶企都是家族企业，挂牌新三板可以倒逼企业进行规范化管理，相应的管理成本就会提升。在得不到资本青睐的背景下，茶企终止挂牌也是情有可原。
业绩下滑凸显融资成本
尽管多数退市茶企表示其摘牌与其发展规划和融资成本高有关。但业内认为，在企业业绩不振的情况下，新三板流动性差、挂牌费用问题才会被凸显。
根据现有22家新三板挂牌茶企2018半年报，其中9家企业营收呈现负增长，营收过亿的只有谢裕大，另有7家企业亏损。七彩云南挂牌新三板后更是迎来了净利四连降，2015年-2018年前三季度，其净利润分别下滑19.56%、3.49%、27.05%、21.81%。
另据新京报记者梳理发现，一些摘牌茶企在经营状况增长的情况下，现金流却常年呈现负值。2018年3月终止挂牌的普洱茶企中吉号，其营收自2014年以来持续增长，但经营活动现金流却在2014年-2017上半年连续为负，其中2017年上半年为-2191万元。此外，2018年12月退出新三板的梅山黑茶，经营活动现金流量净额也在2016年与2018上半年为负数，分别为-876万元、-2289万元。
业内人士分析认为，现金流为负可以说明公司的现金收入不能抵补支出。如果一家企业的现金流连续几年为负，可能表明该公司的综合状况在恶化。
香颂资本执行董事沈萌表示，目前来看，新三板对于任何行业都是融资功能缺失。茶业作为非主流种植业品种，市场小散乱，缺乏品牌和经营集中度，对资本来说不属于可以快速膨胀的领域，很难受到资本青睐。另外，多家茶企业绩下滑，挂牌新三板融资会计和法务费用负担大，在此背景下，继续挂牌已成鸡肋。
未成工业化体系难获资本青睐
茶企扎堆挂牌新三板又退出的现象，反映出我国茶叶行业集中度低，缺乏品牌化和标准化运作，难以获得资本青睐，至今尚未出现一个真正的巨头型茶企。
数据显示，我国90%以上的茶企年销售额不足500万元，全国百强茶企销售额仅占全国茶叶销售总额的12%。即使是创始于1993年的天福茗茶，经过25年的发展，2017年销售额仍不到16亿元，不足整个市场的1%，
一位不愿透露姓名的业内人士称，各个地区都有茶园等相关产业，彼此间交流较少，“大鱼吃小鱼”的现象较为少见，产业也就难以集中。
基于上述原因，我国茶企长期与A股无缘。除在香港成功IPO的天福茗茶外，安溪铁观音、华祥苑、信阳毛尖、四川竹叶青、杭州龙井等知名茶企均未能如愿IPO。中国中小企业协会专职副会长、安溪铁观音集团董事长刘纪恒曾在2018年公开指出，中国茶企难上市的根本原因在于未形成工业化体系。
食品行业分析师朱丹蓬认为，在上游，中国茶企小而分散的特征导致茶叶产品难以实现标准化，绝大多数茶叶还处于土特产粗加工的状态，行业整体难以做大。在下游，茶叶是一个高利润产业，企业没有动力进行品牌的深度开发，这就导致很难打造出知名品牌。
一名茶企的相关负责人表示，目前我国茶行业的产品标准化程度较低，只有标准化之后，才能实现规模化，之后才有品牌化。各企业还是需要修炼好内功，对消费市场充分了解后，打造高质量产品才是上上策。

Ⅱ 固德电材为什么终止上新三板

固德电材为什么终止上新三板？
原因：
固德电材(834711)股票股价 - 股价行情 - 财报 - 数据报告...
2021年9月24日固德电材(NQ834711)2019-07-10 15:49 新三板公告:[临时公告]固德电材:关于新增承诺事项情形的公告对终止挂牌异议股。

Ⅲ 全国股转系统挂牌后被摘牌的可能性有多大

近600家新三板公司可能被摘牌
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3年前 · 新华网官方账号
来源:经济日报

文章图片1
日前，全国中小企业股份转让系统（也称“新三板”）发布公告称，决定自2019年5月6日起暂停未按期披露年报公司的股票转让。

据悉，截至2019年4月30日，共计10010家公司须披露2018年年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有597家公司未能按期披露年度报告。这一数据较2017年的460家公司未能按期披露年度报告有所上升。

近日，全国股转公司表示，按相关规定，对于无正当理由未按期披露年报的挂牌公司及相关责任人，将采取纪律处分等监管措施，并将继续敦促尚未履行信息披露基本义务的挂牌公司尽快披露年报。对于6月30日前仍未披露年报的公司，全国股转公司将坚决予以强制摘牌，做到“出现一家、出清一家”，净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退、优胜劣汰”的市场格局，提升挂牌公司整体质量，保障投资者合法权益，切实提升新三板服务民营经济、服务中小微企业的能力。

对信披违规“零容忍”

有业内人士表示，挂牌公司不按期披露年报的原因很多。一般来说，不按期披露年报，可能意味着公司治理存在严重缺陷，内控制度缺失，财务核算不规范，“董监高”人员不忠实勤勉，实际控制人不诚信等。

据悉，新三板梳理分析了预计无法按期披露公司的情况。分析结果显示，这其中的大部分公司对年报编制披露工作不重视，未及时聘请审计机构，甚至有部分公司拒不聘请审计机构、坐等摘牌，有近四分之一的公司曾因未按期披露定期报告被采取过自律监管措施。因此，股转公司对于拒不披露年报的行为加强监管，能为下一步新三板改革创造更好的条件。

新三板相关负责人表示，对未按期披露年报公司加大惩处力度，有利于维护公平、公正、公开的市场原则。年报是挂牌公司信息披露体系的核心内容，是投资者全面了解挂牌公司经营管理情况、理性作出投资决策的重要依据。新三板挂牌公司作为非上市公众公司，应当按照《非上市公众公司监督管理办法》的要求真实、准确、完整、及时地披露信息，按期披露年报是遵循信息披露及时性原则的最基本要求。

专家表示，挂牌公司不按期披露年报，无视法律法规和业务规则规定的信息披露基本义务和基本规范，是对市场法律规则严肃性和权威性的蔑视，是对市场公开、公平、公正原则的严重破坏，严重损害了投资者知情权等合法利益，丧失了挂牌公司守法合规、诚实信用的行为底线。

2018年12月25日，新三板发布《关于做好挂牌公司2018年年度报告披露相关工作的通知》，首次明确2019年将对未按期披露年报的挂牌公司及相关责任主体给予纪律处分并记入诚信档案，相关纪律处分信息将依法向社会公开。

作为交易场所组织者，新三板将对这一触及监管红线的严重信息披露违规行为“零容忍”，对未按期披露年报的公司及相关责任主体将实施纪律处分等监管措施，并计入证券期货市场诚信档案数据库，依法向社会公开相关处罚信息，提高一线监管的威慑力。

坐等“强制摘牌”有风险

对于597家没有在4月30日之前披露年报的挂牌公司，专家认为可能有一些挂牌公司在坐等“强制摘牌”。

目前，新三板挂牌公司股份流动性不活跃问题尚未解决。部分公司挂牌之后，融资效应不明显，但继续留在新三板需要付出不少成本，因此有意从新三板退出。

北京南山投资创始合伙人周运南告诉经济日报记者，如果公司被强制摘牌，就不用走主动申请摘牌的流程。目前，主动申请摘牌的流程中有一个关键环节叫异议股东保护。挂牌公司主动摘牌需要按照协议价格回购异议股东持有的股票。如此一来，挂牌公司往往不能顺利拿出一个让各方都能接受的方案。被强制摘牌后，这个环节就搁置到摘牌后再解决。因此，如果挂牌公司今后不准备再在资本市场上“玩”，就有可能坐等强制摘牌。

“异议股东保护是目前挂牌公司想退出时最头痛的问题，为此需花的时间成本和财务成本非常高。”周运南表示，但一家优质企业，如果还想在资本市场上有所作为的话，是不敢被强制摘牌的，因为这个惩罚要记录在诚信档案。未来，不论是被上市公司并购，还是首次公开发行股票（IPO），有了这个污点，肯定会遇到麻烦。

数据表明，4月份新三板摘牌企业超200家。力鼎资本创始合伙人高凤勇表示，当初企业一窝蜂地挂牌新三板，不见得都是对的；如今又一窝蜂地走，也未见得就是对的。中小企业来新三板的初心，应该是通过挂牌新三板，规范和迫使自己找到一条正确的资本市场之路。挂牌是手段，发展好自己才是目的。（记者 祝惠春

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Ⅳ 盘点中国六大企业软件服务商，看财报背后上云的真相

不久前看过一张中美企业服务市场对比图，有些惊讶。为什么同样在ToB市场，国外有市值万亿美金的微软、有千亿美金的Salesforce，在中国却唯有用友市值刚过百亿美金？

有人曾说：软件行业正经历着有史以来最大变革的同时，固步自封势必会成为产业进化的淘汰品。

于是，变革者敢于不断试错，甚至愿花数年时间重写底层代码，以更好地支撑市场诉求；固步自封者，却宁愿自欺欺人，无法摆脱过去资本、产品、人员结构等既得利益的包袱。

在国内传统企业服务软件厂商喊出转型上云的这么多年，时至今日，我们似乎只能看到冲在一线的钉钉、企业微信，冲在二线的SaaS挑战者，冲在三线敢于砸掉过去的软件巨头，以及冲在四线迫于转型的ISV、SI。

雷锋网将梳理中国有代表性的企业软件服务商，分析它们过去几年在SaaS等核心云业务上的“成绩单”。如有疏漏，欢迎指正。

阿里钉钉

核心云产品：钉钉

标杆客户：立白、蒙牛

产品与市场动作： 2015年5月正式发布。2018年发布五大垂直行业数字化解决方案，12月提出“人、财、物、事”全链路数字化解决方案。2019年发布“智能协同”产品升级，涵盖人和人的智能协同、人和事的智能协同、人和物的智能协同。

2018年亿元战略投资蓝凌，联合金山WPS推出智能文档；2019年全资收购企业协作软件Teambition。

业务表现： 最新数据显示，钉钉平台上已有20万开发者，企业应用数达30万，用户数超2亿、企业组织1000万、服务企业组织数500万，以及800%增长的优质ISV。

图：雷锋网制作

雷锋网分析了截止2019Q3阿里云的收入增长情况。值得一提的是，2019年6月，钉钉宣布并入阿里云，显然在2019Q3原本一直属于创新项目的钉钉收入归入阿里云，粗略估计钉钉至少带来了10亿元的季度创收。（进入2020年，天猫精灵升级为独立事业部，由阿里云IoT负责人库伟负责，可以预见下一季度原属于创新业务的天猫精灵将进一步为阿里云带来增长。）

企业微信

核心云产品：企业微信

标杆客户：步步高商业、德邦快递

产品与市场动作 ： 2016 年正式推出 1.0 版本，2019年12月公布3.0版本，在与微信互通的基础上，推出客户朋友圈、客户联系、客户群三大功能。据张小龙最新说法，“企业微信后续新的变化是基于一个新的理念——希望让每一个企业员工都成为企业服务的窗口。人就是服务，而且是认证的服务。”

2018年与泛微宣布在移动办公领域展开合作；2019年相继投资销售易、有赞、法大大、道一云。

业务表现： 覆盖超过50个行业，服务超过250万家真实企业，6000万活跃用户，80%中国500强企业用户，21000家合作伙伴，每天有超过470万个系统连接在企业微信上。

关于企业微信的营收情况，可以根据腾讯云历年来为数不多的几次数据披露进行判断：

在腾讯930变革之后，腾讯云与支付业务一直组成放在“其他业务”板块，而后被放在“金融 科技 及企业服务”板块中，并提及收入增长的来源之一“整合如云服务及企业微信等腾讯内部资源，联合外部SaaS企业，以培育更多垂直领域SaaS解决方案。”

对比同一时期的阿里钉钉，SaaS产品带来的客户数量对比（SaaS客单价可能会不会有太大差异），显然，企业微信等腾讯内部SaaS业务已足够刺激着腾讯云的收入增长。

相比互联网巨头的SaaS生意，从2010年前后就开始深耕互联网ToB市场发展起来的小巨头们表现又如何呢？

我们知道HR领域的大易被用友收购，CRM销售易获得了与腾讯战略合作及投资的机会，协同办公致远终于在科创板上市……但时至今日，我们依然最关心是盈利问题，多数企业盈利欠佳，亏损或微利还是常态吗？

北森

核心云产品：北森云

标杆客户：碧桂园、万科

产品与市场动作： 成立于2002年，2010年开始构建PaaS平台，2012年建立客户成功服务团队，2016年上线核心人力云eHR。2019年，面向ISV和企业客户，北森基于PaaS平台发布AppStore应用商店，如个税计算、面试系统、内推等HR原生应用，任务、日程等办公应用，差旅、报销等第三方应用。

业绩表现：

是盈利还是继续亏？据了解，北森云前期在SaaS产品线及PaaS平台研发，以及客户成功团队等方面投入巨大。尽管北森在2018年4月新三板终止挂牌交易，但这其实是同一时期不少业绩表现不佳、在新三板兜兜转转的SaaS厂商的共同表现。

东软

核心云产品：RealOne Suite、CloudOne Suite、ClinicalOne Suite

市场与产品动作： 创立于1991年，中国第一家软件上市公司。目前已推出云 HIS、人社医保平台、医药云、环保云、睿云、平台云、党建云、云护航等云产品和服务。2019年9月，东软宣布获得网络战略投资共计14.43亿元，11月与网络发布面向智能城市的整体解决方案。

业务表现：

可以看出，东软近两年正持续出现业绩亏损，并有亏损持续拉大趋势。据悉，东软四大主营业务医疗 健康 及 社会 保险、企业互联网及其他、智慧城市、智能 汽车 互联，在2018年的业绩表现分别为16.96亿元、21.32亿元、18.50亿元、14.92亿元，毛利率同比增减分别为1.45%、-1.50%、-4.13%、-0.93%。

根据此前年报称，净利润下滑是由于公司加大在研发和市场投入力度所致，在2019年9月获得网络资金与资源合作上的大力支持后，在2019年最后一季度是否扫开低迷？值得一提的是，从业务成分上讲，东软除了自主软件、产品及服务的经营外，同时也会承担系统集成的业务。

实际上，2014年至今，阿里、京东、腾讯、网络接连在智慧城市、智慧医疗领域与IT解决方案服务商（包括系统集成）整合优势资源展开合作。预计很长一段时间内，IT解决方案服务商会遭遇断臂求生、谋求新增长点的“阵痛期”。

金蝶国际

核心云产品：星空、苍穹、精斗云

标杆客户：温氏集团、幸福西饼

产品与市场动作： 创立于1993年，金蝶旗下有多款云产品，包括金蝶云·苍穹（大企业云服务平台）、金蝶云·星空（中大及成长型企业创新云服务平台）、金蝶精斗云（小微企业一站式云服务)、云之家（智能协同办公云服务）、管易云（电商行业云）及车商悦（ 汽车 经销行业云）。2011年，金蝶正式拉开了转云升级的帷幕，2012年推出金蝶云ERP，2017年提出Cloud First战略，金蝶云ERP升级为金蝶云。

业务表现： 业内人士指出，2016年是金蝶阵痛转型收入最高的开始，云服务收入占比在近年来也在持续上升。不过直到如今，云业务仍未能盈利。

图：雷锋网制作

2016年，金蝶全年营收18.62亿元，同比增长22.8%；云服务业务收入3.4亿，同比增长103%，占总营收18.3%。

2018年期间，金蝶先后推出金蝶云星空、苍穹两款云原生技术架构。

直到最近的采访中，徐少春重申了对2020年云收入占比达到60%的信心。但此消彼长，这也意味着随着金蝶传统软件业务占比下降、增速进一步放缓的情况下，金蝶云服务业务还需时日才能弥补这一空白。

用友网络

核心云产品：NC Cloud、YonSuite、iuap

标杆客户：三一重工

产品与市场动作： 成立于1988年，目前形成了以用友云为核心，云服务、软件、金融服务融合发展的新战略布局。用友云战略最早可以追溯到2010年。2017年4月，用友云战略正式落地，7月发布U8 Cloud，自此后的两年多时间里，用友还相继发布了NC Cloud、YonSuite等核心云解决方案。

业务表现：

图：雷锋网制作

从历年用友财报公布出的数字可以看出，用友云服务无论收入还是付费客户数量都在近两年呈现了光速增长。

从2017年云战略落地当年，用友云服务业务实现同比增长249.9%，此后两年一直呈100%以上的速度增长。此外，据2019Q3最新数据，仅三个月，用友云付费客户数量增长了3.84万家，如果按照每月20个工作日粗略计算，在2019Q3，日签单高达640单。

相比之下，用友仅用两年时间就完成了相当“激进式”的云转型。不过也可以有其中一种猜测：用友客户客单价足够低，付费用户数量之多可以支撑整个云的收入？

中国企业服务市场的后半程，谁来接力？

中国企业服务软件市场的后半程，其实也是中国互联网发展到如今的一个关键命题。以阿里、腾讯为代表的互联网巨头核心业务早已触碰到天花板，云计算、AI、5G等新技术重塑了ToC做ToB的方式。

透过上文数字，能够看到阿里钉钉、企业微信在最近今年可谓是战绩颇丰，仅用四五时间就已经圈入百万家企业客户，再加上最近的华为WeLink，在扮演巨头云战略“抓手”的同时，将有可能进一步蚕食整个软件业务市场。

而越来越多的SaaS企业开始相信，基于自身品牌和产品的开放，才能联合其他合作伙伴一同拿下大客户。例如，提供公开标准的API，能够实现应用间互联互通的PaaS品类。

与此同时，寻找与企业软件厂商战略合作也是打通用户与企业端的重要路径。例如此前京东与金蝶的合作，阿里与用友的合作，华为、腾讯与用友，与金蝶的合作，亦或是阿里、腾讯成立的SaaS加速器等孵化性质的动作。

实际上，在2007年阿里软件成立前后，马云曾考虑与用友合作成立合资公司。但双方都希望自己成为主导方，不愿意成为对方的附庸，谈判不了了之。用友某高管当时甚至表示：“我们穿西装，他们穿牛仔裤，合资起来会不伦不类。”

十年前，很少有人会去怀疑用友、金蝶等软件厂商牢固的市场地位，十年后，基于SaaS的普及化改变了软件的交付模式，也让穿西装的人意识到与穿牛仔裤的合作重要性。

企业软件厂商通过与互联网巨头的合作，能够依托其云技术，增强对企业用户数据（比如来自ERP、CRM、OA，甚至是企业交易数据）的获取与分析能力。

尽管传统厂商动作略显缓慢，但金蝶砸掉ERP、重写代码，用友称其拿下46万家云付费企业用户。船大难不难掉头，更需要果敢。

这一点可以参看微软CEO纳德拉的做法。2014年砍掉手机业务，放弃Windows Phone，转身拥抱云服务，以Teams、Office 365等企业服务应用为触手的同时，得以输出AI、边缘计算等新技术和营造开发生态。目前，目前微软市值一度突破万亿美元，成为整个企业服务软件行业当之无愧的巨头。

从工信部最新披露的一组数据看，2018年，以云计算、大数据技术为基础的平台类运营技术服务收入16736亿元，占信息技术服务比重达44.6%，其中典型云服务和大数据服务收入达2192亿元，提供服务的企业达2440家。从需求端来看，国内企业在云服务支出和使用率上一直在上升。

毫无疑问，云用户市场的日渐成熟，将极大地刺激着中国企业软件市场迎来更快速的淘汰。互联网巨头就像鳄鱼一点点撕咬下市场份额，不会再像十年前一样溃败，如今它们在企业服务市场中的战略地位日益凸显。（雷锋网）