至少会给到100倍的市盈率

㈠ 关于市盈率与增长率之间的关系

增长率是连续几年的净利润符合增长率,是未来的增长率，炒股炒预期。
增长率专高的股票一般市场属给予的PE 也高，但是2者之间不是对等关系,如果要对等，那么必须有连续10年的增长率都到这个数，才能给予这么高PE.
比如10年复合增长率100% 002202金风科技上市前就可以达到这个水平，
所以发行价接近100PE,因为市场认可这样的PE水平，002202上市后还有短期炒作，涨幅50%左右,上市后几年里利润增幅也有连续3年50-100%。
现在002202的利润基数很大了，再也 不能按照符合增长率100%来看，所以PE下降到25.

如果不发生股本转送或者增发，每股收益增长率跟净利润增长率是一样的，
所以看成长性主要看利润额和增幅，看股价要看每股收益，因为一旦转股以后
业绩会变小，当然股价也要除权处理。你可以选择复权来看。

目前券商的分析方法一般都是按照未来第3年的业绩，给予25PE左右来给股票的现在做估值。具体可以看分析报告。

㈡ 什么是市净率，市盈率

一般在股票行情软件的右下角会有三个关于市盈率的数值,第一个是最近四个季度扣除非经常损益的静态市盈率,第二个是最近一个年度扣除非经常性损益的静态市盈率,第三个是根据机构预估来年业绩计算的动态市盈率.
市盈率公式=股价/每股收益
市盈率TTM(股价/最近四个季度摊薄每股收益之和)
市盈率LYR(股价/最近年度摊薄每股收益)
P/E是Price/Earnign的缩写,中文称之为市盈率,是用来判断公司价值的常用的方法之一,市盈率有静态和动态之分:
静态市盈率是指用现在的股价除以过去一年已经实现的每股收益,例如万科07年每股收益为0.73元(加权,未加权的每股收益为0.70元),4月18日收盘价为20.30,那幺静态市盈率为:20.30/0.73=27.80倍;
动态市盈率是指用现在的股价除以未来一年可能会实现的每股收益,但顺便提醒一下,未来一年的每股收益是不能用一季度的业绩乘以4这样简单相乘的方法,因为不同公司不同行业,每季度的业绩波动往往很大,再以万科为例子:07年一季度每股收益为0.09元,如果简单的四个季度相加,一年的收益也就是0.36元,但实际年报披露出来的却是0.73元,这就是房地产行业特殊的年末结算准则造成的.
市盈率是用来衡量投资者通过现在股价投资,如果每年的每股收益都不变的情况下,收回成本的时间,27.80倍,表示的是需时27.80年,倍数越低,需时越短,总的来说,市盈率是越低越好.
但是要留意,静态市盈率代表的是过去,参考意义不是很大,关键还是要看成长性,也就是动态市盈率;还有,不同市场,不同行业,不同公司,是不能只靠用市盈率的高低来判断其投资价值高低的,就算是同一市场,同一行业,不同公司,由于公司的基本面不同,市盈率的高低也不会一样,这是不能一概而论的,所以前面才说它是用来判断公司价值的常用的方法之一,而不是唯一.
市净率(P/B)也是用市场常用的估值方法,它是用股价除以每股净资产,低市净率的股票相对比高净率的股票具有更多的安全边际,但也是要分行业和公司的.还是以万科为例子,08年报中显示它的每股净资产为4.26元,对应的市净率为:20.30/4.26=4.76倍.而宝钢的年报显示每股净资产为:5.05元.以某日收盘价:9.88元来计算.对应的市净率为:9.88/5.05=1.95倍;宝钢的市净率要比万科的市净率要低很多,那是不是就表示宝钢的投资价值就要比万科高呢?其实不是的,因为万科是属于轻固定资产型的企业,它的净资产主要是存货,也就是土地和待竣工销售的楼盘,这些存货的流动性是很强的,价值也相对稳定(中国房价长期看涨).而宝钢的净资产主要是固定资产(生产设备)和存货(钢材),生产设备这东西一旦建成投入使用就已开始折旧减值,一旦公司破产清算,实际价值会远低于帐面价值.存货中的钢材受市场价格的影响很大,往往会急涨或急跌,当然了,它的流动性还是要比生产设备要好一些.所以在用市净率估值的时候用于同类公司的对比效果要好些.
很难说市盈率和市净率维持在多少较合理,对于想买进的人,只能说是越低越好,对于想卖出的人,只能说越高越划算,去07年大牛市的时候,市盈率100以上,照样有人敢买,而在去年跌得最惨烈的时候,市盈率只有个位数,大家也是照抛不误,这个东西是没定性的,得自已对相关的公司有了解,心中要有个度,人人看法都会不同的,就算相同的人,在市场状况不一样,看法都不同的,自已多用心研究吧,这个得靠自已的.---来自云掌财经

㈢ 贵州茅台为什么突然大跌

茅台的大跌，我认为有以下方面因素。1白酒本就是弱周期行业，有7年周期的规律。2价值投资的高估阶段，一个企业未来3年每年增长30%，难道长期可以给于60-100倍的市盈率？3主流媒体出来喊话，4市场资金在预期资金由平衡转化微缩 。

1。万物皆周期，白酒这个行业是弱周期的行业。茅台的周期性是由茅台的产量+ 社会 上囤货量（里面包含个人囤货量+经销商囤货量+黄牛囤货量），和茅台每年的消耗量来决定的。茅台的每年产量是大概率是可以算出来的，他是由前5年或者前10年的基酒算出来。现在主要是 社会 上的个人囤货量我估计占市场消耗量的15%，中国人好面子北上广深吃饭不拿茅台都感觉没有面子，而且茅台的酒越放越好越值钱，而且价格每年都涨价，已经有金融属性在里面了，就和房子一样本来是拿来住的，有人发现可以赚钱，就搞成炒房团，茅台也一样。我估计经销商囤货量要占市场消耗量的20%，黄牛囤货量也要占15%。茅台的周期和白酒的周期是同部的，都是7年一个周期，茅台是2003年上来，拿时正是白酒低迷期到2010年茅台高潮期，用了7年，2010年到2012年白酒就的2-3线股是涨的最好的，到酒鬼酒2012的塑化剂的白酒崩盘，2012年到2014下跌筑底，这就是在消化2003年到2010年的 社会 囤货量，在消化完 社会 囤货量后，茅台的上涨从2014年到现在，可以大概率判断茅台是高位横盘，而且去年低3线白酒和黄酒都大涨，也代表白酒的周期性见顶的信号，现在就缺一个像2012年塑化剂的事例，然后就是多米洛骨牌一样。

2.价值投资是底估买入，长期持有，高估卖出。茅台也不例外，A股的有一些行业龙头，也就是基金说的核心资产，都是这样的，比如爱尔眼科未来3年20%增长，给60-100倍，这不是高估是什么，我估计还有这样的核心高估要杀下来。（小心调味品，创新药。。。）

3。主流媒体的喊话，茅台的消费主体就是商务系列·，主流媒体的喊话代表茅台一线白酒的价格上涨，有了天花板。一线白酒无法上涨，就拉不开空间，2线和3线白酒就无法提价，这让股价的上涨没有了基础。

4，市场的总体资金在由平衡转化微缩，那么一些高估的资金抱团的，大家都预期一致的品种就会瓦解。市场资金会去找还在底部的，有分岐的品种买入（这上半年化工和有色，下半年估计是石油和化肥）

茅台的大跌，只是市场在牛市转为熊市的品种的高底切换，市场永远都是找底估的品种买入，高估的品种卖出，这才是市场的本质 。茅台的下跌只是市场的一个点，他代表白酒的这条线周期性到来这是市场的一条线，还要看到他代表的大消费里整体高估值品种的倒下，这是市场的一个面，转换成底估值的周期资源品倔起，这是市场转换结果的面，然后组成了市场的点，线，面，体的四维市场结构。

贵州茅台突然大跌主要是由于以下几大原因所致：

第一，因为贵州茅台遭到机构减持，出现逢高套现，真正是大资金趁机高位套现茅台，资金出逃才是贵州茅台突然大跌的真正原因。

第二，因为A股市场风格转换，抱团股集体下跌，白酒是重灾区之一，其他军工、 旅游 、工程机械、新能源、医药等等，这些抱团股集体瓦解，自然贵州茅台也难免大跌。

第三，因为市场超大资金已经不看好高估值股票，其中春节之后超大资金主要是炒作一些低估值的股票，高估值的股票都出现不同下跌。

而贵州茅台高位处于60多倍市盈率，同样处于被高估状态，贵州茅台突然大跌必然是由于市场杀跌高估值股票。

第四，因为贵州茅台补跌，贵州茅台近几年持续上涨，尤其是去年强者恒强，新高持续被刷新。

在股票市场永远都要记住，股票有大涨就有大跌，茅台股票也是一样的，不可能会只会涨不会跌的。

总之贵州茅台突然出现大跌，并非是某个原因导致大跌的，主要由于以上四大原因导致贵州茅台突然大跌。

一点都不突然吧？茅台涨了四年多，白酒板块估值严重偏高，如果不是因为去年特殊导致消费股被热炒而接力的话，2019年底就应该结束行情了。

虽然茅台是白酒行业的龙头，是暴利行业，但毕竟整个行业的受众面在偏移，年轻人喝白酒的越来越少，白酒从日常消费端变成了宴席标配，未来也会从中低端消费品转向中高端消费品。单利润看似增长，但是年利润可能会打折扣，而且随着受众面偏移会倒下一大批酒企。若不是机构抱团炒作，不是茅台被中间商炒作，哪来的抢购之说？哪来的几倍乃至十几倍的市值涨幅？说白了，此前的抱团已经透支了白酒行业未来多年的业绩预期，很多业绩不佳的都跟着茅台滥竽充数。现如今连茅台的估值都严重偏高了，整个板块还好得了吗？记住一句话，覆巢之下无完卵。

此次大跌之前，一个茅台市值堪比整个 科技 板块市值总和，一个白酒板块相当于2300只个股的市值总和，这种情况如果再不大跌，白酒的流通盘将越来越少，基金可以用越来越简单的方式和更低的成本继续拉升，试想市场会怎么样？其他版块还有生机吗？净利润十几亿的 科技 股屡创新低，利润一两亿白酒跟风上涨，长此以往A股还有人相信价值投资吗？整个2020年下半年，全都是白酒、新能源拉动指数，个股几乎全都在下跌，白酒带来了基金的火爆，却让整个A股人心涣散、死气沉沉，散户陪的惨不忍睹，大盘竟然创出2015年牛市之后的新高。在这些前提之下，茅族们能坚挺到现在已经是奇迹了，比预计时间晚跌了至少半年，现在的下跌还能叫突然吗？去看看2015年牛市当中几只大妖股的断崖式下跌，那才叫突然。

㈣ 如何合理估算公司市盈率

如何估算企业的内在（合理）价值呢？
根据：市值=市盈率*净利润
这个公式变为4个小公式
1 合理市值=预估三年后的市值 = 预测三年后的净利润 * 合理市盈率
2 低估的市值 = 合理市值 / 2
3 好价格 = 低估的市值 / 总股数
4 低估的市盈率=低估的市值 / 现在的净利润
强调一点：这里的净利润指的是“归母净利润”

所以就有了更进一步的估值公式：【合理市值=合理市盈率*净利润】
好公司每年创造的净利润基本都是在上涨的，那么好公司的合理市值也是在逐年上涨的！
所以只要能确定一个合理市盈率和某年的净利润，我们就能计算出这家公司在某年的合理市值！

合理市盈率的上限是25
合理市盈率的上限=无风险收益率的倒数=1/4%=25
市场无风险利率是4%，意思就是说，10年期国债利率“中位数”是4%，因为买国债基本上无风险，所以拿国债的利率，作为投资市场的最低利率

假如投资了100元的国债，每年利息收益为4元。不算复利的话也就是需要25年可以回本，回本的年数就是市盈率
一年赚4块钱利息，25年刚好赚100元

相对来讲，企业的资产负债率越大，说明企业运用的杠杆就越高，那么企业的债务风险就越高，对应的合理市盈率就应该越低

只讨论理论上的市盈率，为了用公式计算上限，实际上，市盈率会根据市场经常变化的

比如：像银行、保险、房地产等高杠杆（资产负债率大于70%）公司，合理市盈率应为2倍（经验值）无风险收益率的倒数，也就是（4%×2=8%）的倒数，就是1÷8%=12.5.我们保守取值12.这是因为高杠杆公司风险较大，需要更高的收益率作为风险补偿，我们就需要相应的缩短投资回本的时间至12年

所以高杠杆（资产负债率大于70%）好公司的合理市盈率应为12倍。
非高杠杆（资产负债率小于70%）好公司的合理市盈率应为25倍

当然并不是所有的公司都可以根据杠杆的大小（资产负债率是否大于70%）来给它合理市盈率为25倍或者12倍。只有符合以下6个方面都好的公司才是我们要找的好公司，这样的好公司也才能根据杠杆的大小（资产负债率是否大于70%）来给它25倍或者12倍的合理市盈率

看一家企业要通过这6个方面:
1.行业所处阶段
2.行业市场规模
3.行业竞争格局
4.企业护城河
5.企业文化
6.企业团队

1.行业所处阶段为成长期或成熟期，好
2.行业市场规模>100亿，好
3.行业竞争格局，主要看企业在行业中的市占率（市场份额占比）<50%，好
4.企业护城河宽或者强大，好
5.企业文化充满正能量、符合真善美的原则、指导公司可持续发展、更好的服务或提升公司客户，好
6.企业团队能力强且互补，好

如果一家公司当前利润是1亿，并且通过分析，未来三年每年利润增速15%，三年后这家企业的利润大概在多少？
1年后净利润为（ A ）亿，提示：1*1.15
A=1.1.15=1.15
2年后净利润为（ B ）亿，提示：A*1.15
B=1.15*1.15=1.32
3年后净利润为（ C ）亿，提示：B*1.15
C=1.32*1.15=1.52

如果按照25倍的合理市盈率，三年后对应的市值是多少？
提示：预估三年后的市值 = 预测三年后的净利润 * 合理市盈率
答案
1.52*25=38

最好的价格，是合理价格的一半，可以获得翻倍的收益
假设我们要获得三年翻一倍的收益，现在可以买入的市值应该是多少呢？
提示：低估的市值 = 合理市值 / 2
答案
38/2=19亿

38亿是三年后的市值，除以2，是因为我们连本带利获得两倍的收入，即1倍的本，一倍的利，也就是赚一倍的收益

那现在对应好价格的市盈率是多少呢？
提示：现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿哈
答案：
19/1=19
这里19是低估的市值19亿，净利润是1亿
这时对应的市盈率为19左右
这个时候，我们可以给这家公司定义为【低估状态】
答案：
38/3=12.67
38亿是三年后的市值，除以3，是因为我们连本带利获得3倍的收入，即1倍的本，两倍的利，也就是赚两倍的收益
那现在对应好价格的市盈率是多少呢？
提示：现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿哈
答案：
12.67/1=12.67
这里前面的这个12.67是低估的市值约13亿，净利润是1亿，后面的12.67是市盈率
此时对应的市盈率就是13左右
这个时候，我们可以给这家公司定义为【超低估状态】

如果我们要获得三年赚0.5倍的收益，买入的市值是多少呀？
答案：
38/1.5=25.33
38亿是三年后的市值，除以1.5，是因为我们连本带利获得1.5倍的收入，即1倍的本，0.5的利，也就是赚0.5倍的收益
那现在对应好价格的市盈率是多少呢？
提示：现在的市盈率=低估的市值/现在的净利润
现在的净利润是1亿
答案：
25.33/1=25.33
这里25.33是低估的市值25.33亿，净利润是1亿
此时对应的市盈率就是25左右
这个时候，我们可以给这家公司定义为【略微低估状态】
如果我们三年不想赚收益，只想赚分红，买入的市值又是多少呢？
此时对应的市盈率就是38左右
这个时候，我们可以给这家公司定义为【正常预估状态】
再往上，超过38，那就有亏本的风险了

其实在实际操作中，股市会根据很多情况变动，赶上了牛市，也许会涨到几十上百的市盈率，那样算你的话，38时买入也未必亏钱！但是！
也有可能下跌，市盈率不到38，那么买高的人就会有浮亏，不过！
只要是买了好公司，没有经营问题的话，随着每年经营利润的积累，浮亏迟早是能赚回来的，只要长期持有，肯定不会赔钱就是了！

茅台为例：
【提炼】
好价格的计算思路：
1. 首先找到目标企业现在的净利润，并分析计算出目标企业的净利润增长率
2.然后估算三年后的净利润
3.再用市值=净利润*市盈率（按照25倍的市盈率），推算出3年后的市值。
4.根据自己想要的几倍收益可以算出现在的合理市值
5.最后就可以把当前价格和自己的心理预期进行比较，看出它是不是自己要的好价格了。

题目如下：
贵州茅台2018年净利润为352亿，假设根据财报和企业分析，这是一家非常不错的公司，每年的净利润增速至少能够达到15%的水平
那么请大家计算下面的数字：（保留两位小数）

2019年净利润为（ A ）亿
2020年净利润为（ B ）亿
2021年净利润为（ C ）亿
2022年净利润为（ D ）亿
2023年净利润为（ E ）亿

2022年贵州茅台合理估值为（ D ）亿*25=（ F ）亿
2023年贵州茅台合理估值为（ E ）亿*25=（ G ）亿
算出来的同学，接着往下算
根据贵州茅台12.6亿的总股本
2022年每股合理价格为（ H ）元
2023年每股合理价格为（ I ）元
雪球网上可以直接查到资产负债表，实收资本(或股本) 就是总股本
备注：此为案例分析，不可作为实际行动指南
实际上，茅台的市盈率可能要高于25，收益率也可能大于15%

㈤ 360借壳值多少钱

好多人认为600360市值大，借壳不划算，借壳都要找小盘股。现在做一个模拟！
模拟一：借壳市值35亿左右的小盘股。
根据财报360 2015年一季度净利5300万美元，全年至少15亿人民币，2016年按20亿推测！
30多亿市值的壳，我们随便找一家
002058威尔泰（完全是假设）我是根据30多亿市的公司随便找一家作为演示对象！
360私有化报价90亿美元，就按500亿左右估值借壳！
25元的价格发行20亿股。
总股本21.43 摊薄后每股收益0.93元。

借600360
发行50亿股，发行价10元！
总股本57亿股。
每股业绩0.35

经对比，每股收益相差较大。这是因为后者股价较低造成的，增发的总股本增加了。那么利益集团的套利会受多大影响？

假设给360 100倍市盈率！
威尔泰应该从25涨到93元
同德化工应该从：10涨到35元
前者涨幅3.72倍 后者涨幅：3.5倍
相比较对于利益集团而言，收益上来说并没有多少差距！

当然 100倍市盈率是严重低估的，360的影响力太大，至少炒到150倍！也就是说前者炒到140元，后者能到52元左右。

以上重组并没有考虑到配套融资，道理都一样的，同比例的！如果有巨额融资，那么360 下个年度的承诺利润也可以相应提高，道理一样的！

这仅仅是一个推演！！！！！！！！！！
不是真实的！！！！！！！！！
大家不要当真！！！！！

只想告诉大家一件事，壳当然是越小越好，但如果借壳方盈力能力太强大，壳的大小并不受太大影响！！另外如果360这样的公司谈壳，没有任何一家公司不愿意的！意味着大股东股权将大幅增值数倍之巨！！
盛大游戏借壳000982 停牌市值也高达84亿之巨！

另外360借360确实也仅仅是一个梦想而已！其可能性，应该也就10%左右！所以我也是10%小仓位而已！

㈥ 股票市场市盈率与市场收益率有什么区别

市盈率（earningsmultiple，即P/Eratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historicalP/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估（consensusestimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。市盈率是很具参考价值的股市指针，一方面，投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字真实反映公司在持续经营基础上的获利能力，因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整。
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人（以及家庭）和社会（政府公共支出）投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型，因而成为估算收益率的理论基础。
这两者有根本性的区别，市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。可以看做多少年收回成本，一般是大于1的，其单位可认为是年。而市场收益率指的资金增长率，是个百分比，一般是小于1的。
市场收益率至少还包括债权市场收益率。