美股国债走势图

Ⅰ 如何查看美国国债走势图

Investing的国债频道有完整的全球各国国债的行情和走势图，当然也包括美国国债

一般来说，最常用的是美国十年期国债

Ⅱ 美股泡沫程度判断

本文将会从多个指标判断美股泡沫程度。

如今的标普500市盈率是25.37（2022-02-06的数据）。1÷25.37=3.942%，这意味着买入标普500指数的投资收益率是3.942%。不过仅仅看市盈率不太靠谱，因为，首先，目前美股的大盘指数的权重股都是一些增长速度极高的科技巨头，只有在企业利润不增长的条件下才能认为买入股票的投资收益率等于市盈率的倒数；其次这是一个短期指标，企业利润在短期里可能受各种因素的影响，例如2020年春的疫情导致大量企业在2020年企业利润骤降，但到了2021年，企业的利润又恢复正常了。下图是近30年的市盈率倒数走势图：

股债利差 = 大盘市盈率倒数 减去 国债收益率
此模型的通过比较股票大盘市盈率倒数与国债收益率，来衡量股票泡沫程度。市盈率倒数就相当于持有某企业股票的投资收益率，当股票的投资收益率远高于国债收益率时，说明股票被低估了。当股票收益率与国债利率差不多时，持有国债远优于持有股票，说明股票被高估了。这个模型能很好地告诉我们为什么低利率水平能支撑高估值的股票市场。去谷歌搜 ### Fed's Stock Valuation Model Monthly/Weekly 可以找到每周更新的数据。

股债利差模型有一个缺陷，那就是没有考虑到经济发展导致企业利润增长，对市盈率的影响。在企业利润高速增长的条件下，如果股价没有发生变化，那么市盈率倒数就会上升，与国债利率的利差增大。我将会通过给自己提出以下几个问题并逐一回答的形式，建模一个带有增长预期的股债利差模型：1、市盈率与国债利率有什么关系？2、公司利润上涨10%时，股价上涨多少？3、公司利润上涨10%且利率水平上升2%，股价会上涨或下跌多少？

我们再深入探究一下吧，我们看看上面都做了哪些搏纯假设，这些假设是否合理？是否精确？

如上图所示，近30年里，发生过4次收益率倒挂：1989年1月、2000年2月、2006年2月、2019年8月。如今的长短期利差值为0.62，且有不断下降的趋势。

巴菲特指标(Buffett Indicator) = 股票市场总市值 ÷ GDP。巴菲特称，当这个指标等于80%左右时，说明股票被严重低估；当这个指标等于200%时，说明股票被严重高估。

如今这个指标是205%。

一些财经自媒体喜欢用“巴菲特持有现金量创历史新高”来描述一场即将发生的股市崩盘，这其实是标题党：

接下来进行下钻分析，看一看纳斯达克权重前10的成分股的估值情况，以下列出的TOP10权重股占了纳斯达克指数53%的权重：

由于特斯拉三年前还是亏损，无法直接含银伍计算近三年净利润平均增长率，因此进行了预估：

我认为，支撑现在美股价格高企的两大核心因素是：

目前预计，第一点将继续得到保证，而第二点将难以为继——这由美联储谈或2022年多次加息预期所导致。

Ⅲ 疯狂的美债！为啥美国放了这么多水美债收益率还大涨

拉长时间看，美债已经经历了40年的超级大牛市。十年美债收益率从1981年的16%左右，降到现在的1.4%左右。从图中可以看出，即使是超级大牛市，去年的0.53%的十年美债收益率也突破了 历史 区间，太低了。突破之后，迅速均值回归，中线位置是1.69%，即使涨到2.19%也是在超级大牛市的区间里面。但是，美股可能承受不住这么快的上涨，高杠杆的各种债务也无法承受过高的利率。

外国人指望不上，国内银行和金融机构指望不上，就连巴菲特这样的长线投资者都嫌弃美国国债收益率太低，连债券都不想碰。还有谁呢？只有美联储！而且，美联储目前的每月1200亿美元的QE根本不够，必须加码。由于财政收入下降，支出大增，美国政府必须在未来加税。这个耶伦也明确说了。这其实不只是美国，全世界可能都差不多，加税是大趋势。加税，加上国债收益率快速上涨，这对股票市场是非常不友好的环境，因为这意味着盈利增速放缓，同时折现率上升，无风险利率上升，几重打击。

在美联储非常确定要进一步QE宽松，甚至收益率曲线控制的情况下，黄金白银大跌，涨幅远远低于铜等大宗商品，甚至走向相反。出现了铜比金贵，越印钱，黄金越便宜的怪现象。一切的一切都是因为美国国债被抛售，收益率上涨。但是，国债收益率上涨，真正承受不住的可能不是贵金属或者大宗，而是需要不断借新还旧的美国政府。

这个问题其实是对美国的债券市场有一定的不了解，我们所说的美国放水实际上包含两部分内容，第1部分是美国财政部加大债务杠杆和赤字释放出来大量的刺激计划，也就是所谓的直升机撒钱给予居民和企业部门大量的现金补贴，第2部分则是美联储增加印刷美元钞票释放的美元流动性。

这两者对于美国国债的影响是截然不同的。

美联储所谓的量化宽松就是大量的购买美国国债，从而将美国的赤字和国债货币化，这样相当于释放了增量的货币流动性进入市场显然有助于拉高风险资产，也就是比较狭义的放水。量化宽松最基本的逻辑就是通过购买国债压低长端国债利率来缓解市场的融资成本，因此这种放水才能够压低国债收益率。

而美国财政部增加发放的现金，主要是通过发放国债来进行募集这部分国债的发行，如果没有美联储的购买的话，加上美元贬值的压力，造成的是市场上国债供过于求的现象。而国债的价格下跌就造成了收益率的上涨。

2019年9月份美国出现了流动性危机，就是由于金融机构手中的国债太多，实在没有能力进行融资才出现的，因此美联储进行了临时的回购，这种情况就说明了美联储放水与市场中国债数量的关系。

而最近我们所说的放水是拜登上台之后1,9000亿美元的刺激预期，以及随后的30,000亿美元刺激预期，这种情况下，一方面来说，市场对于刺激计划落地之后，带动的经济复苏预期增强，所以有利于国债收益率的上升，另一方面来说，增量的财政开支必须要发放更多的国债，这对于本身就供过于求的国债市场压力更大，也因此造成了收益率继续的上升，也就是国债面临了更大的抛售压力。

所以即便是美联储一直在放水，只要购买的债券没有超过美国财政部发放的债券数量，那么国债收益率就会出现上升的现象。

不过这种情况很可能会出现缓解，毕竟国债收益率快速上涨对于美国的经济复苏十分不利，而美联储既然表明了要与财政部的政策同进共退，那么很可能会在之后配合财政部的政策进行放水。

这是必然也是必须的“大涨”。对于“放水”的美国政府来说，这个“大涨”的收益率是个负数的不利的结果，这些术语的发明有点无德，没把这个“收益率”是债权持有人的关系说明白，忽悠我们吃瓜群众。

疯狂的美债20年放了28万多亿的水，平均每年1.4万多亿，当然是去年最疯狂，一年疯涨5万亿！但政府的财政收入每年却只有3.2/3.6万亿，正好被办公经费、警察、公共设施服务经费、国民福利等经常性项目开支吃掉；军费、产业补贴、援助敌对国家反对派民间组织、美债利息支付等财政负担，就只能依靠预算内/外赤字累积债务，放水印钞票支付，去年玩出个新冠疫情，就多放了3万多亿让美债增长更“疯狂”了。

美国财政放了这么多水，既让债权人担忧美元价值的贬值，当然更怀疑政府的偿还能力，美债不那么香了，2018年的债券发行就已经遇阻，而被迫提高中短期债券收益率接近翻番。去年美联储大放水总额5万亿，美债的疯狂膨胀，更沉重的打击了债权投资人对美政府主权信用的信心，一方面在国际流通领域，货币储备领域拒绝美元，造成美元贬值15%，国内资金流向比特币，把美元对比特币比值从4800比1暴涨到58000比1，美元贬值92.5%！

拜登政府治愈美国，计划再增发货币1.9万亿纾困（实际肯定需要再乘上2），这让比特币资产管理公司老板庞布里亚诺自信爆棚，预测比特币对美元将涨到百万美元比1个比特！比特币将取代美元成为全球储备货币！摩根大通财团、瑞银集团权威预测，今年美元会再贬值35%！这种情况下，财政部这次拟发行610亿美元新的，10年期债券收益率，在不到两周时间飙升了40%，确实是够大涨了。

这是必然的，更是必须的！华府的财政困境绝不是仅止于如此。德州的断电断水民生基础设施灾难，震撼世界民怨沸腾，系统性全面规模的民生基础设施，几十年没有更新改造不止电力设施，拜登为了应对舆情民怨压力，计划再投2万亿资金改造美国民生基础设施，显然是杯水车薪无济无事，再加上最终纾困资金很可能的3.8万亿左右、今年这个财年的预算内外赤字、新增加的近万亿债息支付，在经常性项目开支以外，今年拜登政府需要再增发7万亿美元以上！

这在美元更大规模贬值、美债更疯狂扩张两方面，将对华府主权信用造成更严重的打击，不用国际 社会 的抛售，美元价值被如此大规模注水再贬值35%的预测，肯定是有点保守，美元债权缩水50%的资产损失谁不恐惧？三十五六万亿美债并将越来越大规模扩张的额度，谁都清楚华府是还不起了。这种情况下拜登政府发行十年期债券，至少是不想在自己这最多两届政府偿还了，那时候的政府大概已经破产了，还有多少债券投资人还敢长期投资美元？

因此这拨债券发行没人认购，两周来的那个“收益率”就只能一涨再涨，估计现在已经涨了40%的收益率，也不会香得让人疯抢，只有可以躲过华府破产，收益率更高的短期债券，才可能被投机炒热一点。

Ⅳ 美国10年期国债利率

截止到2021年5月7日，由美国财政部官网上发布的美国10年期的国债收益率为1.6%，在此之前三日的收益率则分别为1.61%，1.59% 1.58%。
一、美国十年期国债收益率是什么？
美国10年期国债收益率=经济复苏预期、通胀预期、财政政策力度预期、刚性流动性需求预期、货币政策力度预期、内外风险预期。1953年至1982年，10年期国债收益率呈上升趋势，1982年后呈下降趋势。为了考虑10年期国债利率的周期性变化，我们对1982年后美国10年期国债收益率进行了趋势性调整。
二、美国十年期国债收益率趋势分析
美国10年期国债收益率是全球市场利率的锚，各种利率随美国债收益率波动。近期，美国经济复苏进展顺利，疫情影响低于预期，债务上限问题暂时不构成威胁，美美联储银行部分官员更为鹰派。因此，市场推测，美国10年期国债收益率已经进入最后一个周期。如果美债券收益率上升，中国股市可能会像年初一样动荡。因此，对美国债收益率的预测成为投资者关注的焦点。我们的分析分为定量分析和定性分析。在定量分析部分，我们建立了基于三因素框架的回归模型，利用最小二乘法对参数值进行了估计，并基于失业率和CPI的主观预期值以及推导出的期限溢价预期值对十年期美债券收益率趋势进行了预测。结果显示，2021年第三季度至2022年第一季度，美债券10年期收益率可能上行，最高点可能接近1.9%。
十年期国债收益率是金融领域的重要指标，是由国家信用担保的收益率，代表资本无风险的收益水平。简单来说，10年期国债收益率在1.5%的时候，要想投资，至少要保证年化收益率大于1.5%才可以。