应用市盈率模型是

Ⅰ 相对价值法的常用的相对价值模型

市价/净收益比率模型（市盈率法）
1.基本模型
市盈率=每股市价/每股净利
运用市盈率估价的模型如下：
目标企业每股价值=可比企业平均市盈率*目标企业的每股收益
该模型假设股票市价是每股收益的一定倍数。每股收益越大，则股票价值越大。同类企业有类似的市盈率，所以目标企业的股权价值可以用每股收益乘以可比企业的平均市盈率计算。
2.模型的适用性
市盈率模型的优点：
首先，计算市盈率的数据容易获得，并且计算简单；
其次，市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系；
最后，市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。
市盈率模型的局限性：
如果收益是负值，市盈率就失去了意义。
再有，市盈率除了受企业本身基本面的影响以外，还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升，整个经济衰退时市盈率下降。如果目标企业的β值为1，则评估价值正确反映了对未来的预期。如果企业的β值显著大于1，经济繁荣时评估价值被夸大，经济衰退时评估价值被缩小。如果β值明显小于1，经济繁荣时评估价值偏低，经济衰退时评估价值偏高。如果是一个周期性的企业，则企业价值可能被歪曲。
因此，市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。
市价/净资产比率模型（市净率法）
1.基本模型
市净率=市价/净资产
这种方法假设股权价值是净资产的函数，类似企业有相同的市净率，净资产越大则股权价值越大。因此，股权价值是净资产的一定倍数，目标企业的价值可以用每股净资产乘以平均市净率计算。
股权价值=可比企业平均市净率*目标企业净资产
2.模型的适用性
市净率估价模型的优点：
首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估价，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。
其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。
再次，净资产账面价值比净利稳定，也不像利润那样经常被人为操纵。
最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。
市净率的局限性：
首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。
其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。
最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。
因此，这种方法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。市价/收入比率模型（市销率法、收入乘数法）
市销率法
1.基本模型
这种方法是假设影响企业价值的关键变量是销售收入，企业价值是销售收入的函数，销售收入越大则企业价值越大。既然企业价值是销售收入的一定倍数，那么目标企业的价值可以用销售收入乘以平均收入乘数估计。
收入乘数=股权市价/销售收入=每股市价/每股销售收入
目标企业股权价值=可比企业平均收入乘数*目标企业的销售收入
2.模型的适用性
收入乘数估价模型的优点：
首先，它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的收入乘数。
其次，它比较稳定、可靠，不容易被操纵。
最后，，收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。
收入乘数估价模型的局限性：不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。
因此，这种方法主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

Ⅱ 什么是市盈率模型

市盈率模型是一种评估公司股票价值的财务模型。

市盈率模型在股票投资领域广泛应用，它是通过计算公司的市盈率来评估公司股票是否被低估或高估的一种方法。该模型的主要作用是帮助投资者判断股票的投资价值。

市盈率，也被称为股价与盈利比率，是股票价格与每股收益的比值。具体来说，市盈率模型是通过将公司的股票价格与其每股收益进行比较，以此来评估公司的市场价值。在这个过程中，投资者可以依据市盈率来判断公司的股价是否反映了其真实的盈利能力和成长潜力。如果一个公司的市盈率较高，意味着投资者对该公司的未来盈利能力和成长潜力持乐观态度，愿意为购买该公司的股票支付更高的价格。反之，如果市盈率较低，可能表明市场对该公司未来的盈利能力持保守态度。

需要注意的是，市盈率模型并非完美无缺。其有效性受到多种因素的影响，如公司的成长性、市场环境、利率水平等。此外，不同行业的市盈率可能存在较大差异，因此在使用市盈率模型时需要考虑行业的特性。尽管如此，市盈率模型仍为投资者提供了一个简便、直观的方式来评估股票的投资价值。

总之，市盈率模型是一种基于公司市盈率的财务评估工具，它可以帮助投资者判断股票的投资价值。但投资者在使用该模型时，应结合公司的具体情况和行业背景进行深入分析，避免盲目决策。