上市公司未来市盈率的估值

❶ 论述股票的估值方法

一、市盈率估值法
所谓市盈率，就是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率，其计算公式为：

市盈率=每股市价/每股盈利，即PE（市盈率）=P（股价）/E（每股盈利）。

其中，E的数值一般采用最近一个完整财年的每股盈利数据；而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。

作为国际成熟股市经过长期实践的一种估值方法，市盈率估值法最突出的特点，是其非常简洁有效。简单来说，如果一家上市公司未来若干年每股收益为恒定数值，那么PE值代表了上市公司的股东（也即该股票的投资者）可以在多少年之后收回初始投资（不计算资金的时间价值）。相比较而言，市盈率的原理类似于实业投资中的“回收期”概念，只是忽略了资金的时间价值。

需要指出的是，通常而言，绝大部分的上市公司在未来若干年里一直保持恒定的每股盈利（即保持每年净利润不变），几乎是不可能的，因此E的变动往往还取决于宏观经济环境、企业的生存周期、经营管理情况、企业自身发展和成长性所带来的波动，未来每年的每股盈利仍然会面临极大的不确定性。在这样的背景下，市盈率估值法只是对股票价值的一种粗略估计，只能大致衡量一只个股在当前的市盈率水平下，股价是高估还是低估、抑或是大致合理。由此，一些专业投资者也会将其进一步延伸至“动态市盈率”估值法。比如，在目前2017年财年还没有结束时，根据已经某上市公司已经公布的2017年一季报或半年报的业绩数据，大致推测该上市公司2017年全年的每股盈利，然后再计算其“动态市盈率”，并评估其股价究竟是高估还是低估。

整体而言，市盈率估值法的优点主要在于，这种方法非常简单、直观和明了，非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。此外，其对全市场整体股价水平的高低，也会有很大的参考价值。比如2005年上证指数998点时，两市平均市盈率大概在16倍左右；2008年1664点时上证指数平均市盈率大概在14倍左右；2014年A股在沪指2000点最新一轮牛市启动时，两市的平均市盈率在13倍附近。而这些全市场历史底部的市盈率估值历史数据，都可以作为投资者在决策时的重要参考。而另一方面，历史市盈率估值的缺点，则主要在于“看后视镜开车”，不能充分反映一只个股未来基本面的变化形势。比如，有些强周期性的上市公司，在周期顶点的时候市盈率反而最低，而这个时候的股价也往往处于历史高点附近。

二、PEG估值法
所谓PEG （Price Earnings Ratio）指标，即是指一只个股的“市盈率与盈利增长速度的比率”，是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。作为市盈率估值法的一个重要延伸，PEG估值法既可以通过市盈率考察一家上市公司目前的业绩状况，也可以通过盈利增长速度考察未来一段时期内公司的增长预期。该指标最先由英国投资大师史莱特提出，后来由美国投资大师彼得·林奇发扬光大。

PEG指标的计算公式为：PEG=市盈率÷盈利增长比率；

假设某只股票的市盈率为20，通过相关计算之后某投资者预测该企业的每年盈利增长速度为10%，则该股票的PEG为20÷10=2；如果盈利增长速度为20%，则PEG为20÷20=1。显然，PEG值越低，说明该股要么市盈率越低，要么盈利增长率越高，从而越具有投资价值。一般而言，PEG估值法将PEG数值的标准数定为1。当PEG值低于1时，说明该股票价值被低估，值得投资者进行投资；当PEG值超过1时，说明该股票价值已经被市场高估。在彼得·林奇看来，最理想的股票投资标的，其PEG值应该低于0.5。

整体来看，PEG估值法的主要优点在于，其考虑了企业业绩的增长情况，适合适度成长股或基本面变化较大的股票估值。而其缺点则在于，一方面盈利增长速度过低或者过高的企业，PEG估值法可能并不合适；另一方面，对于不同行业、不同周期、基本面有较大特殊性的股票，PEG高估或低估的标准，较难确定，需要投资者进一步在更深层面进行把握。

三、PB估值法
所谓市净率，就是指一家上市公司股票的最新股价与每股净资产的比率，其计算公式为：

市净率=每股市价/每股净资产，即PB（市净率）=P（股价）/B（每股净资产）。

其中，B的数值一般采用最近一个财报的每股净资产数据，也即当前最新公开披露的每股净资产；而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。

整体而言，历史市净率估值方法和历史市盈率估值方法基本相同。PB的数值，一般经常被专业投资者参考的标准数值有两种。一种是结合全市场过往历史波动和个股所在的全行业情况，所计算得出的市盈率区间范围。另一种则是数值1，即个股的股价是否跌破每股净资产。跌破一般将意味着该个股存在大幅低估。

另外需要指出的是，PB估值法一般还要结合ROE（净资产收益率）指标进行综合评估。一家上市公司的股东、投资者，最期待的事情之一，无疑是该公司一直保持较高的盈利能力，能够一直能为企业所有人创造高盈利、越来越多的盈利。因此，在不同的ROE水平下，每股净资产的实际价值，可能并不是账面所反映出的一个简单数字。“高效”净资产与“垃圾净资产”的实际价值，显然有天壤之别。

整体而言，PB估值法的主要优点也是相对简单、直观和明了，并且相对广泛适用于银行、地产等基本面相对稳定的重资产行业。其缺点则与市盈率也大致类似，相对不能有效反映在上市公司基本面发生深刻变化时的内在价值变化。在此背景下，PB估值法能够有效应用的最大前提，就是要合理评估一家上市公司净资产背后的内在价值。

四、DCF估值法
相对于以上介绍的3种常规估值方法，DCF（Discounted Cash flow Model）估值法最大的特点，就是在于它是一套很严谨和具有严格科学体系的“绝对定价”估值方法。

所谓现金流折现估值法，就是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。此时，现金流量指的是扣除了折现、维持企业运营的费用等之后的净现金流量。当目标个股的股价高于折现现值时，意味着股价高估，反之则意味着股价低估。

对于这种估值方法，投资大师巴菲特也深表认同。他曾经表示，一家上市公司的内在价值，是这家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。一般而言，投资者对于一家上市公司的现金流折现估值会分为两部分，一部分是前5-10年的高速成长期的折现，另一部分是5-10年后的永续发展期的折现。整体来说，投资者要想得出准确的DCF值，就需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程，就是判断公司未来发展的过程。比如，在计算一家上市公司未来5到10年的DCF数值时，就需要在各种乐观、中性和悲观的假设条件下，推算其合理的股价数值。

❷ 股票估值如何计算

你好，股票的估值计算方法如下：

1、市盈率估值：市盈率=股价÷每股收益，预测股价的估值一般采用动态的市盈率。

2、PEG估值：PEG=市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)，PEG等于1说明股票估值得当，PEG小于1说明股票被低估，PEG大于1说明股票可能被高估了。

3、市净率估值：市净率=股价÷最近一期的每股净资产，主要用于对净资产规模较大的企业进行估值。

4、市现率估值：市现率=每股股价/每股自由现金流，市现率越小说明上市公司每股现金增加的金额越多，表明上市公司经营压力比较小。

风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

❸ 市盈率如何计算估值

答案明确展示：市盈率可以通过计算公司市值与其净利润的比率来估值。

市盈率是投资者常用的一个工具，用以评估公司的估值情况。其计算涉及公司市值和净利润两个关键指标。以下是关于市盈率如何计算估值的

详细解释：

1. 市盈率的基本定义：市盈率，也被称为股价收益比率，是衡量公司股票相对于其每股收益的价格水平。它是公司市值与净利润之间的比率。简单来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来收益预期越乐观，反之则反映市场对公司未来的收益预期较为悲观。

2. 计算过程：首先，需要确定公司的市值。市值是公司所有股票的总价值，可以通过每股股票的市场价格乘以公司的总股本数来计算。其次，确定公司的净利润。净利润代表公司在一定时期内的盈利状况。最后，将市值除以净利润，即可得到市盈率。这个比率反映了投资者为了获得公司的每股收益而愿意支付的价格。

3. 市盈率的估值意义：市盈率作为一个重要的财务指标，能帮助投资者评估公司的相对价值。通过比较不同公司的市盈率，可以了解哪些公司被高估，哪些公司被低估。同时，市盈率还能反映市场对公司的盈利能力和成长性的预期。需要注意的是，高市盈率并不一定意味着股票被高估，它还可能反映市场对公司的乐观预期；同样，低市盈率也不一定意味着股票被低估，还需要考虑其他财务指标和市场状况。

因此，市盈率是一个重要的工具，但也需要结合其他财务指标和市场信息进行综合判断。

❹ 上市公司的估值是如何计算的

估值的3个方法：
第1方法市盈率估值法，这可能是我们经常会用到的，市盈率=股价÷每股的收益，根据每股收益选择的数据，不同市盈率可分为3种：静态市盈率，动态市盈率和滚动市盈率。
预测股价、对股价估值一般采用的是动态市盈率，其估算公式：股价=动态市盈率×每股收益，这里是预算的一个估值，其中市盈率一般采用的是企业所在的细分行业的平均市盈率。
第2个是PEG的估值法，用市盈率估值有局限性，市盈率代表的是收回投资成本所需要的时间。
也就是将市盈率和公司业绩成长性来对比，即市盈率相对于利润增长的比例，它的计算公式：PEG=PE/企业年盈利增长率×100%，这是彼得·林奇最爱的估值方法之一。
第3个估值方法市盈率估值法，市盈率指的是每股股价与每股净资产的比率，一般来说，市盈率低的投资价值比较高，相反投资价值就比较低了，计算公式：股价=市盈率×最近一期的每股净资产。
【拓展资料】
市盈率，这是被应用最多的，盈利标准比率是市盈率(PE)，市盈率=股价/每股收益。采用市盈率计算简单，数据采集也容易。如果确保准确反映出股票价格未来的趋势，应该采用预期市盈率，把公式中代入预期收益。
市盈率可以反映市场对企业收益预期的相对指标，需要从两个相对角度出发，一个是企业的预期市盈率与历史市盈率的相对变化，另一个是公司市盈率与行业平均市盈率相比。
假如企业市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，表明市场预计该企业未来收益会上升;反之，要是市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该公司未来盈利会下降。因此市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升，而其股票市盈率低于行业平均水平，则未来股票价格有机会上升。

❺ 上市公司pe是什么意思

PE是市场上的一个重要指标，代表着市场对一家上市公司未来收益的估值。PE的全称是市盈率，也就是公司每股股价与每股盈利的比值。具体来说，PE越高，则意味着市场对公司未来的收益预期越高，同时也说明股票价格相对较高。反之，PE越低，则市场对公司未来的收益预期越低，同时股票价格也相应下跌。

PE作为衡量公司的估值指标，具有多方面的优缺点。优点在于PE可以通过比较不同公司的同类型PE，对其进行估值，从而判断哪些公司具有更高的潜在利润和投资价值。同时，PE也可以作为判断公司经营状况的一种方式，如果一家公司的PE过高，则可能存在投资风险。但是PE作为估值指标存在一定的缺陷，比如只能反映一家公司的状况，而不能反映整个市场的情况。

PE通常被用于投资行为中，可以帮助投资者找到价值被低估的公司，并进行投资。同时，PE也可以帮助投资者识别市场泡沫的存在，例如当整个市场的PE普遍高于历史水平时，可能意味着市场存在明显的过热现象。但是，由于PE只能反映预期收益，因此不能作为完全准确的估值工具。投资者应该结合公司的财务报表、行业发展前景等因素，综合分析企业的真实价值。

❻ IPO估值一般多少倍比较合理

一、IPO估值什么意思
估值是上市公司的资产评估；首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。
二、IPO估值一般多少倍比较合理
上市估值一般按照市盈率的20倍左右定价。上市后一般市盈率能到50倍以上，比上市前增加一倍以上。
具体还要结合上市公司所处的行业。比如传统的行业企业上市时候按20倍定价，上市之后有可能还是20倍，甚至会跌到十几倍。如果是成长率比较高的高科技行业，上市的时候是20倍，上市之后能长到50倍，甚至100倍以上。因此上市的溢价能达到3~5倍，甚至更高。