如何估算一个公司的市盈率
❶ 涓绡囨枃绔犲府浣犳悶鏄庣櫧浼板硷紝瑙h诲競鐩堢巼銆佸競鍑鐜囥佸競閿鐜
涓銆佸父瑙佺殑浼板兼柟娉
璇村疄璇濓紝浼板煎苟涓嶉毦銆傚父瑙佺殑浼板兼柟娉曚篃灏遍偅涔堝嚑绉嶏細
绠鍗曚竴浜涚殑锛岀畻绠楀競鐩堢巼锛圥E锛夈佸競鍑鐜囷紙PB锛夈佸競閿鐜囷紙PS锛夈
PE=甯傚/鍑鍒╂鼎=鑲′环/姣忚偂鏀剁泭
甯傜泩鐜囬珮浣庢剰鍛崇潃鍥炴湰鏃堕棿鐨勯暱鐭锛屾帍100浜夸拱涓嬭繖瀹朵竴骞磋禋10涓浜跨殑浼佷笟锛10骞存墠鑳芥敹鍥100浜跨殑鎶曞叆鎴愭湰銆
PB=甯傚/鍑璧勪骇=鑲′环/姣忚偂鍑璧勪骇
PB鐨勬剰涔夋槸锛屼紒涓氳处闈浠峰1鍧楅挶鐨勮祫浜у湪璧勬湰甯傚満涓婅浼板煎氬皯銆傛瘮濡傦紝PB鏄0.8锛岄偅鎰忔濇槸鐢0.8鍏冨氨鍙浠ヤ拱鍒拌处闈浠峰1鍏冪殑璧勪骇銆
PS=甯傚/钀ユ敹=鑲′环/姣忚偂钀ユ敹
甯傞攢鐜囬氬父鐢ㄦ潵璇勪及涓浜涢珮鎴愰暱銆佽繕娌℃湁鐩堝埄銆佹垨鑰呯泩鍒╁緢灏戠殑杞昏祫浜т紭璐ㄤ紒涓氥
杩欏嚑绉嶄及鍊兼柟寮忔墍鐢ㄥ埌鐨勬暟鎹閮芥槸鐜版垚鐨勬暟瀛楋紝绠鍗曠殑绠椾竴涓嬪氨鐭ラ亾缁撴灉浜嗐
楂樼骇涓鐐圭殑锛岀畻绠桺EG銆
PEG=PE/鍑鍒╂鼎澧為
PEG鏃㈣冭檻浜嗕紒涓氱幇鍦ㄧ殑浼板硷紝涔熻冭檻浜嗘湭鏉ョ殑涓氱哗澧為燂紝閫氬父鐢ㄤ簬鎴愰暱鑲′及鍊笺
鍐嶉珮绾т竴浜涚殑锛岀敤鐜伴噾娴佹姌鐜版硶浼扮畻浼佷笟鍐呭湪浠峰笺
鐜伴噾娴佽创鐜版硶鍏跺疄灏辨槸灏嗗哄埜浼板兼ā鍨嬪楃敤鍒拌偂绁ㄤ及鍊间笂銆
涓句釜渚嬪瓙锛
鍦ㄥ競鍦烘棤椋庨櫓鍒╃巼涓3%鐨勮儗鏅涓嬶紝涓寮1骞存湡銆侀潰鍊100鍏冦5%绁ㄩ潰鍒╃巼鐨勫哄埜鍊煎氬皯閽卞憿锛
绛旀堟槸101.94鍏冦
璁$畻鏂规硶涔熷緢绠鍗曪紝1骞村埌鏈熷悗锛岃繖寮犲哄埜鑳芥敹鍒100鍏冩湰閲戝拰5鍏冨埄鎭锛屼竴鍏辨槸105鍏冦
鍙︿竴涓浜烘病涔板埌杩欑嶅哄埜锛屽彧鑳借禋閽3%鐨勬棤椋庨櫓鏀剁泭锛岄偅浠1骞村悗鎯宠佹湁105鍏冿紝鐜板湪灏辫佹姇鍏101.94鍏冩湰閲戯紙101.94*锛1+3%锛=105鍏冿級銆
杩欐槸鏈绠鍗曠殑鍊哄埜浼板兼ā鍨嬨
鎶婅繖涓妯″瀷涓鐨勫哄埜鍒╂伅鎹㈡垚鑲$エ鑲℃伅鎴栬呬紒涓氳嚜鐢辩幇閲戞祦灏辫兘浼扮畻鑲$エ鐨勫唴鍦ㄤ环鍊间簡銆
浜屻佷及鍊肩殑鏈璐鐭ュ叾鐒惰繕瑕佺煡鍏舵墍浠ョ劧銆傛繁搴﹁茶В杩欎簺浼板兼柟娉曚箣鍓嶏紝缃戝彅鍏堣翠笅浼板肩殑鏈璐ㄣ
缁忔祹瀛︿笂鏈夊彞璇濓細浠锋牸鍥寸粫浠峰兼尝鍔ㄣ
鏃㈢劧鏈夋尝鍔锛屽氨鏈夐珮浼板拰浣庝及鐨勬椂鍊欍
浠锋牸楂樹簬浠峰硷紝灏辨槸楂樹及銆備环鏍间綆浜庝环鍊硷紝灏辨槸浣庝及銆
楂樹及鐨勬椂鍊欎拱锛屽氨鍙鑳借佹壙鎷呬环鏍煎悜涓嬫尝鍔ㄧ殑椋庨櫓銆備篃灏辨槸閫氬父鎵璇寸殑鈥滀拱璐典簡鈥濄
閬撶悊灏辨槸杩欎箞绠鍗曪紝璋侀兘鎳傘備絾瀹炶返璧锋潵锛屽挨鍏舵槸鍒颁簡鑲$エ鍜屽熀閲戝競鍦猴紝涓嶅皯浜哄氨鍙鐪嬭佷环鏍硷紝鐪嬩笉瑙佷环鍊间簡銆
涓轰粈涔堢湅涓嶈侊紵涓嶇煡閬撴庝箞濡備綍鍒ゆ柇甯傚満鐨勭湡瀹炰环鍊肩舰浜嗐
鎬庝箞鍒ゆ柇甯傚満鐨勭湡瀹炰环鍊硷紵
鐢ㄤ及鍊笺
浼板硷紝鏄涓绉嶇爺绌舵柟娉曘傚熺敤鈥滀及鍊尖濆伐鍏锋潵鍒ゆ柇甯傚満浠锋牸鏄楂樹簬鍐呭湪浠峰硷紝杩樻槸浣庝簬鍐呭湪浠峰笺
鍦ㄥ競鍦轰环鏍间綆浜庡唴鍦ㄤ环鍊肩殑鏃跺欙紝涔板叆銆傚湪甯傚満浠锋牸楂樹簬鍐呭湪浠峰肩殑鏃跺欙紝鍗栧嚭銆
褰撶劧锛屼及鍊煎彧鏄涓绉嶆柟娉曪紝鏄涓轰簡鐮旂┒鎶曡祫鏍囩殑鐨勫唴鍦ㄤ环鍊艰岃癁鐢熺殑锛屽疄闄呭簲鐢ㄤ腑锛屽垏涓嶅彲涓轰簡浼板艰屼及鍊笺傝繖鐐逛竴瀹氳佺墷璁般
鍙﹀栵紝杩欎釜涓栦笂娌℃湁鍗佸叏鍗佺編鐨勪笢瑗匡紝浼板兼柟娉曚篃鏈夊眬闄愭э紝涓嶅彲鑳介傜敤浜庢墍鏈夊満鏅銆備笉杩囧垢杩愮殑鏄锛屾湁鏃犳暟鐨勫墠浜虹粸灏借剳姹佽捐℃柊鐨勪及鍊兼柟娉曪紝涔呰屼箙涔嬶紝灏辨湁璁歌稿氬氱殑浼板兼柟娉曚簡銆
鎺ヤ笅鏉ワ紝缃戝彅甯﹀ぇ瀹剁洏鐐逛笅甯傚満涓婁富娴佺殑浼板兼柟娉曞拰瀹冧滑鐨勫眬闄愭с
涓夈佸父瑙佺殑浼板兼柟娉曡﹁В1銆佸競鐩堢巼锛圥E锛
甯傜泩鐜囩殑姒傚康鍙浠ヨ拷婧鍒板反鑿茬壒鐨勮佸笀鏍奸浄鍘勫嗐備粬鍦1934骞村嚭鐗堢殑銆婅瘉鍒稿垎鏋愩嬩竴涔︿腑鍐欏埌锛氫竴鍙鏅閫氳偂鐨勪环鍊兼槸鍏跺綋鏈熸敹鐩婄殑涓瀹氬嶆暟锛岃繖涓鍊嶆暟涓閮ㄥ垎鍐冲畾浜庡綋鏃剁殑浜烘皵锛屽彟涓閮ㄥ垎鍐冲畾浜庝紒涓氱殑鎬ц川涓庤板綍銆
杩欎釜涓瀹氬嶆暟灏辨槸鎴戜滑鎵璇寸殑甯傜泩鐜囷紙PE锛夈
PE=甯傚/鍑鍒╂鼎=鑲′环/姣忚偂鏀剁泭
绠鍗曠偣鐞嗚В锛屽競鐩堢巼锛圥E锛夊氨鏄浼佷笟甯傚奸櫎浠ヤ紒涓氬噣鍒╂鼎銆
姣斿傦紝涓瀹朵紒涓氫竴骞磋禋10涓浜匡紝甯傚兼槸100浜匡紝閭e競鐩堢巼锛圥E锛夊氨鏄10鍊嶃
甯傜泩鐜囬珮浣庢剰鍛崇潃鍥炴湰鏃堕棿鐨勯暱鐭锛屾帍100浜夸拱涓嬭繖瀹朵竴骞磋禋10涓浜跨殑浼佷笟锛10骞存墠鑳芥敹鍥100浜跨殑鎶曞叆鎴愭湰銆
閫氬父鏉ヨ达紝甯傜泩鐜囪秺浣庯紝鍥炴湰鏃堕棿瓒婄煭锛屽规姇璧勮呰秺鏈夊埄銆
鏍规嵁鍑鍒╂鼎閫夊彇鏃堕棿鐨勪笉鍚岋紝甯傜泩鐜囧垎涓洪潤鎬佸競鐩堢巼銆佸姩鎬佸競鐩堢巼銆乀TM甯傜泩鐜囥
闈欐佸競鐩堢巼=甯傚/涓婁竴骞村害鍑鍒╂鼎=鑲′环/涓婁竴骞村害姣忚偂鏀剁泭
姣斿傦紝鐜板湪鐨勯潤鎬佸競鐩堢巼鏄鈥滃競鍊/2020骞村噣鍒╂鼎鈥濄
鍔ㄦ佸競鐩堢巼=甯傚/涓嬩竴骞村害鍑鍒╂鼎=鑲′环/涓嬩竴骞村害姣忚偂鏀剁泭
姣斿傦紝鐜板湪鐨勫姩鎬佸競鐩堢巼鏄鈥滃競鍊/2021骞村噣鍒╂鼎鈥濄
TTM甯傜泩鐜=甯傚/杩囧幓鍥涗釜瀛e害鍑鍒╂鼎=鑲′环/杩囧幓鍥涗釜瀛e害姣忚偂鏀剁泭
姣斿傦紝鐜板湪鐨凾TM甯傜泩鐜囨槸鈥滃競鍊/2020骞翠簩瀛e害鑷2021骞翠竴瀛e害鐨勫噣鍒╂鼎鈥濄
涓嶈繃甯傜泩鐜囦篃涓嶆槸涓囪兘鐨勶細
棣栧厛锛屼笉鍚岃屼笟鐨勫競鐩堢巼鏄涓嶅悓鐨勶紝瀵规瘮鎬т笉寮恒傛瘮濡傦紝杩囧幓10骞达紝涓璇佺櫧閰掔殑骞冲潎甯傜泩鐜囨槸85.57鍊嶏紝涓璇侀摱琛岀殑骞冲潎甯傜泩鐜囧彧鏈27.10鍊嶏紝鐧介厭姣旈摱琛岀殑甯傜泩鐜囬珮澶氫簡锛屼絾涓嶈兘鎹姝よ寸櫧閰掔殑浼板艰繙杩滈珮浜庨摱琛屻
鍏舵★紝鍗充娇鍚屼竴琛屼笟鍐咃紝浼佷笟鎴愰暱鎬с佸熀鏈闈涓嶅悓锛屽競鐩堢巼涔熶細鏈夎緝澶у樊鍒銆傛瘮濡傦紝鍚屾牱鏄閾惰岋紝鎷涜岀殑甯傜泩鐜囨槸92.89鍊嶏紝瀹囧畽琛岋紙宸ュ晢閾惰岋級鐨勫競鐩堢巼鍙鏈9.93鍊嶏紝浣嗘槸澶у惰繕鏄鍠滄涔版嫑鍟嗛摱琛岋紝鑰屼笉鏄疨E鏇翠綆鐨勫伐鍟嗛摱琛屻
鏈鍚庯紝浜忔崯鐨勪紒涓氭病鏈夊姙娉曡$畻甯傜泩鐜囥備笟缁╂尝鍔ㄨ緝澶х殑鍛ㄦ湡浼佷笟/琛屼笟锛屽競鐩堢巼涔熶笉鑳藉噯纭鍙嶆槧鐪熷疄浼板兼儏鍐点傦紙鍏蜂綋鍒嗘瀽锛屼笅鏂囧睍寮锛
一般的股票行情软件会有三个市盈率:
1.现价/最近四个季度摊薄每股收益之和;
2.现价/最近一个年度摊薄每股收益;
3.现价/来年度机构平均预测每股收益;
以上三个市盈率对应的正确数据分别是:
1.16倍;
2.18.9倍;
3.12.4倍;
如果你的股票行情软件中的数据与这个相差很远,那就是垃圾一个,可以不必太可在意.
❸ 甯傜泩鐜囧備綍绠楋紵
甯傜泩鐜囷紙Price-to-EarningsRatio锛岀畝绉癙/ERatio锛夋槸琛¢噺涓瀹跺叕鍙歌偂绁ㄤ环鏍肩浉瀵逛簬姣忚偂鍒╂鼎鐨勬瘮鐜囷紝涔熸槸鎶曡祫鑰呬簡瑙h偂绁ㄦ姇璧勪环鍊肩殑閲嶈佹寚鏍囥傞偅涔堬紝甯傜泩鐜囧備綍绠楀憿锛熶粠澶氫釜瑙掑害鍒嗘瀽锛屾湰鏂囧皢涓烘偍瑙g瓟銆
涓銆佸競鐩堢巼鐨勫畾涔夊拰鎰忎箟
甯傜泩鐜囨槸涓涓甯哥敤鐨勮偂鎸囨爣锛屾槸鑲″競鏅鍙婄▼搴﹁緝楂樼殑涓涓鎸囨爣銆傚競鐩堢巼鍒嗕负闈欐佸競鐩堢巼鍜屽姩鎬佸競鐩堢巼涓ょ嶏紝闈欐佸競鐩堢巼鏄鎸囦竴涓鍏鍙稿綋鍓嶆瘡鑲¤偂浠烽櫎浠ュ崟浣嶆椂闂村噣鍒╂鼎锛屽弽鏄犵殑鏄璇ュ叕鍙稿湪杩囧幓涓骞存垨涓瀛e害鐨勭泩鍒╂儏鍐碉紱鍔ㄦ佸競鐩堢巼鍒欐槸鍙傝冨競鍦洪勬湡锛屽皢鏈鏉ュ嚑骞寸殑鍒╂鼎鍔犱互鑰冭檻鍚庯紝璁$畻鍑烘潵鐨勫競鐩堢巼銆
甯傜泩鐜囨槸鑲$エ鎶曡祫涓鐨勪竴涓閲嶈佹寚鏍囷紝涓鏂归潰鍙浠ュ弽鏄犲嚭鏌愬跺叕鍙哥殑鑲$エ浠锋牸鐩稿逛簬鍏舵瘡鑲″埄娑︾殑鎯呭喌锛屽彟涓鏂归潰涔熻兘甯鍔╂姇璧勮呮壘鍒伴偅浜涘叿鏈夎緝浣庡競鐩堢巼鐨勫叕鍙革紝浠庤屽湪鑲$エ涓婅幏鍙栨洿楂樼殑鍥炴姤銆
浜屻佽$畻鍏寮
甯傜泩鐜囬櫎浠ラ潤鎬佸競鐩堢巼鍜屽姩鎬佸競鐩堢巼锛屽畠浠鐨勮$畻鍏寮忓備笅锛
闈欐佸競鐩堢巼=褰撳墠鑲′环/涓婁竴骞存瘡鑲℃敹鐩
鍔ㄦ佸競鐩堢巼=褰撳墠鑲′环/锛堟湭鏉ュ嚑骞存瘡鑲℃敹鐩娒楁瘮鐜囷級
鍏朵腑锛屸滄瘮鐜団濇寚甯傚満鏈熸湜鏈鏉ュ嚑骞寸殑鏀剁泭澧為暱鐜囥備竴鑸鎯呭喌涓嬶紝姣旂巼涓1琛ㄧず棰勬湡鏈鏉ュ嚑骞寸殑鏀剁泭鐜囧皢浠ョ浉鍚岀殑閫熷害澧為暱銆
涓夈佸競鐩堢巼鐨勫奖鍝嶅洜绱
甯傜泩鐜囨槸鐢卞氫釜鍥犵礌褰卞搷鐨勩備互涓嬫槸瀵瑰叾涓鍑犱釜鍥犵礌鐨勮В閲婏細
1.缁忔祹澧為暱鐜
褰撳畯瑙傜粡娴庡為暱鐜囬愭笎鍔犲揩鏃讹紝浼佷笟鐩堝埄鑳藉姏灏嗘洿寮猴紝浠庤屾彁楂樹簡甯傜泩鐜囥傚弽涔嬶紝褰撶粡娴庡為暱缂撴參鎴栬繘鍏ョ粡娴庡懆鏈熺殑浣庢疆鏈燂紝浼佷笟鐩堝埄鑳藉姏浼氫笅闄嶏紝甯傜泩鐜囦篃浼氶殢涔嬩笅闄嶃
2.甯傚満闇姹
褰撳競鍦洪渶姹傚己鐑堟椂锛岃偂绁ㄤ环鏍煎線寰浼氫笂娑锛屽競鐩堢巼涔熼殢涔嬫彁楂樸傚綋甯傚満闇姹備笉瓒虫椂锛岃偂绁ㄤ环鏍煎線寰涓嬭穼锛屽競鐩堢巼涔熺浉搴斾笅闄嶃
3.琛屼笟褰卞搷
涓嶅悓鐨勮屼笟鍏跺競鐩堢巼涔熶細涓嶅悓銆備竴鑸鏉ヨ达紝鎴愰暱鎬у拰鍓嶆櫙濂界殑琛屼笟鍏跺競鐩堢巼鐩稿硅緝楂橈紱鑰屽懆鏈熸ц緝寮虹殑琛屼笟鍏跺競鐩堢巼鐩稿硅緝浣庛
鍥涖佸競鐩堢巼鐨勫簲鐢
甯傜泩鐜囨槸涓涓閲嶈佺殑鎶曡祫鎸囨爣锛屽畠鍙浠ュ府鍔╂姇璧勮呮洿濂藉湴浜嗚В涓瀹跺叕鍙哥殑浼板硷紝浠庤屼綔鍑烘洿濂界殑鎶曡祫鍐崇瓥銆備互涓嬫槸搴旂敤甯傜泩鐜囩殑鍑犱釜鏂归潰锛
1.鐢ㄤ簬浼板煎垎鏋
甯傜泩鐜囧父琚鐢ㄤ簬浼扮畻涓瀹朵笂甯傚叕鍙哥殑浼板硷紝浠ユゅ垽鏂鑲$エ浠锋牸鐨勫悎鐞嗘с備竴鑸鏉ヨ达紝浣庡競鐩堢巼鐨勫叕鍙歌璁や负鏄鈥滀綆浼扳濓紝鑰岄珮甯傜泩鐜囩殑鍏鍙稿垯鏄鈥滈珮浼扳濄
2.鐢ㄤ簬琛屼笟鍒嗘瀽
甯傜泩鐜囦篃鍙浠ョ敤浜庤屼笟鍒嗘瀽锛屾姇璧勮呭彲浠ラ氳繃姣旇緝鍚岃屼笟涓嶅悓鍏鍙哥殑甯傜泩鐜囷紝鏉ュ垽鏂瀹冧滑鍚勮嚜鐨勬垚闀挎с佸墠鏅鍜屾綔鍦ㄧ殑鎶曡祫鏈轰細銆
3.鐢ㄤ簬鎶曡祫缁勫悎绠$悊
鎶曡祫鑰呰繕鍙浠ラ氳繃鎶曡祫涓嶅悓甯傜泩鐜囩殑鍏鍙告潵闄嶄綆椋庨櫓鎴栨彁楂樺洖鎶ャ傛瘮濡傦紝閫氳繃鎶曡祫涓浜涘競鐩堢巼杈冧綆鐨勮偂绁ㄦ潵闄嶄綆鎶曡祫缁勫悎鐨勬暣浣撴尝鍔ㄧ巼锛屾垨閫氳繃鎶曡祫涓浜涘競鐩堢巼杈冮珮鐨勮偂绁ㄦ潵鎻愰珮鎶曡祫缁勫悎鐨勬暣浣撳洖鎶ャ
缁间笂鎵杩帮紝甯傜泩鐜囨槸涓涓閲嶈佺殑鎶曡祫鎸囨爣锛屽彲浠ュ府鍔╂姇璧勮呮洿濂藉湴浜嗚В涓瀹跺叕鍙哥殑浼板煎拰鍓嶆櫙锛屼粠鑰屼綔鍑烘洿濂界殑鎶曡祫鍐崇瓥銆傛姇璧勮呭湪閫夋嫨鑲$エ鏃堕渶瑕佽冭檻澶氫釜褰卞搷鍥犵礌锛屽寘鎷缁忔祹澧為暱鐜囥佸競鍦洪渶姹傚拰琛屼笟褰卞搷绛夈傚悓鏃讹紝甯傜泩鐜囪繕鍙浠ョ敤浜庝及鍊煎垎鏋愩佽屼笟鍒嗘瀽鍜屾姇璧勭粍鍚堢$悊绛夋柟闈銆
銆愬叧閿璇嶃戝競鐩堢巼銆侀潤鎬佸競鐩堢巼銆佸姩鎬佸競鐩堢巼銆
❹ 股票市盈率怎么计算
市盈率的计算方法:
1、市盈率的计算公式:市盈率=每股市价/每股盈利专
2、举例:一个股本1亿股的属公司,如果今年预计利润为2亿元,其每股收益EPS=2亿/1亿=2元。如果目前股价为40元,则其市盈率:PE=40/2=20。
市盈率判定:
1、低市盈率的原因。过低的市盈率通常意味着该公司的业绩增长缓慢。
2、高市盈率的原因。市盈率很高的公司通常是高成长、低利润的公司。
3、行业比较。比较同一行业的股票的市盈率是非常有效的分析方法。可以看出哪个股票被市场视为行业的龙头,还可能发现价值被低估的股票。
(4)如何估算一个公司的市盈率扩展阅读:
市盈率范围
0-13 :即价值被低估。
14-20:即正常水平。
21-28:即价值被高估。
大于28:反映股市出现投机性泡沫。
市盈率分类
1、动态市盈率。动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。
2、静态市盈率。静态市盈率=现价/前一年的每股收益率。
❺ 市盈率有哪几种计算方法2种方法来计算
在投资市场中,基本分析投资者用的比较多的指标,市盈率指标应该可以排在前三。因为,市盈率指标可以直接反映出公司的盈利情况。投资者可以在市盈率里面直接看出公司的每股的盈利需求,算出公司需要经过多久的时间才可以收回股息。但很多的散户投资者并不知道如何用市盈率指标来看公司财务,也不知道市盈率指标的计算方法有哪些,下面就来跟大家分享一下相关方面的知识。在市场上,市盈率的计算方法一般分为2种:一种是和过去一年的每股盈利进行比较,还有一种是跟本年度的每股盈利进行比较。
前者以上一年的每股盈利做计算标准时,因为不能及时反映出本年度和未来每股盈利的变化和区别,有一定的滞后性。后者市盈率即可以反映出股票现实的投资价值。也可以准确估算上市公司当年的每股盈利水平,就成为把握股票投资价值的关键。
因此,投资者在计算市盈率的方法,建议用后者来计算,这样的参考价值会更好。
❻ 什么是市盈率,怎么看估值
市盈率(Price Earnings Ratio,简称P/E或PER),也称"本益比"、"股价收益比率"或"市价盈利比率(简称市盈率)"。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利。
举例:基建的盈利都很强,但是成长性不高,所以PE相对较低,一般就是10-20左右。而互联网等行业因为成长性高,所以它的PE很高,有的会100以上。
股市更多看的是未来,一个好的故事往往更能吸引用户进行炒作。很多时候,有些公司短期内没有盈利,但是它未来有很强的盈利空间,它的股价也会很高。
对一个公司估值最终还是要看它的盈利能力。如果它的毛利非常高,并且持续高成长,那么它的估计一定不会低。
所谓价值投资,就是那些天塌下来,它还能盈利的好企业。
❼ 如何合理估算公司市盈率
如何估算企业的内在(合理)价值呢?
根据:市值=市盈率*净利润
这个公式变为4个小公式
1 合理市值=预估三年后的市值 = 预测三年后的净利润 * 合理市盈率
2 低估的市值 = 合理市值 / 2
3 好价格 = 低估的市值 / 总股数
4 低估的市盈率=低估的市值 / 现在的净利润
强调一点:这里的净利润指的是“归母净利润”
所以就有了更进一步的估值公式:【合理市值=合理市盈率*净利润】
好公司每年创造的净利润基本都是在上涨的,那么好公司的合理市值也是在逐年上涨的!
所以只要能确定一个合理市盈率和某年的净利润,我们就能计算出这家公司在某年的合理市值!
合理市盈率的上限是25
合理市盈率的上限=无风险收益率的倒数=1/4%=25
市场无风险利率是4%,意思就是说,10年期国债利率“中位数”是4%,因为买国债基本上无风险,所以拿国债的利率,作为投资市场的最低利率
假如投资了100元的国债,每年利息收益为4元。不算复利的话也就是需要25年可以回本,回本的年数就是市盈率
一年赚4块钱利息,25年刚好赚100元
相对来讲,企业的资产负债率越大,说明企业运用的杠杆就越高,那么企业的债务风险就越高,对应的合理市盈率就应该越低
只讨论理论上的市盈率,为了用公式计算上限,实际上,市盈率会根据市场经常变化的
比如:像银行、保险、房地产等高杠杆(资产负债率大于70%)公司,合理市盈率应为2倍(经验值)无风险收益率的倒数,也就是(4%×2=8%)的倒数,就是1÷8%=12.5.我们保守取值12.这是因为高杠杆公司风险较大,需要更高的收益率作为风险补偿,我们就需要相应的缩短投资回本的时间至12年
所以高杠杆(资产负债率大于70%)好公司的合理市盈率应为12倍。
非高杠杆(资产负债率小于70%)好公司的合理市盈率应为25倍
当然并不是所有的公司都可以根据杠杆的大小(资产负债率是否大于70%)来给它合理市盈率为25倍或者12倍。只有符合以下6个方面都好的公司才是我们要找的好公司,这样的好公司也才能根据杠杆的大小(资产负债率是否大于70%)来给它25倍或者12倍的合理市盈率
看一家企业要通过这6个方面:
1.行业所处阶段
2.行业市场规模
3.行业竞争格局
4.企业护城河
5.企业文化
6.企业团队
1.行业所处阶段为成长期或成熟期,好
2.行业市场规模>100亿,好
3.行业竞争格局,主要看企业在行业中的市占率(市场份额占比)<50%,好
4.企业护城河宽或者强大,好
5.企业文化充满正能量、符合真善美的原则、指导公司可持续发展、更好的服务或提升公司客户,好
6.企业团队能力强且互补,好
如果一家公司当前利润是1亿,并且通过分析,未来三年每年利润增速15%,三年后这家企业的利润大概在多少?
1年后净利润为( A )亿,提示:1*1.15
A=1.1.15=1.15
2年后净利润为( B )亿,提示:A*1.15
B=1.15*1.15=1.32
3年后净利润为( C )亿,提示:B*1.15
C=1.32*1.15=1.52
如果按照25倍的合理市盈率,三年后对应的市值是多少?
提示:预估三年后的市值 = 预测三年后的净利润 * 合理市盈率
答案
1.52*25=38
最好的价格,是合理价格的一半,可以获得翻倍的收益
假设我们要获得三年翻一倍的收益,现在可以买入的市值应该是多少呢?
提示:低估的市值 = 合理市值 / 2
答案
38/2=19亿
38亿是三年后的市值,除以2,是因为我们连本带利获得两倍的收入,即1倍的本,一倍的利,也就是赚一倍的收益
那现在对应好价格的市盈率是多少呢?
提示:现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿哈
答案:
19/1=19
这里19是低估的市值19亿,净利润是1亿
这时对应的市盈率为19左右
这个时候,我们可以给这家公司定义为【低估状态】
答案:
38/3=12.67
38亿是三年后的市值,除以3,是因为我们连本带利获得3倍的收入,即1倍的本,两倍的利,也就是赚两倍的收益
那现在对应好价格的市盈率是多少呢?
提示:现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿哈
答案:
12.67/1=12.67
这里前面的这个12.67是低估的市值约13亿,净利润是1亿,后面的12.67是市盈率
此时对应的市盈率就是13左右
这个时候,我们可以给这家公司定义为【超低估状态】
如果我们要获得三年赚0.5倍的收益,买入的市值是多少呀?
答案:
38/1.5=25.33
38亿是三年后的市值,除以1.5,是因为我们连本带利获得1.5倍的收入,即1倍的本,0.5的利,也就是赚0.5倍的收益
那现在对应好价格的市盈率是多少呢?
提示:现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿
答案:
25.33/1=25.33
这里25.33是低估的市值25.33亿,净利润是1亿
此时对应的市盈率就是25左右
这个时候,我们可以给这家公司定义为【略微低估状态】
如果我们三年不想赚收益,只想赚分红,买入的市值又是多少呢?
此时对应的市盈率就是38左右
这个时候,我们可以给这家公司定义为【正常预估状态】
再往上,超过38,那就有亏本的风险了
其实在实际操作中,股市会根据很多情况变动,赶上了牛市,也许会涨到几十上百的市盈率,那样算你的话,38时买入也未必亏钱!但是!
也有可能下跌,市盈率不到38,那么买高的人就会有浮亏,不过!
只要是买了好公司,没有经营问题的话,随着每年经营利润的积累,浮亏迟早是能赚回来的,只要长期持有,肯定不会赔钱就是了!
茅台为例:
【提炼】
好价格的计算思路:
1. 首先找到目标企业现在的净利润,并分析计算出目标企业的净利润增长率
2.然后估算三年后的净利润
3.再用市值=净利润*市盈率(按照25倍的市盈率),推算出3年后的市值。
4.根据自己想要的几倍收益可以算出现在的合理市值
5.最后就可以把当前价格和自己的心理预期进行比较,看出它是不是自己要的好价格了。
题目如下:
贵州茅台2018年净利润为352亿,假设根据财报和企业分析,这是一家非常不错的公司,每年的净利润增速至少能够达到15%的水平
那么请大家计算下面的数字:(保留两位小数)
2019年净利润为( A )亿
2020年净利润为( B )亿
2021年净利润为( C )亿
2022年净利润为( D )亿
2023年净利润为( E )亿
2022年贵州茅台合理估值为( D )亿*25=( F )亿
2023年贵州茅台合理估值为( E )亿*25=( G )亿
算出来的同学,接着往下算
根据贵州茅台12.6亿的总股本
2022年每股合理价格为( H )元
2023年每股合理价格为( I )元
雪球网上可以直接查到资产负债表,实收资本(或股本) 就是总股本
备注:此为案例分析,不可作为实际行动指南
实际上,茅台的市盈率可能要高于25,收益率也可能大于15%