从恒大地产ipo市盈率5倍看

① 市盈率和市净率，能证伪上市公司的投资价值吗

市盈率和市净率都是衡量公司价值的一个指标，而价格经常不和价值一致，价格在价值上下波动，有时候高很多，有时候低很多，有人把这种关系比喻成人和狗的关系，人是价值 ，狗是价格，人用一根绳子连着狗，有时候是人牵狗，狗在人后面走；有时候是狗牵人，狗走到了人的前面。在熊市的时候，价格往往低于价值，而在牛市的时候价格往往高于价值。

1、市盈率概述“市盈率”中的市是市值，盈是盈利/净利润，市盈率就是市值和净利润的比值，市盈率=市值/净利润，这个公式你可以把市盈率理解为按照当前的价格买入，你回本的时间，比如说市盈率为10，那么就意味着你的回报时间需要的是10年。如果市盈率是20倍，那么你的回本时间需要20年。市盈率根据不同的净利润计算方式又有三种细化的指标：

第一、静态市盈率静态市盈率是当前的市值和去年的净利润的比值，比如我们以格力电器为例，格力电器当前的静态市盈率是11.84倍，当前的市值是3102亿元，而2018年（2019年的年报还没有出）的净利润是262亿元。11.84=3102亿/262亿元。

从上图中我们可以看到2007年上海市场的平均市盈率超过了70倍，上海市场都是蓝筹股、大盘股，如此高的市盈率带来的结果一定是市场挤泡沫的，中国平安就是其中的典型代表，过去十年中国平安的业绩非常好，但是知道2017年底是时候，中国平安的股价才超过了2007年的高点，也就是说中国平安都用了十年才用业绩把泡沫挤完。

2015年的创业其实就是2007年的主板市场，估值都200倍了，如此泡沫怎么能不破了，只是泡沫在破灭前我们从不认为会有什么危险。总体来说，市盈率和市净率这两个指标是比较能够合理的去判断一家公司的投资价值的。

② 杠杆率较高影响了房企的利润率，房地产板块未来会如何呢

从股市来看，未来房地产市场会持续走低。近日，国家统计局公布数据，去年全年商品销售面积增长了8%，销售额也同比出现增长，但该向好的数据，却并没有在股市引起反响。房地产板块依旧股价低迷，市盈率低下。有相关人士表示，主要还是因为监管单位收紧了银行对房企的贷款额度，而且再加上头部的房企财务状况都不乐观，杠杆率太高，所以投资者普遍对房地产板块不看好。其实从去年的三道红线政策开始，到后来的银行房贷集中管理，房企的贷款额度都受到了不小的影响，投资者也是基于对其长期的考量，所以才保持谨慎的。

有分析人士表示，今年房企到期的债务累计将达到1.2万亿元，是去年的一倍多，高昂的债务，导致房企的利润被大量消耗，而国内借新还旧的渠道又被管控，所以房企的债务问题，更加令人担忧，相信未来这一年，房地产板块的走势也不会太好，相关基金的收益可能会更低。

③ 房地产行业重资产高杠杆表现

地产和银行这两个行业都属于高杠杆、重资产的行业。银行是现代金融主要供血者，地产承担了很多的造血功能，所以金融属性也非常强。这两个行业有很大的关联性，也是当前A股市场不受投资者待见的两个行业。作为投资者喜欢这样的偏见，并对相关行业进行讨论很有必要。
整个地产行业从2016年开始进入了一个涨价的周期，作为周期之母的地产行业拉动了很多行业的发展。这一轮周期，很多地产公司都是受益者。除了行业进入景气周期，地产销售的预售制，行业快周转，计入财务报表的利润以交房为风险转移这一会计规则，基本锁定了2017年之后三年的销售利润。加上，地产行业龙头企业融资成本，土地储备的优势，未来将不断向龙头集聚的判断，龙头地产的投资价值在行业中更加突出。从估值看，当前地产的pe普遍在10倍以下，未来的利润增速已经锁定，整体低估的特点比较突出。龙头万科、碧桂园、恒大三巨头值得关注，增速较快的融创中国、新城控股、阳光城弹性空间更大。港股内房股也有不少小市值低估的品种。
银行的低估更是显而易见，当前市盈率在7倍左右，即使这么低的估值，银行每年的利润还有一定的增速。如果能够稳住利润不变，7年左右又挣了一个银行的市值，到时候估值还是7倍左右，股价不涨没有道理啊！比较优秀的标的、表面看估值稍微高一点的像招商银行、宁波银行；估值中等、质地良好的工商银行、建设银行、兴业银行、南京银行；估值较低，质地一般的比如民生银行等都值得关注。
应该说地产和银行这两个行业的很多公司都处于低估状态，具备一定的投资价值。市场给这两个行业如此低的估值也不是没有理由的。

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⑤ 为什么恒大地产的市盈率是5倍

是预测2010 年的,

恒大地产（3333），每股招股价介乎3至4元，等於明年预测市盈率5至6.6倍，相比近期招股的内房新股，市盈率最低，实行低价大平卖.