这家企业今日登陆科创板

A. 中芯国际又收获一家IPO！市值逾400亿元

绍兴中芯集成电路制造股份有限公司（简称“中芯集成”）成功登陆科创板，发行价为5.69元/股，开盘股价上涨10.72%至6.30元/股，市值逾428亿元。中芯集成成立于2018年3月，专注于MEMS和功率器件领域晶圆代工及封装测试业务，提供一站式服务的代工制造方案。在全球专属晶圆代工排行榜中，中芯集成2021年营收排名全球第十五，中国大陆第五。其综合能力在2020年中国大陆MEMS代工厂中排名第一，工艺平台覆盖超高压、车载、先进工业控制和消费类功率器件及模组，以及车载、工业、消费类传感器，应用广泛。中芯集成是少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之一，已与多家行业头部企业合作。2022年第四季度，汽车领域收入占比接近40%。

中芯集成法定代表人是赵奇，无控股股东和实际控制人，越城基金作为第一大股东是绍兴市政府为支持当地集成电路产业成立的持股平台。中芯集成与中芯国际关系密切，中芯控股作为第二大股东是中芯国际的全资子公司。中芯集成大部分高管来自中芯国际，同时向多家中芯国际子公司采购原材料及服务。尽管营收快速增长，2022年营收已超过46亿元，但公司过去几年每年亏损超10亿元，预计在不增加资本性投入的情况下，2026年可实现盈利。本次IPO，中芯集成拟募资125亿元，用于MEMS 和功率器件芯片制造及封装测试生产基地技术改造项目、二期晶圆制造项目及补充流动资金。

中芯集成去年营收46亿元，三年累亏近44亿元，2020年、2021年、2022年资产总额分别为84.06亿元、125.73亿元、258.60亿元，营收分别为7.39亿元、20.24亿元、46.06亿元，年均复合增长率达149.64%，净利润分别为-13.66亿元、-14.07亿元、-15.95亿元，三年累亏43.68亿元，尚未实现盈利。中芯集成的综合毛利率在-94.02%至-0.23%之间，低于同行业可比公司平均水平，主要是自有生产线建成时间较短，产能爬坡阶段单位成本较高所致。预计一期晶圆制造项目（含封装测试产线）将于2023年10月首次实现盈亏平衡，二期晶圆制造项目于2025年10月首次实现盈亏平衡。中芯集成对汽车和工业应用领域进行重点布局，2022年第四季度汽车领域收入占比接近40%。中芯集成向中芯国际上海、中芯国际深圳、中微公司、长电科技等采购原材料及服务，2020年、2021年、2022年研发投入分别为2.62亿元、6.21亿元、8.39亿元，占营收的比例分别为35.46%、30.49%、18.22%。

中芯集成无控股股东和实际控制人，中芯控股为第二大股东。截至招股书签署日，中芯集成拥有5家全资子公司、1家控股子公司，无参股公司。中芯集成拥有对中芯越州的控制权，是中芯越州第一大股东，持有中芯越州27.67%的股权，且与其余6名股东签署了《一致行动协议》，可实际支配中芯越州股东会表决权的51.67%。中芯集成的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员中，多位曾就职于中芯国际。中芯集成与中芯国际有单方面终止技术许可的权利，中芯集成上市后，若与中芯国际存在竞争的公司及其他组织成为中芯集成的第一大股东或实际控制人，中芯国际有权终止主协议。中芯集成面临的挑战包括加大研发投入以保持技术先进性、大规模扩产以维系市场领先性，以及克服亏损面临的巨大资金压力。

B. 威马将登陆科创板 这到底意味着什么

最近，很多财经媒体开始密集报道一则消息：上海证监局披露，威马汽车正在接受上市辅导，将在2021年初登陆科创板。字少事大。这短短十几个字的新闻里藏着非常大的信息量。首先，信息来源是上海证监局，这是科创板的主体方，也就是官方消息。根据我国证券市场的向来规则，官方披露就等于官方宣布，威马登陆科创板这件事，基本上板上钉钉了。

更重要的是，几个月后，威马将成为科创板的新能源车第一股。现在全国资本市场最大的风口之一就是新能源车市场，而科创板本身就是资本大规模聚集的地方（更甚于A股）。如今的科创板一家新能源车企业都没有，你可以设想一下，当威马以新能源车第一股的身份在科创板上登陆，对资本的虹吸效应有多强大。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

C. 吉利汽车官方宣布将登陆科创板

财经网汽车讯?吉利汽车官方宣布将登陆科创板回归A股。

6月17日晚间，吉利汽车发布公告称，董事会已批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。发行的人民币股份规模将不超过拟发行人民币股份数目扩大后公司已发行股本的15%。所得款项目前拟用于业务发展及一般营运资金。

这意味着此前在香港上市的吉利汽车将回归A股。

公告显示，吉利汽车建议发行人民币股份的初步方案为：人民币股份将为普通股股份，由目标认购人以人民币认购，将于科创板上市及用人民币交易；有关人民币股份将与香港股份形成同一类别普通股；人民币股份将为与在香港联交所上市的本公司现有之普通股股份享有同等权益的普通股，每股面值相同(每股0.02港元)，以及享有同等投票权、股息及资产回报权；人民币股份及香港股份为同一类别。

吉利汽车方面对财经网汽车表示，4月30日，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，将境外已上市红筹企业回归A股上市的市值门槛放低至200亿元，为吉利回归A股市场创造了有利政策条件。

公司为了抓住有利的政策窗口期，积极研究回归A股市场的可行性，认为回归A股市场能在以下方面促进公司长期发展：

（1）?打通境内A股的资本市场融资渠道，有利于公司进一步多元化融资方式、降低资产负债率、优化资本结构，公司未来布局“新四化”等战略发展的资金需求也将得到极大补充；

（2）?公司既是中国本土品牌龙头企业，又是充分国际化的企业，在A股和香港同时上市，有利于巩固和凸显公司的上述独特优势和地位，帮助公司更好地利用嫁接国际和国内两个市场资源，助力未来长期发展；

（3）?普通公众投资者在境内A股市场占比较高，许多投资者即为吉利的潜在消费者，因此回归A股资本市场，对于提升吉利的品牌知名度和认可度有积极作用。尤其是作为首批回归A股的大型行业龙头企业，将享有更高的市场关注度。

汽车行业分析师任万付认为，吉利A股上市主要有几个原因：一是证监会为吸引境外上市企业回归推出了一系列极具诱惑力的改革措施；二是国际形势发生了很大变化，在国外上市的企业大多都蒙受了一定的损失；三是因新冠疫情导致全球发生经济危机的风险加大，反观国内无论是政策还是经济都保持相对稳定。

吉利计划科创板上市的部分以新业务为主，更多的是一种尝试心态。

吉利汽车于2005年登陆港交所。

吉利汽车产销快报显示，公司5月汽车销量为10.88万辆，同比增长约20%。1-5月总销量为42.03万辆，同比下降25%。

2019年吉利全年营收974.01亿元，同比下降9%；净利润81.9亿元，同比下降35%，低于市场预期的87.2亿元；总现金水平（银行结余及现金＋已抵押银行存款）在2019年末达193亿元，同比增长23%。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

D. 联影医疗科创板上市，有哪几家政府产业基金跟投

联影医疗，一家在2022年8月22日成功登陆科创板的上海企业，此举动不仅标志着中国医疗科技行业的重大进步，更是国家科技战略和资本市场的重大成就。联影医疗的上市，背后有着多家政府产业基金的大力支持。其中，混改基金出资2.25亿元作为战略投资者参与发行，国调基金参与配售，上海联和作为第二大股东持股16.38%。联影医疗在资本市场的成功，也为其赢得了“全球健康科技行业独角兽排名第一”的荣誉。

联影医疗的成功上市，得益于国家政策对高端医疗装备国产化、高端化、品牌化的大力推动。在过去几年间，中国企业在解决进口替代方面取得了显著进展。政府引导基金在这一过程中起到了关键作用，它们通过资本和引导基金的方式，助力联影医疗等民营企业成为行业领军人物。

联影医疗在健康科技领域的贡献，不仅体现在其为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案上，更在于其在高端医学影像设备市场的地位。该领域长期以来被GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗等外资巨头垄断，而联影医疗等国内企业正在加速实现进口替代，打破海外垄断，推动高端医疗器械的国产化进程。

联影医疗的成功，体现了政府引导基金在支持民营企业成长、推动技术创新和产业升级方面的巨大潜力。政府引导基金通过投资和引导，不仅为联影医疗等企业提供资本支持，还促进了产业链上下游的协同发展，实现了关键零部件和材料的突破，助力企业实现高端医疗装备的自立可控。

联影医疗的成功上市，是政府与市场协同合作的典范，也是国家科技战略和资本市场协同作用的结果。政府产业基金的助力，为联影医疗等民营企业的成长提供了强大动力，不仅加速了高端医疗器械国产化进程，也为推动健康科技行业的整体进步作出了重要贡献。

E. 孚能科技登陆科创版！开盘市值超300亿 但发展还需迈过三道坎

2019年，各公司国内软包动力电池装机量市场份额

但另一方面，只专注于三元软包动力电池，也在一定程度上降低了孚能科技的抗风险能力。

孚能科技的全部电池产品都采用了三元软包这条技术路线，但现阶段磷酸铁锂电池正开始崛起，同时企业、高校、相关机构正积极研发固态电池、氢燃料电池等新一代动力电池产品。

对于专精三元软包电池的孚能科技来说，一旦主流技术路线或动力电池技术发生突破性变革，其现有的市场地位将会受到很大冲击。

其次，孚能科技的客户集中度比较高，所以一旦大客户（车企）的业绩受到影响，孚能科技的业绩也将面临随之下滑的风险。

2017年、2018年、2019年，孚能科技从第一大客户北汽集团处所获的销售收入，在公司主营业务收入中的占比分别达到了87.57%、83.58%和47.58%。

从2017年至2019年，孚能科技对前五大客户的销售收入在其主营业务中的占比分别是99.78%、99.77%及95.82%。

最后，伴随外资动力电池企业加速进入中国市场，整个国内动力电池行业竞争也将变得更加激烈。能不能降低生产成本、进一步提高产品性能，也是摆在孚能科技和所有动力电池企业面前的一大考验。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

F. 上市了！中芯国际，会不会成为下一个中国石油

第一，中芯国际的上市情况

中芯国际此次A股上市发行19.38亿股，发行价为27.46元，实际募资532.3亿元，发行市盈率为109.25倍。从发行情况来看，中芯国际估值是偏高的，在上市首日，中芯国际股价大涨201.97%，更是将市盈率估值提升到300倍以上。

在中芯国际A股上市之前，中芯国际的H股有过一波大涨。我在中芯国际A股正式上市交易后，其h股出现了大跌，跌幅达到25.23%。对比中芯国际的A股和H股可以发现h股的市盈率仅为95.48倍，A股出现明显高估。

当年中国石油发行价为16.7元，当时A股上市也没有涨跌幅限制，上市首日就大涨163.23%，涨至48.62元，估值水平也是非常高。

相同的是两只股票上市的时候，市场都极为看好，当时中国石油是亚洲最赚钱的公司，而目前中芯国际是中国最大的半导体晶圆代工企业。

第二，两者的行业和趋势有区别

不过完全用中芯国际去对比中国石油本身也不客观。中国石油属于周期性行业，那宏观经济波动的影响很大，当时正好是中国宏观经济极为景气的周期中，中国时候石油的利润非常高，市场用当时的利润去预期未来，但实际情况是之后石油需求下降，中国石油的业绩没有继续保持增长，所以缺乏成长性支撑高估值。

现在中芯国际的情况是不一样的，新国际处于半导体行业，这是科技产业从当前可以预见的，其实来看未来半导体行业的需求还是会持续增加的。中芯国际目前正在持续的投入研发，7纳米14纳米芯片的业绩贡献很小，实际当前的利润并不是很好，如果未来高端芯片能够实现产业化量产和商业应用的话，业绩有明显的成长空间。

中芯国际的未来主要取决于自身研发能力的提高，以及整个半导体产业的发展趋势。

所以我认为不能简单地去认为中芯国际会成为下一个中国石油，但目前中芯国际的股价确实是存在着明显的高估，主要是市场情绪推动，很多股民认为中芯国际是未来科技的希望，所以完全忽视估值水平而去抢购股票导致。